📊 Matrixport デイリーチャート – 2026年2月11日 📊 壊れたベーシス：ビットコインETFのエンジンが失速した理由

🔹 小規模投資家の参加は1年以上にわたってほぼ見られず、これが暗号資産の上昇モメンタムにおいて鍵となる欠落要素です。
🔹 韓国の取引量を代理指標として用いても、「小規模投資家の買い注文」は依然として有意に現れていません。
🔹 小規模投資家の需要がないため、BTCパーペチュアルの資金調達率は圧迫されたままで、上昇が困難です。
🔹 低資金調達はベーシストレード（現物持ち歩き裁定取引）を弱体化させ、ETFの資金流入はせいぜい控えめな水準に留まっています。
🔹 底値圏 **: 小売り投資家によるスプレッド拡大を伴う急騰がない場合、機関投資家の資金流動は低調に留まる可能性が高く、調整局面が継続する見込みです。