AIハードウェアが復活：AI相場の次の上昇局面は到来か？
Lumentum 2026年度第4四半期決算説明会
主な要点（AI生成）
財務業績
- 売上高は前年比109%増の10億1,000万ドルに急増し、8四半期連続の増収を記録
- 非GAAP売上総利益率は50%の閾値を突破し、前期比250ベーシスポイント上昇
- 非GAAP営業利益率は36.6%に拡大し、前期比440ベーシスポイント上昇
- 非GAAP EPSは3.23ドルとなり、従来の予想レンジを大幅に上回る
事業ハイライト
- 過去最高の800ギガの出荷を達成し、次世代1.6Tモジュールの生産を開始
- サプライチェーンの制約を巧みに克服し、自社製造の出荷を拡大
- EML事業で四半期売上高として過去最高を記録、200G製品が売上高の25%を占める
- 2027年納品に向けた外部光源モジュールの初受注を獲得
財務ガイダンス
- 2027年度第1四半期の売上高ガイダンスは12億2,500万ドルから12億7,500万ドルで、前年同期比130%超の増収を見込む
- 第1四半期のノンGAAP営業利益率は39.5%～40.5%の範囲を見込む
- 第1四半期の希釈後1株当たり純利益ガイダンスは4.05ドル～4.35ドル
- 今後数四半期にわたり、ポンプレーザーの出荷が4倍に増加する見込み
機会
- NPOの商機は完全に上乗せとなるもので、あらゆる取引において光学関連のTAMを大幅に拡大させる
- NPO用途向けに中出力および高出力レーザーチップを開発しており、利益率の向上に寄与する見込み
- ポンプレーザーに関する複数の長期顧客契約を締結し、設備投資を相殺
- 最新設備における新プロセスフローの認定および製造能力の拡充
リスク
- 特定部品におけるサプライチェーンの制約により、出荷量が市場全体の需要を下回る水準に抑制された
- 新規リン化インジウムファブを立ち上げ市場に参入する中国企業による競争上の脅威
完全な議事録（AI生成）
オペレーター
皆さん、こんにちは。Lumentum Holdingsの2026年度第4四半期および通期決算説明会へようこそ。参加者の皆様は聴取専用モードとなります。なお、本日のイベントはアーカイブ（リプレイ）用に録音されておりますので、あらかじめご了承ください。本日の事前準備された挨拶の後に、質疑応答の時間を設けます。ご質問のある方は、お電話のキーパッドで「*1」を押してください。ご質問を取り下げる場合は、再度「*1」を押してください。それでは、IR担当副社長のカシー・TAに進行をお任せいたします。TAさん、どうぞ。
カシー・TA
マシュー、ありがとう。Lumentumの2026年度第4四半期および通期決算説明会へようこそ。IR担当副社長のカシー・TAです。本日は、社長兼CEOのマイケル・ハースルステン、執行役員副社長兼CFOのワジド・アリ、そしてグローバルビジネスユニット社長のウーペン・ユアンが同席しております。
本日の説明会では、1995年民事証券訴訟改革法のセーフハーバー条項に基づき、将来の業績、戦略、動向、ならびに製品および技術に関する見通しなど、将来予測に関する記述が含まれます。これらの記述はリスクおよび不確実性の影響を受けるため、実際の結果が現在の予想と実質的に大きく異なる可能性があります。
最新のSEC提出書類、特に2026年3月28日終了の四半期に関する10-Qの「リスク要因」およびその他の箇所に記載されたリスク、ならびにLumentumがSECに提出予定の2026年6月27日終了の通期に関する最新の10-Kをご確認いただくようお勧めいたします。本日の説明会で提示される将来予測は、本日時点におけるLumentumの合理的な信念と期待に基づいています。Lumentumは、適用法で義務付けられている場合を除き、これらの記述を更新または修正する義務を負うものではありません。
また、特に明記されていない限り、本日の説明会で言及されるすべての財務実績および予測は非GAAP（米国会計基準外）であることにご留意ください。非GAAP財務情報には固有の限界があり、GAAPに準拠して作成された財務情報から切り離して検討したり、その代替としたり、あるいはそれらより優れているものと見なしたりすべきではありません。非GAAP指標とGAAP指標の調整表、ならびに非GAAP指標の使用に関する情報および財務実績に影響を与える可能性のある要因については、プレスリリースおよびSEC提出書類でご確認いただけます。
2026年度第4四半期および通期決算をまとめたLumentumのプレスリリース、および付随する補足スライドは、当社のWebサイト（investor.lumentum.com）にてご覧いただけます。これらの資料を十分にご確認いただくようお勧めいたします。それでは、マイケルに進行をお任せいたします。
マイケル・ハーストン
キャシー、ありがとう。そして皆さん、こんにちは。AIコンピュートワークロードの速度と帯域幅が増大する中、ルーメンタムは長期的な業界構造変化の中心に位置しています。データセンターの設計者は、接続の主要手段として光リンクを採用しつつあります。第4四半期の業績は、スケールアウトおよびスケールアクロス製品ライン全体にわたる広範なモメンタムに牽引された、この移行の初期段階を反映しています。
売上高は前年比109%増の10億1,000万ドルに急増し、8四半期連続の増収を記録しました。さらに、20%を超える3四半期連続の前期比成長を達成し、売上成長の勢いを維持しています。比較基準がますます大きくなっている点を考慮すると注目すべき実績です。広範な成功を収めている一方で、以前に強調した成長ドライバーの一部がまさに寄与し始めています。
特にクラウドトランシーバーでは、800ギガの出荷で過去最高を記録するとともに、次世代1.6Tモジュールの生産を開始しました。OCSでは、サプライチェーンの制約をうまく克服して急激な顧客需要に応え、計画通りに社内製造の出荷を拡大しました。強力なトップラインの業績に加え、ノンGAAP売上総利益率が50%を突破しました。当初、この閾値は四半期ベースのランレート20億ドルで目標としていましたが、このマイルストーンは予想よりかなり早く達成されました。
製品ミックスと厳格な業務執行に牽引され、売上総利益率の拡大が続くと予想しています。ノンGAAP営業利益率は前年比で2,150ベーシスポイント以上拡大しました。これらの結果は2つのことを証明しています。当社の差別化された技術がプレミアム価値を有していること、そしてAI収益の急加速に牽引され、当社のビジネスモデルが並外れたレバレッジを発揮していることです。
第1四半期の売上高ガイダンスの中間値は、12億5,000万ドルの目標に到達し、予定より1四半期以上前倒しで達成されます。さらに、第1四半期のノンGAAP営業利益率ガイダンスは、この売上高レベルに関連付けていたターゲットモデルの上限を超えています。最近の共同パッケージ型およびニアパッケージ型光学に関する市場のノイズについて、いくつかお話ししたいと思います。
