Netflix 23Q3決算概要：利益は加速する見込みの発表

ネットフリックス（NFLX.O）は、2023年第3四半期の決算報告書を10月18日に発表し、市場予想を大きく上回った。

第3四半期の2023年の売上高は85.42億ドルで、前年同期比7.8％増となり、企業のガイダンスと市場予想をわずかに上回り、売上高の成長が加速した。今期の売上高の増加は主に有料登録者数の増加によるもので、平均収益メンバーシップ（ARM）のわずかな減少により相殺された。

2023年第3四半期の営業利益率は22.44％で、コンテンツ費用の削減により前四半期より若干高くなった。企業は2023年に20％、2024年に22％〜23％の営業利益率を予想しており、健全な利益の拡大を示している。

2023年第3四半期のNetflixの登録者数は2億4700万人で、新たに876万人の新規登録者が追加され、共有アカウントの取締りと低価格の広告パッケージの恩恵を受けた。新規ユーザー数は、EMEA地域が3950万人で最も多く、APAC、UCAN、LATAM地域がそれぞれ188万人、175万人、118万人だった。

2023年第3四半期のARMは10.85ドルで、前年同期比1％減少し、四半期ごとに6.5％減少した。ARMの減少は、価格の値上げの欠如と、価格が低い地域からの新規登録者が多いこと、および低価格の広告パッケージのユーザーの増加に起因するものである。ARMはQ4でも引き続き圧力を受けるものの、価格戦略、広告収入の増加、追加会員料金により、長期的にARMの成長を促進することが期待されている。

同社は、プレミアムプランの価格をアップさせることを発表しました。これは米国、イギリス、フランスで行われ、広告と標準プランの価格に変更はありません。プレミアムプランの価格はそれぞれ約20％、14.3％、10％増加します。広告と標準価格のレベルを維持することにより、価格に敏感なユーザー間での競争力を維持しつつ、広告パッケージの魅力を高め、広告の収益化を更に加速することができます。また、プレミアムプランを利用するユーザーは価格の上昇にそれほど敏感ではないため、脱退率を低減し、ARMを大幅に引き上げることができます。

企業の強力な第3四半期の財務パフォーマンスと期待を上回るユーザー増加により、共有アカウントの取締りが主な要因で売上高が市場予想を上回った。ARMは短期的な圧力下にあるが、2024年までに価格上昇、広告収入の増加、追加会員料金により成長すると予想されている。さらに、2023年第4四半期に大ヒットコンテンツがリリースされることが登録意欲に大きな影響を与えると予想される。

ガイダンスに関して、2023年第4四半期の売上高は前年同期比11％増の87億ドルになると予想されている。強力なQ4コンテンツラインナップと共有アカウントの有効な取締りを考慮すると、価格戦略はARM圧力を和らげ、企業は売上高のガイダンスを上回ると予想される。純利益の成長はQ4 2023年に20％を超え、フリーキャッシュフローは2023年に65億ドルに大幅に増加し、企業評価を適正な水準に戻すことになる。

ネットフリックスの高い成長率と妥当な評価を注視することをお勧めします。