パラジウムを買う時期でしょうか？多くの人がYesと言っています^^

パラジウム先物市場は、底をつけた時には重要な価格回復を見込むことができます。しかし、2024年初頭には弱気のトレンドが続いており、流動性の低い市場では根本的、テクニカル分析に反する不合理、非論理的、不条理な水準まで価格が下落することがあります。

1月29日、NYMEXパラジウム先物は1オンス当たり971ドルで取引され、アバディーン物理的パラジウムETF商品（PALL）は1株当たり90.85ドルでした。価格は1月下旬以降よりも低い安値をつけましたが、2024年3月初旬には大きく変わりませんでした。

パラジウム先物価格は2月中旬に低値をつけました

NYMEXパラジウム先物価格は2022年の史上最高値に達した後急落しました。

1970年代からのグラフは、パラジウム価格が強気トレンドにあり、2008年末の160ドルの安値以来、2022年にパラボリックな上昇を経験していることを示しています。

ロシアは生産量で世界をリードしています。2022年2月のウクライナ侵攻とモスクワへの制裁により、価格と供給の懸念が高まり、パラジウム先物は史上最高の3,380.50ドル/オンスまで上昇しましたが、上昇の勢いは止まりました。

2023年末には、パラジウム先物価格は2018年9月以来、初めて1,000ドル/オンスを下回りました。2024年の最初の2か月間、価格は主に1,000ドルを下回り、2月には856ドルの安値をつけました。

PALLは先物価格に追随しています

6月のパラジウム先物価格は1,059.50ドルの水準で、2022年の高値から68.7％下がり、2024年2月の安値から23.8％上昇しました。

物理的パラジウムETF商品（PALL）の長期チャートは、2022年の高値から73.7％下落し、2024年2月の安値から23.5％回復しています。PALLは、変動の激しいパラジウム先物価格を追跡する優れた仕事をしています。

株式1株当たり96.94ドルのPALLには、2億95.5万ドルの資産があります。PALLは1日当たり約60,000株取引され、0.60％の管理手数料がかかります。2024年2月の低値をつけた後、パラジウム価格はコンソリデーションし、方向性を探っている可能性があります。

パラジウムは希少であり、産業利用が増加しています

パラジウムは、2022年の世界全体の生産量がわずか210メートルトンである希少な白金族の金属です。パラジウムは耐熱性と密度が高いため、産業上の触媒反応に必要です。歯の詰め物、クラウン、宝飾品製造にもパラジウムが必要です。また、高級コンサートフルートなどのその他の製品にもパラジウムが含まれています。過去数年間、パラジウムの主な用途は、有害な排出物を減少させる自動車用触媒コンバータにあります。

産業上の触媒反応には、その密度と耐熱性のためにパラジウムが必要です。歯の詰め物、クラウン、宝飾品製造にもパラジウムが必要です。その他の製品、例えば高級フルートにもパラジウムが含まれます。過去数年間におけるパラジウムの主な用途は、有害な排出物を減少させるための自動車用触媒コンバータです。

水素エコノミーにおいて、パラジウムは多くの用途があります。Mining Review Africaの最近の記事によると、「ブルー水素製造時の水素の精製の増加する需要は、パラジウムベースのアプリケーションの1つの可能な例です。さらなる例には、水素キャリアのクラックや半導体産業があります。ここでは、プロセスガスとして高純度の水素が必要です。」

ロシアの戦略ストックパイルは価格に重荷をかけた可能性があります。

ロシアはパラジウムを最も多く生産している国です。ロシアでは、戦略ストックパイルは国家機密です。ベルリンの壁が倒れた1990年代初頭、ロシアの収入ニーズが戦略的な商品販売の津波を引き起こし、パラジウムの価格が1オンスあたり100ドルを下回る水準まで下落しました。データはありませんが、ロシアのウクライナ戦争のために必要な現金の増加が、価格が2022年に達した高値の状態で相当なパラジウムデストッキングにつながった可能性があります。ロシアの売りがパラジウム価格の下落を引き起こした可能性があり、メタルの将来の抵抗路にとっては幸福な出来事になるかもしれません。もしロシアが戦略ストックパイルを売却した場合、限られた生産量と未決済の先物市場が、今後数か月や数年の間に大きな価格回復をもたらす可能性があります。

スケールダウンの購入アプローチ

私はパラジウム市場に対してスケールダウンの購入アプローチを支持し、さらなる下落に備えた余裕を持たせることが重要です。 illiquid marketsは弱気のトレンド中に基本分析に反する、非論理的な価格や合理的ではない価格まで下落することがあります。したがって、下落時の余地を残し、下落のスパイクが発生した際に追加することが、パラジウム投資への最適なアプローチになる可能性があります。

物理的なバーとコインは最も直接的な投資方法ですが、PALL ETFはパラジウムに露出したい市場参加者向けの流動性のある代替商品です。