まず、主要なCPO顧客の生産計画は引き続き順調に進んでおり、前回のアップデート以降、需要シグナルは増加しています。CPOスケールアップ展開の時期に対する視界も鮮明になっています。2028暦年の顧客のスケールアップ展開に先立ち、2027暦年後半における超高出力レーザーチップの需要拡大について、引き続き確信を持っています。
スケールアップ光接続の第1段階はクラスター内のコンピュートラックにまたがるため、この需要の拡大は1ラックを超えるあらゆるトポロジーに適用されます。この確信を強めるものとして、最近、2027暦年後半までの納入に向けた初の外部光源（ELS）モジュールの発注を受けました。
第二に、その他の顧客ベースは現在、最終的なCPOの採用に向けた中間ステップとして、ニアパッケージ型アーキテクチャを優先しています。NPOの機会は当社にとって完全に付加的なものであり、光学TAM（総アドレス可能市場）を大幅に拡大します。当社の差別化されたレーザーチップを使用した複数の高成長案件において、強力なNPOのモメンタムが見られています。最大のCPO顧客でさえ、特定の新しいユースケースのためにNPOを検討しており、そのアカウントにおける光学TAMをさらに拡大しています。
これらのアーキテクチャの移行は、光技術が銅の領域に浸透し始める中で、一流のレーザーチップメーカーとしての当社のコアストレングスに直接結びつく主要な市場の転換点です。NPOは、光学エンジンをXPUアクセラレーターのすぐ隣のボードに配置することで、光学スケールアップアプリケーションにおいて電力とコストと引き換えに簡素性を実現し、より迅速な市場投入オプションを提供します。
顧客はNPO向けに2種類のレーザーチップを評価しています。光学エンジンに直接統合された中出力レーザーと、外部光源モジュールで使用される高出力レーザーです。当社の中出力レーザーは、当社のフラッグシップである高出力プラットフォームの信頼性とエンジニアリングを継承しています。当社のNPOおよびCPOレーザーのファミリーは、共通の設計とプロセスのノウハウを活用し、120ミリワット、150ミリワット、および400ミリワットの出力レベルにおいて業界をリードする効率を達成しています。
今後の展望ですが、CPOは引き続き、ファウンドリレベルの先進パッケージングにより光学素子を基板またはインターポーザーに直接配置して最大限の電力効率を実現する、技術ロードマップにおける必然的な最終到達点と見なされています。それでは、コンポーネント製品カテゴリから始めて、第4四半期の業績を特徴付けた指標について詳しく見ていきましょう。
第4四半期のコンポーネント売上高は6億4,900万ドルで、前期比22%増、前年同期比103%増となりました。当社のレーザーポートフォリオは、あらゆる分野で強力なモメンタムを示し続けています。狭線幅レーザーアセンブリの出荷量は10四半期連続で前期比増加し、前年同期比では130%以上の増加となりました。
ポンプレーザーの出荷量は前年同期比80%以上急増し、急速な生産能力の拡大にもかかわらず、当面の間は事実上売り切れ状態が続いています。推論およびトレーニング用途の拡大がデータセンター間のフルレート接続を推進している一方、地政学的および規制上の制約により、より小規模でモジュラー型の構築が好まれています。これら2つの要因をはじめとする複数の要因により、ポンプレーザーソリューションの需要が大幅に増加しています。
この状況を具体的に説明すると、ある主要なハイパースケーラーの場合、わずか2つのAIデータセンターサイトを接続するネットワーク容量は、成長を支えるために過去10年間で構築したグローバルバックボーン容量の合計の2倍に達しています。展開規模および展開範囲の両面において、当社は計画されている設備投資を相殺するのに役立つ複数の長期顧客契約を確保しています。この高まる需要に応えるため、向こう数四半期にわたり、ポンプレーザーの出荷量が4倍に増加すると引き続き予想しています。
レーザーチップに目を向けると、主に1レーンあたり100ギガビットデバイスの強力な需要に牽引され、EMLにおいて再び過去最高の四半期業績を達成しました。200ギガビットEMLのモメンタムも急速に加速しており、現在EML総売上高の25%以上を占めています。同時に、当社の財務モデルに合致する方法でより広範な市場機会を獲得するために、レーザーチップ戦略を拡大しています。
代表的な例として、1レーンあたり200ギガビット用途向けのCWレーザーチップがあり、コンパクトなフォームファクターで、多数の顧客に高歩留まり、実証済みの信頼性、そして業界をリードするパフォーマンスを提供しています。これらのレーザーの社内展開は、顧客が定期的に確認していることを裏付けています。当社は、非常に厳しい仕様セットに対応して提供およびスケールアップする際立った能力を持っており、これによりトランシーバー製造において優れた歩留まりを実現しています。
重要な点として、これらの新しいCWレーザー製品は、当社の長期的な財務目標に対して増加的なマージンをもたらします。今後の展望として、2026年下半期から2027年にかけて、EMLおよびCWレーザーの両方の需要が大幅に成長すると予想しています。今後訪れる200ギガビットおよび300ギガビットのレーンスピードの機会を獲得するために、日本にある2つのリン化インジウムウェハーファブ全体で生産能力を拡大し、最新設備が稼働開始するにつれて、CWおよびEMLの両プロセスフローの認定を進めています。
CWレーザーに追加の生産能力を割り当てている間も、2026年12月四半期には前年同期比でEMLユニット数が50%以上成長するという目標に向けて順調に進んでいます。コンポーネントに関する説明を締めくくりますが、当社は拡大しつつある3Dセンシング用途の一群について確かな見通しを持っています。これらの新たな機会は、主要顧客との今後の製品サイクルにおいて成長を牽引すると予想されています。
それでは、システム製品カテゴリに移ります。第4四半期のシステム売上高は3億5,700万ドルに達し、前期比30%増、前年同期比123%増となりました。クラウドトランシーバーとOCSの両方が前期比の売上高成長の主要な牽引役となった一方、特定のコンポーネントにおけるサプライチェーンの局部的な逼迫が見られ、出荷量が市場全体の需要を下回る水準に抑えられました。当社の工場は、両製品ラインに対する積極的な計画を遂行しました。
当四半期のクラウドトランシーバーの出荷の大半は800ギガビットスピードであり、計画通りに1.6Tトランシーバーの出荷を開始しました。同時に、歩留まりと生産能力稼働率の向上、ならびに高ASPの1.6Tトランシーバーの初期導入に牽引され、トランシーバーライン全体の収益性は向上し続けています。
将来のクラウド用トランシーバー需要に対する見通しは、これまで以上に明確になっています。実際、1.6Tトランシーバーの導入は第1四半期から加速し、2027年暦年まで持続すると予想しています。この勢いは、カスタムAIクラスターの強力な展開を進めている主要なティア1ハイパースケーラー顧客によって支えられており、改善された設計エンジニアリング技術の活用により、800Gから1.6T技術への急速な移行を推進しています。
