リチウム株式は上昇し続け、鉱業株式のトレンドの分岐を解読している

最近、鉱業セクターはパフォーマンスに分岐を表示しており、「 ledオプトエレクトロニクス」を先頭にするリチウムの株式が勢いを増しています。 $Pilbara Minerals Ltd(PLS.AU)$先週水曜日以来、「Pilbara shares」は18％急増し、去年10月以来の最高値を記録しています。一方、「X社」と「Y社」という鉄鉱業界の巨人たちは下降し、株価は下降傾向にあります。リチウムと鉄鉱石はともに中国市場の需要に大きく依存しているにもかかわらず、なぜ彼らの資本市場の軌跡ははっきりと異なるのでしょうか？ $Fortescue Ltd(FMG.AU)$, $BHP Group Ltd(BHP.AU)$「X社」 $Rio Tinto Ltd(RIO.AU)$「Y社」

中国のリチウム資源供給の主要地域の1つである「Lithium Capital of Asia」と呼ばれる中国の宜春市は、厳格な環境規制に直面しています。先週水曜日以来、「dominant lithium carbonate contract」は着実に上昇し、今日だけで9％急増し、119,200 CNY/mtに達しました。

リチウム資源供給の世界的な主要地域の1つである中国の宜春は、「アジアのリチウムキャピタル」とも呼ばれ、厳格な環境規制に直面しています。地方当局は、リチウム処理企業が環境遵守を自己点検し、精錬スラグの処分経路の厳格な追跡を実施するように指示しています。これらの措置は、一部企業の輸送活動の一時停止を引き起こし、リチウムの供給に混乱をもたらしました。 Morgan Stanleyは、夜間取引で発表した報告書で次のように述べています。

一方、「オーストラリアのリチウム鉱山の生産予測は、収縮の兆候を示しています。 「 Mt Cattlin」は、2023年に同国の主要なリチウム鉱山の1つとして、初期リチウム生産量の7％を占めると予想されています。 2月23日、「X社」の財務報告によると、原料のコストプレッシャーにより、2024年のスポジュメン濃縮物の予測生産量は、130,000トンに大幅に減少する見込みであり、LCE（リチウムカーボネート相当）の約9,500トンの減少に相当します。「Mt Cattlin」は、2023年に同国の主要なリチウム鉱山の1つとして、初期リチウム生産量の7％を占めると予想されています。 $Arcadium Lithium PLC(LTM.AU)$2月23日、「X社」の財務報告によると、原料のコストプレッシャーにより、2024年のスポジュメン濃縮物の予測生産量は、130,000トンに大幅に減少する見込みであり、LCE（リチウムカーボネート相当）の約9,500トンの減少に相当します。

$Core Lithium Ltd(CXO.AU)$BP33プロジェクトの延期と露天掘り鉱業活動の一時停止を発表しましたが、グリーンブッシュのリチウム鉱山は2024年のリチウム濃縮物の生産見通しを下方修正しました。

今年、鉄鉱石価格はトン当たり120ドルから140ドルの範囲内で変動し、明確な上昇勢いはありません。これは主に、中国の不動産業界のゆっくりとした回復に起因しています。不動産の総投資額は2年連続で減少し、2023年の総投資額は前年比9.6％減少しました。

不動産業界の低迷により、中国の鉄鋼メーカーは縮小された利益率に直面し、一部の場合には損失が発生しました。そのため、多くの鉄鋼メーカーが生産再開の計画を延期し、一部の鉄鋼メーカーが高炉を停止している事例もありました。

中国の多くの鉄鋼メーカーは、春節後に在庫を即座に補充するのではなく、まず価格を監視することを選択しました。その結果、鉄鉱石の港湾インベントリは11か月連続で蓄積されています。鉄鉱石の港湾インベントリは11か月連続で蓄積されています。中国北部の鉄鋼会社のマネージャーは、「今年は昨年よりも利益を上げるのがさらに難しくなる可能性があります。原材料の在庫を低く維持し続けます。」と述べています。

最近の供給の混乱は市場を持ち上げましたが、Morgan Stanleyの評価では、リチウムカーボネートのベースケースは1トン当たり13,500米ドル（約CNY¥97,065/t）で、現在のスポット価格に比べわずかに5.5％プレミアムがつくと見込まれています。予想される価格上昇は比較的保守的であり、国内EV市場での販売成長の鈍化と相当する価格圧力が原因です。

鉄鉱石に関して、S＆P Global Market IntelligenceのアナリストであるAude Marjolin氏は、2024年の価格が2023年と同様の水準を保つと予想しています。彼は、鉄鉱石市場のセンチメントが中国の経済見通しと同じくらい重要であると指摘しています。