ノボ・ノルディスクの決算プレビュー：Q4の成長は減量薬の展開と革新的治療に支えられる

$ノボ・ノルディスク(NVO.US)$2024年1月31日にQ4の決算報告書を発表する予定です。

アナリストたちは一致して買いの評価を発表し、目標株価を引き上げました。Moomoo内のアナリストのレーティング機能によると、アナリストによる平均的なコンセンサス目標株価は117.5ドルであり、最高目標株価は120ドルであり、現在の株価から11％の上昇を表しています。下記は、収益予想とアナリストの評価を確認するための1枚のチャートです。

GLP-1は、消化を遅らせ、インスリン分泌を促進する体内ホルモンを模倣し、肥満および糖尿病治療の先頭を切っています。市場リーダーはノボとイーライリリーです。

$JPモルガン チェース(JPM.US)$研究によると、2030年までに、GLP-1減量薬市場は1000億ドルを超え、糖尿病と肥満治療がその成長に同等に貢献すると予想されています。2030年までに、米国のGLP-1使用者の総数は3,000万人に達し、人口の約9％を占める見込みです。GLP-1の売り上げの持続的な増加が予想されています。市場は十分に大きいため、LLYとNovoの両社が重要な収益を得ることができます。

JPモルガンは、この四半期のNovo Nordiskの収益が35％のYoY増加、DKK651億に達することを予測しています。特に年末の米国のリベート調整に続いて、Ozempicの予測が上昇したことによる影響が潜在的にあります。

JPモルガンはまた、Q4'23のWegovyの売上高をDKK98億と予想し、米国の売上高は約DKK92億、国際市場からはさらにDKK7億が期待されています。これは、ノボ・ノルディスクが米国以外の国々にも拡大していることを反映しています。この成長には、デンマークとノルウェーでの増加、およびドイツと英国での最近の製品発売が含まれます。

さらに、Bloombergによると、オゼンピックとウェゴビーの売上高、つまり主要なドライバーは、今年それぞれDKK264億（YoY + 56％）とDKK106億（YoY + 335％）に達する可能性があります。オゼンピックは、過去1年間の成長率が56％を超えており、ウェゴビーは倍以上の速度で売上高が増加し続けています。過去1年間の各四半期で、多数の倍率のYoY増加があり、強い市場の受け入れと同社の主要製品の見通しを示しています。

2023年には、営業利益が売上高を30％以上上回りました。JPモルガンは、R＆D支出の増加により、ノボが営業利益の成長を売上高に合わせることを予測しています。アナリストは、Novoが年初にCERで16〜22％の営業利益成長を導くことを予想しています。 最近のFXのボラティリティにより、営業利益に-5％の逆風が予想されています。

SELECT試験の結果、Wegovyは治療開始時に肥満患者の心血管リスクを迅速に低下させ、平均体重減少15％を達成することが示されました。

最近、NovoはWegovyの心血管リスク低下のための米国およびEUの承認を求めています。 承認により供給制約が緩和される可能性があり、CFOのKarsten Munk Knudsenは、2023年に比べて2024年の米国の供給の大幅な増加を予測しています。先週、EUの医薬品庁は、Wegovyの広範な使用、ストロークおよび心臓病のリスクを軽減する可能性を含む、Wegovyの閲覧を検討しました。米国FDAも優先審査指定を付与することを示しました。

さらに、J.P.モルガンは、Q4会議通話における以下の結果に関する潜在的な発表を注視するドライバーがあることを予測しています肥満におけるOral Amycretinの第I相試験。

2型糖尿病のOzempicを評価する第III（FLOW）試験のヘッドラインデータは、2024年の第1四半期にリリースされる予定です。去年10月、Novo Nordiskは独立委員会の勧告に従ってFLOW試験を腎臓転帰で停止しました。中間結果は有効性が高く、確認された場合、Ozempicの販売にプラスに影響する可能性があります。さらに、Novo NordiskはOmega TherapeuticsおよびCellarityとの契約により、各532億ドルのディールで提携し、脂肪燃焼のサーモジェネシスと糖尿病および肥満に関連する肝疾患であるMASHの治療を目的としています。

出典：JP Morgan、IBD、Bloomberg、Reuters、Morgan Stanley、企業ウェブサイトWegovyの心血管リスク低下に向けた米国とEUの承認申請 Novo Nordiskは潜在的に広い適用範囲を持つObesity ＆ Diabetes Drug Catalystを発表