多くの場合、大手競合他社に先駆けていち早く市場に投入できており、サイクル全体を通じて維持できるはずの市場シェアの優位性をもたらしています。1.6T設計の難易度の高さは、再び当社の強みを発揮する機会となっており、当社の信号整合性チームは競争の激しい分野において最高であると広く認識されています。
OCSに移りますと、第3四半期から第4四半期にかけて出荷量を倍増させた後、社内製造の拡大は順調に進んでいます。当社の業績見通しには、OCS売上高が初めて3桁（1億ドル規模）に達する四半期が含まれています。2027年の需要シグナルは引き続き非常に強く、委託製造業者との能力増強に向けた初期作業を開始するとともに、社内工場の生産能力の引き続く増強を進めています。
前回の決算発表以降、OCSのロードマップもより明確になってきました。現在、専用イントレイ製品を含む、より多くのポート数を備えた製品および少ないポート数を備えた製品を計画しています。システムカテゴリの業績を締めくくる形で、産業用レーザーとケーブルアクセスは前期比で強化されました。産業用レーザー分野では、先進的なXPUボードや1.6T光モジュールをサポートする高密度PCBのビア穴加工を対象とした超高速レーザーの採用が増加しています。
第1四半期を見据えると、再び四半期ベースの最高記録を更新し、先に述べたように、前回OFCで提示した計画よりも1四半期以上前倒しで、12億5,000万ドルの売上目標を達成する見込みです。期次成長の約半分は、スケールアウトおよびスケールアクロスアプリケーションの継続的な拡大に牽引され、コンポーネントポートフォリオからもたらされると予想しています。残りの半分は、システムポートフォリオ、1.6Tトランシーバーの立ち上がりの継続、およびOCS出荷の加速によって支えられるでしょう。
それでは、コールをワジド・アリに引き継ぎます。
Wajid Ali
マイケル、ありがとう。第4四半期の売上高10億1,000万ドルは業績見通しの上限に位置し、非GAAP EPSは3.23ドルと以前の予想範囲を大幅に上回り、ビジネスモデルのレバレッジ効果を示しました。第4四半期のGAAP総利益率は47.4%、GAAP営業利益率は27.8%でした。いずれの指標も、当社の卓越した業績を象徴しています。
以前に開示した通り、第4四半期において、過去1年間の株価上昇によりインザマネーとなっていた転換社債の一部を積極的に株式化しました。この措置により、負債は11億ドル、つまり未償還転換社債の約35%削減されます。この取引により、78億ドルの一時的な非現金GAAP費用が計上され、第4四半期のGAAP純損失は72億ドルとなりました。
非GAAPの結果に移りますと、第4四半期の総利益率は50.4%で、製造稼働率の向上、有利な製品ミックス、および一部の製品における価格引き上げにより、前期比250ベーシスポイント、前年同四半期比1260ベーシスポイントの改善となりました。第4四半期の非GAAP営業利益率は36.6%で、前期比440ベーシスポイント、前年同四半期比2160ベーシスポイントの改善となりました。
ビジネスモデルの最適化に必要な厳格なコスト管理を維持しつつ、クラウドおよびAI顧客向けの重要な研究開発プログラムへの投資を継続しています。第4四半期の非GAAP営業利益は3億6,880万ドル、調整後EBITDAは4億640万ドルでした。第4四半期の非GAAP営業費用は合計1億3,810万ドル、つまり売上高の13.7%に相当し、第3四半期から1,190万ドルの増加、またクラウドおよびAIの機会拡大を支援するため前年同四半期から2,880万ドルの増加となりました。
第4四半期の非GAAP販売費及び一般管理費は5,060万ドルでした。非GAAP研究開発費は8,750万ドルでした。非GAAPベースの純利息及びその他の収益の合計は2,200万ドルでした。第4四半期の非GAAP純利益は3億2,630万ドル、1株当たり非GAAP純利益は3.23ドルでした。非GAAPベースの第4四半期の希薄化後加重平均株式数は1億110万株でした。
それでは貸借対照表についてご説明します。第4四半期中、現金及び短期投資は主に転換社債の転換により3億ドル減少し、27億4,000万ドルとなりました。クラウドおよびAI関連収益の予想される成長を支えるため、在庫水準は前四半期比で5,900万ドル増加しました。第4四半期には、クラウドおよびAI顧客をサポートするための製造能力の拡充に主に焦点を当て、設備投資に1億6,700万ドルを支出しました。
収益の詳細に移りますと、第4四半期のコンポーネント収益は6億4,940万ドルで、前四半期比22%増、前年比103%増となりました。システム収益は3億5,690万ドルで、前四半期比30%増、前年比123%増となりました。
それでは、2027年度第1四半期のガイダンスに移ります。これは非GAAPベースであり、本日時点の当社想定に基づいています。2027年度第1四半期の純収益は12億2,500万ドルから12億7,500万ドルの範囲になると予想しています。12億5,000万ドルの中間値は前年比130%以上の成長を反映しており、Lumentumにとって四半期収益の過去最高記録を再び更新するものです。
第1四半期の非GAAP営業利益率は39.5%から40.5%の範囲、希薄化後1株当たり純利益は中間値で4.05ドルから4.35ドルの範囲になると予測しています。この営業利益率は、前年比で2,100ベーシスポイント以上の拡大を示しています。当社の非GAAP EPSガイダンスは、16.5%の非GAAP年間実効税率に基づいています。これらの予測は、非GAAP希薄化後利益に使用される株式数が約1億200万株であることを前提としています。
以上をもちまして、質疑応答セッションを開始するため、コールをKathy氏にお戻しします。
キャシーTA
ワジドさん、ありがとうございます。できるだけ多くの方に質問の機会を提供するため、質問は1つ、およびフォローアップ質問は1つに限定してください。では、マシューさん、質疑応答セッションを始めましょう。
オペレーター
これより質疑応答セッションを開始します。質問をご希望の方は、電話のキーパッドで*1を押してください。質問を取り下げる場合は、再度*1を押してください。質疑応答のリストを作成していますので、お待ちください。最初のご質問は、JPモルガンのジョセフ・カルドーソさんからのお電話です。回線をお繋ぎしました。どうぞ。
ジョセフ・カルドーゾ
皆さん、こんにちは。好業績おめでとうございます。質問にお答えいただきありがとうございます。最初の質問ですが、12億5,000万ドルの収益目標を1四半期前倒しで達成する見込みであり、すでに利益率目標の上限を大幅に上回って推移していることが強調されていました。需要の強さと、おそらくより有利な製品ミックスを踏まえると、ELSやNPOとの契約など、既存のフレームワークに対して形成されているように見える増分的な機会を考慮した場合、次の財務目標への示唆をどのように考えればよいでしょうか。また、スケールOCSについても言及されていたと思います。次の目標群をどのように捉えるべきか、お聞かせください。
マイケル・ハーストン
ジョー、こんにちは、マイケルです。まず、継続的なサポートに感謝します。さて、おそらく次のOFCでいくつかの新しい財務目標を発表する予定です。明らかに、収益、利益率、営業利益率など、ほぼすべての指標で目標を大幅に上回って推移しており、かなり好調のようです。そして、おっしゃる通り、OFCでのNPOに関する議論に織り込んでいなかった新しい要素がいくつかあると思います。準備原稿の中で、NPO CWレーザーについて少し時間を割いて説明しました。これは、これまであまり時間を割いてこなかった当社にとっての増分的な機会だと考えています。
おっしゃる通りです。OCSについてはこれまで議論してきた通りですが、予想以上に好調なようです。そのため、着実に実行に移せていると感じており、地道に努力を続けていきます。そして明らかに、ガイダンスに約2億5,000万ドルを上乗せできたことは非常に印象的です。また、今後の四半期を見据えると、さらにそれを拡大できる機会があると考えています。
ジョセフ・カルドーゾ
はい、承知いたしました。では、特にNPOについてフォローアップの質問をさせてください。さらに詳細をご提供いただけないでしょうか。特に、これらの機会の一部が予想より少し早く形成されているように聞こえますので、タイミングについてどのようにお考えか具体的に知りたいです。また、レーザー機会に関連して、異なるフォームファクターや異なる種類のコンテンツ機会についてお話しいただきましたが、お客様が選択しているアーキテクチャがどこにあるのか、そしてそれが特定の方向に偏っているのか、また超高出力レーザーと比較してCPOガイダンスにおける大口顧客に関連してコンテンツをどのように考えるべきか、もう少し詳しく教えていただけますか。ありがとうございます。
マイケル・ハーストン
はい、いくつかお話しした上で、実際に中出力の差別化についてWupenに少しコメントを求めたいと思います。これらの機会のタイミングについては、確かに前後する可能性があります。当社の主要なCPO顧客について、準備された発言で述べた通り、スケールアップ向けに大量出荷を開始する予定です。もちろんスケールアウト向けはすでに出荷していますが、スケールアップ向けについては、2028年の納入に向けて2027年後半に出荷を開始する見込みです。
NPOに関する当社の主要顧客は、おそらく1四半期ほど前倒しで、その領域に位置しています。その最初の数件は、同じ種類のELS高出力レーザーであり、その後に中出力レーザーの光学エンジンが光学エンジン内に統合され、すべてが1つのユニットになっている統合型のものが数件続くかもしれません。ですから、私たちが最も明確に展望できており、より時期が近いものは、最大のCPO顧客についてお話ししてきたことと非常に一致する、高出力レーザータイプが多いと言えます。
そうは言っても、少し誤解があると思いますので、Wupenに少し補足説明をしてもらいたいと思います。OE内部に組み込まれるこれらの高出力レーザーには、差別化の面で様々な取り組みが行われています。それについて少し話してもらえますか？
Wupen Yuan
はい、もちろんです。マイケル、ありがとうございます。NPO光学エンジンを実現するには、そうですね、各NPOが約6.4Tの帯域幅を持つことを想像してください。これは1.6Tモジュールの実に4倍に相当します。すべてを小型の光学エンジンに収めるために必要な統合レベルと電力密度、そして効率的に求められる要件は非常に大きいです。そのため、すべてを小型パッケージに収めるためには、最高のレーザー技術と最高の効率が必要です。
したがって、ここでの主な取り組みは、400ミリワットの設計原理を活用し、固有の設計プロセスのより高い効率を活用して、アプリケーションを可能にする150から200ミリワット程度の範囲にスケーリングすることです。これは実際、この市場に対処するために独自に位置付けている当社の高出力技術に基づいており、2027年後半、つまり2028年頃にはNPOが市場に投入され、スケールアップを可能にすると信じています。これは、当社のレーザービジネスを拡大するための興味深い機会となります。ジョー、ありがとう。
ジョセフ・カルドーゾ
マイケル、ありがとうございます。Wupen、ありがとうございます。ありがとうございました。
オペレーター
次の質問は、レイモンド・ジェームズのサイモン・レオポルド氏からのものです。回線をお繋ぎしました。どうぞ。
サイモン・レオポルド
ご質問にお答えいただきありがとうございます。まず最初にお伺いしたいのは、顧客との間で受注残の価格改定をどの程度実施できたか、そしてそれが今期の粗利益および粗利益の見通しにどのような影響を与えたかについてです。その後、簡単な追加質問をさせていただきます。
マイケル・ハーストン
ええ、サイモン、ありがとう。そうですね、私たちは少し価格改定を行いました。ご存知の通り、私たちの長期契約（LTA）の多くは、価格への影響という点でより将来を見据えたものです。ワジドが準備した発言で述べたように、価格設定により粗利益の項目でいくつかの恩恵が見られました。ご存知の通り、それはまだ浸透していく余地があると考えています。しかし、今季の最大の要因はむしろ製品ミックスだったと言えます。高ミックスコンポーネントの出荷が多くを占めていました。そして、申し上げたように、これも引き続き浸透していくと予想しています。したがって、粗利益の項目にはまだ改善の余地があると考えています。サイモン。
サイモン・レオポルド
素晴らしい、ありがとうございます。そしてもう一つお伺いしたいのは、中国企業が新しいリン化インジウムの製造施設を市場に投入するという話を最近よく耳にすることです。この動向と将来の競争について、貴社の見解をお聞かせいただけますか。ありがとうございます。
マイケル・ハーストン
ええ、そうですね、私たちも同じような話を聞いています。明らかに、現時点では私たちの業績に何らかの影響が出ているわけではなく、今後も影響が出るとは思っていません。EMLに関しては、明らかに差別化ができていると考えています。その分野では非常に強く、NPOとCPOに必要なこれらの高出力・中出力レーザーにおいても、非常に強力な差別化が図られています。そして、CWレーザーにおいても、準備した発言で述べたように、顧客が私たちのレーザーの一貫した性能提供能力によりはるかに優れた歩留まりを実現していることを考慮すると、価格を引き上げる私たちの能力には驚かされています。
彼らの製品は単に仕様から逸脱せず、仕様のブレが非常に小さいため、実際にCWレーザーの出荷を開始した顧客にとって、トランシーバーの歩留まりがはるかに向上します。その結果、私たちは適切な価格プレミアムを獲得できており、これらの中国企業が稼働を開始した場合でも、これを維持できると予想しています。また、皆さんにも注意を促したいのですが、一部の中国のレーザーサプライヤーは、現在市場で実際に納品できていないと思います。そのため、彼らが大きな数字を提示しても、それを検証する術がありません。現時点で、彼らの生産量に関してそのような事実は確認されていません。
サイモン・レオポルド
どうもありがとうございました。
マイケル・ハーストン
ありがとうございます、Simon氏。
オペレーター
次の質問は、Rosenblatt Securitiesのマイク・ジェノベシ氏からです。回線をお繋ぎしました。どうぞ。
マイク・ジェノベシ
ありがとう。ええと、OCS売上高が3桁に達する四半期についてのガイダンスを見られて本当に良かったです。今四半期に達成するということだったと思います。確認させていただけますか？また、超高出力CWスケールアウトレーザーで3桁の四半期売上を達成できるのはいつ頃になりそうか、何かコメントはありますか？
マイケル・ハーストン
ええ、マイク、まず、会社への支援と、私たちの詳細を非常に良くフォローしてくださっていることに感謝します。ええ、その通りです。ガイダンスにある通り、第1四半期にOCS売上高が初めて3桁に達する見込みです。ご存知の通り、3桁の数字を大幅に上回ると予想しています。申し上げたように、OCSの執行は順調です。そして、超高出力レーザーについては、年末までに5,000万ドル規模に達する見込みだとお伝えしています。超高出力レーザーで初めての3桁四半期を記録するのは第3四半期になると思います。
ですから、私たちは実行しており、現在出荷を行っています。直前の決算四半期でも良い出荷実績を上げました。暦年末までに5,000万ドル規模まで積み上がっていくと予想しています。そして、第3四半期には非常に大きな影響が出てきます。
マイク・ジェノベシ
素晴らしい、完璧です。そして最後にグリーンズボロについてですが、グリーンズボロの生産能力の半分が2028年に、残りの半分が2029年に稼働するという予想について、何か更新はありますでしょうか？そのスケジュールは変わっていないでしょうか？時期尚早なのは承知していますが、進捗状況について何か教えていただけると幸いです。よろしくお願いいたします。
マイケル・ハーストン
ええ、非常に順調に進んでいます。実際、グリーンズボロに迎えたチームは非常に優秀で、大変満足しています。ご存知の通り、私たちは完全に稼働している工場を引き継ぎました。そのため、私たちが行うべき切り替えは、ヒ化ガリウムからリン化インジウムへの変換です。これは順調に進んでおり、反応装置などの長期リードタイムを要する物品について、チームは先手を打って対応しています。引き続き、2028年初頭に同施設からの最初の売上を計上し、2028年を通して生産を拡大し、2028年末から2029年末にかけてフル生産に至るという見通しに変わりはありません。つまり、その点については全く変更ありません。マイク、質問をありがとうございました。
マイク・ジェノベシ
マイク氏、ありがとうございました。
オペレーター
次の質問はシティグループのパパシラ氏からです。回線をお繋ぎしましたので、どうぞ。
パパシラ
ありがとうございます。質問にお答えいただき、また強力な業績もありがとうございます。マイケル、OCSについて詳しくお聞きしたいのですが。今四半期は3桁成長とおっしゃいましたが、2026年後半のOCSに関する4億ドル超のガイダンスについて、改めて教えていただけないでしょうか。その目標を大幅に上回るペースで進んでいるのでしょうか、それとも何か更新はありますでしょうか？そしてそれに関連して、主要なOCS顧客における自社生産と当社からの調達に関する考え方はどうなるでしょうか。最終的に当社の供給が彼らの内部プログラムの大半を吸収することになるとお考えですか？もしそうなら、何か想定しているタイムラインはありますか？
マイケル・ハーストン
ええ、パパシラさん、ええと、私たちが言えるのは、確実に4億ドルの目標に沿って推移しているということです。目標を上回っているとは言いません。ご存知の通り、立ち上げ初期にサプライチェーンでいくつかの問題を抱えましたが、現在はそれを脱しています。計画通りに実行できており、今年度の予想とほぼ一致する水準、つまり想定通りの位置にいると言えます。それが4億ドルの目標達成に寄与し、第4四半期、つまり第4暦四半期において、内部調達源を持っていると見られる1つの顧客に対して、まだ上昇の余地を残している状況です。
私たちは非常にうまく実行していると思います。彼らは引き続き内部バージョンを使用すると思いますが、OCSの出荷量が増えるにつれ、その大半を当社が吸収することになると考えています。ですから、2027年初頭のいつかには、私たちが逆転して最大のサプライヤーとなり、そこからOCS出荷において実際に勢いをつけることができると予想しています。私たちは確実に、顧客を驚かせるような実績を残しており、多くの異なる顧客に出荷を続け、実行力を再び軌道に乗せています。
しかし最も重要なことは、ソフトウェアなどにおいて、当社にはより多くの困難が予想されていましたが、パパシラさん、私たちはうまくやっています。ですから、顧客に話を聞けば、一般的に当社は非常に強力なサプライヤーであったと言うでしょう。
Papacilla
いいえ、それは素晴らしいニュースです。マイケル、追加の質問ですが、需給の不均衡について最新情報をお聞かせいただけますか。先四半期は30%以上とおっしゃっていたと記憶していますが、現在の状況はどうなっていますか。また、それがどのように改善されるか、あるいは27年度以降に向けてどのように推移するとお考えですか。
マイケル・ハーストン
ええ、EMLについてはおそらく変化がないと言えます。悪化はしていませんが、改善もしていません。EMLでは依然として顧客需要に対して出荷が追いついていません。一方で、驚きだったのは高出力レーザーですね。高出力レーザーについては、様々なコパッケージドオプティクスやパッケージングの動向について市場で多くの情報が飛び交っています。残念ながら、高出力レーザーの出荷は大幅に遅れています。前回お話ししてから状況が変化した要因があるとすれば、それは高出力レーザーであり、当社の供給能力に対して出荷が非常に大きく遅れている状況です。
Wajid Ali
ええ、少し補足させていただきます。生産の立ち上げ自体は順調に進んでいます。需要が加速した結果、マイケルが準備したスクリプトで述べた通り、出荷の遅れがさらに拡大しているということです。
Papacilla
はい。いえ、とても参考になりました。ありがとうございます。
マイケル・ハーストン
Papa様、ありがとうございます。
Papacilla
ありがとう、パパ。
オペレーター
次の質問は、サスケハナのクリストファー・ローランド氏からお願いします。回線をお繋ぎしました。どうぞ。
クリストファー・ローランド
皆さん、素晴らしい四半期決算でした。ご質問ありがとうございます。プレスリリースに関する質問ですが、ELSレーザーだけでなく、ELSモジュールも販売されたと伺いました。そのビジネス機会についてもう少し詳しくお聞かせいただけないでしょうか。また、レーザー単体だけでなく、モジュール全体としての収益性や経済性はどのようになっているのでしょうか。
マイケル・ハーストン
ええ、クリス。まず、当社に多くの時間を割いて調査していただいていることに感謝します。ええ、初のELSモジュールを受注しました。平均販売単価（ASP）の観点では、出荷しているレーザーのセットと比較して大幅に高くなっています。そのため、この収益機会に非常に期待しており、最初は小規模ですが、大きな可能性を秘めています。27年の半ばから後半にかけて出荷するとお伝えしていましたが、正直なところ少し遅れるかもしれません。これまでスケールアウト用途により多くの機会があると考えていましたが、レーザーに加え、ELSモジュールにおいてもスケールアップの初期段階から参画できることを非常に嬉しく思います。
1分前にも申し上げた通り、ELSモジュールはASPの観点で大幅に上昇していますが、利益率は企業平均を上回っているものの、レーザーほど高くはありません。つまり、利益率をわずかに犠牲にして、売上の押し上げを図っているのです。先ほどこのコールの中でサイモンが質問されたと思いますが、利益率面には十分な牽引役があり、利益率の改善トレンドを維持しつつ、売上成長の加速に寄与できると考えています。
ウーペン・ユアン
さらに少し付け加えますと、当社がELSモジュールを、個々のレーザーチップの取り扱いに知見のないお客様を強力にサポートできるように位置付けてきたことを思い出していただけると思います。これは、まず1社に出荷し、そこから展開していくという、当社にとっての非常に重要な第一歩となります。他のエンドユーザーの皆様がELSを活用してCPOおよびNPOシステムを実現できるよう支援していきます。
クリストファー・ローランド
素晴らしい。ウーペン、そしてマイケル、ありがとうございます。フォローアップの質問ですが、マイケル、あなたは1.6Tサイクル、あるいはレーンあたり200ギグについて言及され、CWとシリコンフォトニクスがサプライチェーンにより早期に組み込まれ、最終的にはトランシーバー出荷のより大きな割合を占める可能性があると話されていましたね。まず、現在の状況はどうなっていますか？シリコンフォトニクスとCWの面で、当初お話しされていたよりもさらに加速しているのでしょうか？また、CWレーザーとEMLの貴社における採算性の違いについて説明していただけますか？EMLは変調器も内蔵しているため、サイズも大きくなると思います。ぜひ教えてください。
マイケル・ハーストン
はい、クリス。良い質問ですね。私からいくつかコメントし、その後ウーペンにもコメントしてもらいます。まず、EMLの需要に減速は見られません。数分前に質問されたのはパパさんだったと思いますが、CWおよびEMLにおいて、依然として大きな需給不均衡が生じています。キャシーが事前準備した説明で述べた通り、EMLの生産量を前年比で増加させる目標に向けて順調に進んでいます。しかし、年末時点でも需要に対して大幅に供給が不足すると予想しています。したがって、EMLの需要が鈍化する兆候は全くありません。
以前にも申し上げましたが、CWレーザーがトランシーバー生産の大きな割合を占めると予想しており、実際にそのようになっていることを認識しています。シリコンフォトニクスは1.6Tにおいて有効なソリューションです。もちろん、3.2T世代になるとシリコンフォトニクスはその利点の一部を失い、EMLが再び大きな存在感を示すようになると以前に述べてきましたが、それが裏付けられつつあるようです。
私から補足しますと、スタンスの若干の転換として、現在生産量の配分調整を行っています。これは、日本での生産実績が予想をかなり上回っているためです。その一環として、この余剰生産分の一部をCWレーザーに振り向けており、レーンあたり200ギグのシリコンフォトニクス市場において、現在かなりの規模でCWレーザーを出荷しています。
当社のもう一つの変化として、CWレーザーのダイサイズを大幅に小型化しました。以前お話しした際は、利益率の観点ではおそらくEMLの方が優れているとお伝えしましたが、現在は両者の差を大幅に縮めています。CWレーザーはより小型化され、性能も向上しています。このレーザーの性能により、前回のご質問でもお答えした通り、市場価格と比べて大幅な価格プレミアムを獲得しています。そのため、利益率の面では依然としてEMLの方が優れていますが、前回お話しした時点からその格差はかなりのところまで縮まったと考えています。
CWおよびEMLで見られる動向について、もう少しお話しいただけますか。
ウーペン・ユアン
ええ、マイケル。その通り、非常に正確な説明だったと思います。それにいくつか付け加えさせてください。第一に、現在の供給配分を見ると、800G向けにレーンあたり200Gのボリュームがかなりあります。そしてその中で、CWレーザーのシェアよりもEMLのシェアの方が実際にははるかに高くなっています。マイケルが市場動向について触れましたが、この傾向は両者とも継続すると考えています。EMLはレーンあたり100Gにおいて非常に重要なプレーヤーであり続けますが、1.6Tが本格化するにつれて、CWレーザーの比率が高まると見ています。
マイケルが申し上げたように、200G CWレーザーの新設計は効率が大幅に向上し、小型化されたことで、粗利益率のプロファイルが大幅に改善されました。また、ここで注目すべき動向として、供給が逼迫した環境下では、顧客はレーザー光源を入手できる場所であればどこでもそのソリューションを採用し、設備投資を支援する傾向が見られます。したがって、EMLサーバーレーザーの動向は技術的なものだけでなく、需給状況にも左右されています。
クリストファー・ローランド
透明性のあるご説明に感謝します。そして改めて、アップデートおめでとうございます、クリス。
マイケル・ハーストン
ありがとうございます。すべてに感謝いたします。
クリストファー・ローランド
Chris氏、ありがとうございます。
オペレーター
次の質問は、みずほ証券のヴィジェイ・ラケシュ氏からお願いします。回線をお繋ぎしました。どうぞ。
Vijay Rakesh
はい、マイケル、ワジッド、こんにちは。今四半期およびガイダンス、好調でしたね。200G/レーンのEMLとCWについて少しお尋ねします。非常に順調に立ち上がっているように見えますが、200G EMLとCWレーザーの両方が貴社の利益率を押し上げると想定してよろしいでしょうか。また、1.6Tへの移行について、すでに売上高の25%を超えているように見えますが、800Gからの移行がいつ頃になるとお考えでしょうか。以上です。
マイケル・ハーストン
はい、ヴィジェイ・ラケシュさん、お久しぶりです。移行に関する予測については、実際には変更ありません。おっしゃっているのは200G/レーンのレーザーのことだと思いますが、当社としては2027年半ばまでに200G EMLが出荷数量の過半数を占めると予想しています。先ほどの発言でも触れましたが、現在200G/レーンのEMLは製品ミックスの25%を占めており、2027年半ばには数量ベースで50%以上になると予想しています。したがって、その予想通りに推移しているようです。それについて大きな変更はありません。
一般的に言えば、その通りです。レーザー事業は当社の優良事業の一つであり、CWであれEMLであれ、レーザー事業は当社の企業全体の利益率を押し上げています。そして、先ほどクリスにもお伝えしたように、CWレーザーのダイサイズを縮小したことで、前回の決算電話会議以降、EMLとCWの利益率格差を大幅に縮小しました。そのため、依然としてEMLの方が利益率は高いですが、その格差は大幅に縮まっています。
Vijay Rakesh
分かりました、ありがとうございます、大変参考になります。次にオペレーティングレバレッジについてですが、前年比で着実に改善しており、40%の目標に向かっているように見えます。2027年度にかけて、これをどのように見ればよいでしょうか、どのように考えればよいでしょうか。ありがとうございます。
Wajid Ali
はい、ありがとう、ヴィジェイ。売上高20億ドル時点で提示したガイダンスは38%から42%でした。マイケルが準備した発言でも述べたように、すでにそれよりはるかに低い売上高レベルでその中間値に達しています。そのため、20億ドルに近づくにつれて粗利益率が改善すれば、その粗利益率の改善に対応して営業利益率のラインでもいくつかの改善が見られるでしょう。ですから、42%という数値はむしろ中間値と捉え、OFCで示した数値と比べて、そのレンジは100から200ベーシスポイント程度上昇する可能性があると考えるとよいでしょう。
Vijay Rakesh
はい、ありがとうございます。
マイケル・ハーストン
どうもありがとうございました、ヴィジェイ。
オペレーター
次の質問はWolf Researchのジョージ・ノッター氏からです。回線をお繋ぎしました。どうぞ。
ジョージ・ノッター
皆さん、ありがとうございます。好業績おめでとうございます。さて、リン化インジウム基板の供給についてお伺いします。今四半期にAXTと締結された契約に非常に興味を惹かれました。1四半期前にはリン化インジウム基板の供給は順調だとおっしゃっていたため、状況が少し変化したように感じられるからです。長期的に、リン化インジウム基板の追加需要についてどのような見通しをお持ちかお伺いしたいです。また、それに伴いグリーンズボロの施設について、今後の空きスペースの稼働に向けてさらに進展はありますか。ありがとうございます。
マイケル・ハーストン
ジョージ、こんにちは。ええ、おっしゃる通りです。以前の質問でお示唆したかったのは、超高出力レーザーの需要が予想を大きく上回ったということです。これは複数の顧客にわたって見られている現象です。そのため、過去3ヶ月で当社が注力しているのは、さらに多くの基板供給を確保することです。以前は順調でした。超高出力レーザーの需要ベースラインは把握しており、もちろんスケールアウト製品向けEML CWレーザーについても同様です。おっしゃった通り手応えを感じていましたが、お話しした通り、需要がかなり急増しています。
そしてその需要に対応するため、AXTから追加の基板供給を手配しました。彼らは素晴らしいパートナーです。当社は長年彼らと取引しており、この需要急増を考えると、彼らの力が必要になると判断しました。それが今回の契約に至った理由です。このトレンドが続く場合、基板供給についてさらに追加の確保を検討する必要があるかもしれません。現時点では供給は確保できています。日本のサプライヤーとの先行取得契約、そして今回発表されたAXTとの契約により、かなり余裕がある状態です。しかし、現在見られている需要の増加ペースを考えると、1、2四半期後には同じことが言えないかもしれません。
ジョージ・ノッター
承知しました。それでは、グリーンズボロの設備キャパシティのさらに多くについて長期供給契約（LTA）を締結される可能性はあるでしょうか。ありがとうございます。
マイケル・ハーストン
ええ、そうなるよう取り組んでいます。グリーンズボロに設備キャパシティがあることは一貫して報告してきた通りです。現地に余裕があるため、当社は多くの顧客と、刻一刻と変化するレーザー需要への対応について協議してきました。ニアパッケージやコパッケージソリューションの採用を検討する顧客が増えているからです。そのため、今後数四半期にかけて、グリーンズボロにおける現地のキャパシティを活かした新たな契約について、お話しできることがあると期待しています。
ジョージ・ノッター
ありがとうございます。
マイケル・ハーストン
どうもありがとうございます、George氏。
ジョージ・ノッター
ありがとう、ジョージ氏。
オペレーター
次の質問はバークレイズのトム・オマリー氏からお願いします。回線は接続されていますので、どうぞ。
トム・オマリー
皆さん、質問を受けていただきありがとうございます。このコールに参加できて光栄です。最初の質問はNPOについてです。プレアンブルで技術について少し長くお話しされていましたね。お伺いしたいのは、ASICとGPUのロードマップをご覧になった際、NPOの導入時期について、それは次世代のシリコンと一緒でなければならないのか、それとも既存の立ち上がりの途中で間に合わせることができるのか、という点です。例えば、今日大手顧客が来年初頭に立ち上げを開始するとした場合、当初は電気接続のみのソリューションとして始まったものを、立ち上げのタイミングに合わせてNPOソリューションとして出荷することは可能でしょうか。ご教示いただければ幸いです。
マイケル・ハーストン
ええ、トム、またお話しできてとても嬉しいです。トム、いつもこのチャットに感謝しています。さて、現在私たちが目撃しているのは、ASICとSerDes速度の転換点であり、それがNPOとCPOの必要性を駆動しています。ウーペンから少しコメントがあるかもしれません。現在出荷されている既存のTPU、XPU、GPUで、NPOやCPOソリューションを突然組み込めるほど十分なSerDes速度を持つものはないと思います。トムが聞きたかったのはそういうことですよね。
しかし、これらの新世代が稼働し始めると、2027年半ばから後半、そして2028年初頭にかけてシリコンが登場しますが、これらの新しいシリコンソリューション、つまりGPU、XPU、TPUはすべて、NPOまたはCPOの導入と整合するSerDes速度を推進しているようです。ウーペン、トムのために何か補足できることはありますか？
ウーペン・ユアン
いいえ、マイケル、ありがとうございます。非常に正確な指摘だと思います。トム、現在のXPUにNPOを後付けするような動きは見られておらず、マイケルが話したように、2028年のNPOとCPOの立ち上げに向けて幅広いモメンタムがあり、それは主に光通信のスケーラビリティ向上によって推進されています。つまり、これはXPU自体を超えたものです。光通信のスケーラビリティ向上を必要とするラックベースのマルチラックシステムにも及んでいます。したがって、これは新しいプロセッサ、新しいラックになると考えており、2028年になります。そして、当社の製品については、業界の進化から見て...
トム・オマリー
非常に参考になります。次にOCSについてお伺いします。イントレイOCSについてお話しされていましたが、タイミングに関して競合環境は同様でしょうか。それは現在のTAMに含まれているのか、それともTAMに加算されるものなのか、そしてその技術が市場に出回る時期はいつ頃とお考えですか。どうもありがとうございます。
マイケル・ハーストン
ええ、トム、加算されますよね。キャシーがOFCで発表したものは、それ以上のものであり、非常に新しい機会のセットです。この種のアプローチを検討している多くの方々がおり、すべて非常に付加的なものです。当社にとっては2028年のタイムフレームで実現するでしょう。トム、差し迫ったことではありませんが、積極的に取り組んでいるほどには近づいています。エンジニアによる多くの再設計が必要です。
しかしご覧の通り、出荷しているのは当社だけです。OCSについて多くのスタートアップなど多くの人々が語っていますが、当社は現在1億ドル以上の四半期売上を達成しており、大手OCSユーザーとの委託製造関係を超えた実績を持つ唯一の企業です。つまり、当社は現在OCSの唯一の独立系サプライヤーです。そしてその結果、すべての問い合わせを受け、市場にあるすべての機会を最初に検討できると考えています。
トム・オマリー
素晴らしい業績ですね。改めてありがとうございます。
マイケル・ハーストン
ありがとう、Tom氏。
トム・オマリー
どうもありがとうございます、Tom氏。
オペレーター
Matthew氏、もう1問だけ質問を受け付ける時間がありそうです。
オペレーター
ありがとうございます。次の方、最後のご質問は、StifelのRuben Roy様よりお願いいたします。回線はオープンです。どうぞ。
ルーベン・ロイ
ええ、素晴らしいです。ここに混ぜていただきありがとうございます。Michaelさん、ポンプレーザーに関するコメントについてもう少し掘り下げてお聞きしたいのですが、非常に順調に成長されていますね。2四半期連続で前年比80%成長、さらに4倍の増加にもかかわらず事実上売り切れ状態とのことでした。Roseorchardの立ち上げ状況と、期末の生産能力がどうなっているか、少しお話しいただけますか？そして、スケール展開に向けて導入されている長期供給契約についてですが、それらの契約の構造と期間について、大まかな概要を教えていただけますか？
マイケル・ハーストン
ええ、Rubenさん、最後を飾っていただきありがとうございます。いつも素晴らしいご質問をいただき、本当に感謝しています。これは当社にとって非常に強力な分野であり、過小評価されていると思います。当社はここで非常に大きな市場シェアを持っています。そして私たちが行ってきたことは、例えば多くのNEM、つまりネットワーク機器メーカーと協力して戦略的パートナーシップを構築するために本当に努力してきたということです。Roseorchardの立ち上げに必要な設備投資の一部を相殺するために、皆さんが私たちと協力してくださっていることに非常に満足しています。その通りです。
そして、それをTucsonの製造拠点に持ち込んでパッケージングとテストを行うために、私たちは一連の契約を結んでおり、そのほとんどは3年間の契約です。これらの契約には、通常の契約と同様に価格設定が組み込まれています。特定の条件が満たされた場合に行使できる価格調整のレバーがあります。そのため、価格面である程度の余地があると考えています。しかし、これらの契約は、需要が蒸発しないという点で、私たちに大きな確実性を与えてくれています。そして、ほとんどの場合、それらはテイク・オア・ペイ契約であり、その中間に関するコメントがあれば伺いたいと思います。
しかし、私たちが置かれている状況について、本当に、本当に良い感触を持っています。Rubenさん、ポンプについて再度ですが、おおよそのオーダーで70～80%のシェアを持っており、お客様が参加を望んでいる技術ロードマップを持っていると信じています。これにより、価格に取り組み、さらに生産量を増やす機会が得られます。これは私たちにとって非常にエキサイティングな分野です。他に何か補足情報はありますか？
ルーベン・ロイ
素晴らしい、ありがとうございます。それは素晴らしいですね。Michaelさん、ありがとうございます。最後の30秒で非常に参考になりました。NPOに関する議論が多くありました。それに関する私の短いフォローアップ質問ですが、オープンまたは標準ベースのNPOに関連した議論やエンゲージメント、そういうものはあるのでしょうか？ええ、標準ベースのNPOとカスタムの比較ですね。お聞きしたいのは、貴社の技術とポジショニングを考慮すると、より良い代替案があるのか、それは重要なことなのかということです。
マイケル・ハーストン
そうですね、時間の関係もありますので、ウーペンにコメントしてもらいましょう。つまり、OCPやOCIなど、例えばASICと光学エンジンの間のインターフェースの在り方について語る、さまざまな新しい標準規格が出てきています。これは私たちにとって素晴らしいことです。なぜなら、例えば以前は開かれていなかったスイッチの機会が開かれるからです。したがって、標準ベースのアプローチは光学TAMを拡大します。しかし、正直なところ、私たちは両方に関与しています。お客様が推進している非常に具体的なカスタム実装のタイプが多くあり、それが私たちのNPOエンゲージメントの第一波となるでしょう。ウーペン、何か補足はありますか？
ウーペン・ユアン
いいえ、補足です。Michaelが今話した内容に関してですが、実際には2つのことがあります。1つは、今日、物理レベル、光学レベルでは、いわゆる高速かつナロー、1レーンあたり200ギガ、大量のレーンとなっています。そして、Michaelが話したように、次世代はOCIやMSAベースになるでしょう。これが光学側です。しかし、フォームファクターの側面では、非常に独自性の高いものになっています。誰もが異なるデザインを持っています。繰り返しになりますが、先ほどお話ししたように、ラックデザインやシステムデザインは顧客ごとに実際に異なります。つまり、光学面ではある程度標準ベースですが、実装面では顧客ごとに違いがあるということです。
ルーベン・ロイ
素晴らしい、ありがとうございます。
マイケル・ハーストン
Ruben氏、どうもありがとうございます。
ルーベン・ロイ
ご質問をいただき、ありがとうございました。
Kathyさん、どうぞ
それでは、締めくくりの挨拶のため、コールをキャシーにお戻しします。マシューさん、ありがとうございます。質疑応答の時間は以上となります。今四半期中に予定されている投資家向けカンファレンスやミーティングにて、皆様とお会いできることを楽しみにしております。それでは、本日はご参加いただき誠にありがとうございました。以上をもちまして、本日のコールを終了とさせていただきます。
オペレーター
ご参加いただきありがとうございました。これで通話を終了いたします。
詳細は Lumentum IR
注意事項：本サマリーは、AI言語モデルにより、自動生成された字幕や第三者ソースから公開された音声など、公開情報に基づいて作成されています。正確性を確保する努力は行われていますが、AI生成コンテンツには誤りや抜け落ちが含まれる可能性があります。最も正確で最新の情報については、各上場企業が発表する公式資料をご参照ください。 本コンテンツは情報提供のみを目的としており、投資アドバイスまたはいかなる投資商品の売買推奨を構成するものではありません。提示された見解や要約は、moomooの公式見解を反映するものではありません。Moomooは、本コンテンツの正確性、適時性、完全性について、明示または黙示を問わず一切の保証を行わず、その利用に起因するいかなる損失についても責任を負いません。オリジナルの決算説明会コンテンツの著作権は、各上場企業に帰属します。
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