鉄鉱石とA株市場週報とグローバル資本市場週報20240115
全体像
• 後の段階を見据えると、国内の鉄鋼会社の生産がさらに回復する一方で、高入荷率はわずかに低下すると予想されます。その結果、鉱石ファンダメンタルズ全体がわずかに改善します。鉄鋼会社が春節前に鉄鉱石の在庫を補充すると予想されていることと相まって、段階的な鉱石価格は引き続きサポートされ、鉱物価格は引き続き高水準で変動すると予想されます。 $SSIF DCE Iron Ore Futures Index ETF(03047.HK$
供給側では
• 世界の出荷量は2691万トンで、657万トン減少し、そのうちオーストラリアの出荷量は1698万トンで、前週に比べて114万トン減少しました。ブラジルの出荷量は418万トンで、前月に比べて528万トン増加しました。非主流の出荷量は575万トンで、前月に比べて15万トン増加しました。
• FMG列車脱線事故の影響を受けて、世界の鉄鉱石出荷量は1月の最初の2週間で予想を下回りましたが、1月3日に脱線が解決された後、FMGの輸送は再開され、非主流の鉱山は依然として高い水準の出荷を維持しています。後半になると、西オーストラリア州の海運港の天候は安定しており、ブラジル南部と南東部の鉱区では1月下旬にかなりの降雨が見込まれます。全体として、世界の出荷台数は後の段階でわずかに増加すると予想されます。
需要側
• 247の製鉄所の高炉の稼働率は76.08％で、先週から0.45％増加し、前年比0.4％増加しました。高炉鉄生産能力の利用率は82.56％で、前月比0.97％増で、前年比横ばいでした。製鉄所の利益率は26.84％で、前月比3.46％減で、前年比3.9％増でした。1日の鉄と水の平均生産量は2.20％でした ,700トン、前月比で262,000トン増加し、前年比で151,000トン減少しました。
• 年初に高炉生産が最初に再開された後、高炉鉄の生産は今週予定通り増加しました。鉄鋼会社の検査と復旧計画によると、今後1〜2週間で、中国中部と中国南部の大手鉄鋼会社が生産を再開します。鉄と水の生産量は今後も増加すると予想されます。
在庫の面では
• 全国の製鉄所から輸入された鉄鉱石の総在庫は998.14,900トンでした。統計によると、45港の輸入鉄鉱石在庫は126.21,000トンで、前月に比べて37億6,36万トン増加しました。1日の平均浚渫量は313万トンで、8万トン増加しました。
• 後の段階を見据えると、国内の鉄鋼会社の生産がさらに回復する一方で、高入荷率はわずかに低下すると予想されます。その結果、鉱石ファンダメンタルズ全体がわずかに改善します。鉄鋼会社が春節前に鉄鉱石の在庫を補充すると予想されていることと相まって、段階的な鉱石価格は引き続きサポートされ、鉱物価格は引き続き高水準で変動すると予想されます。 $SSIF DCE Iron Ore Futures Index ETF(03047.HK$
供給側では
• 世界の出荷量は2691万トンで、657万トン減少し、そのうちオーストラリアの出荷量は1698万トンで、前週に比べて114万トン減少しました。ブラジルの出荷量は418万トンで、前月に比べて528万トン増加しました。非主流の出荷量は575万トンで、前月に比べて15万トン増加しました。
• FMG列車脱線事故の影響を受けて、世界の鉄鉱石出荷量は1月の最初の2週間で予想を下回りましたが、1月3日に脱線が解決された後、FMGの輸送は再開され、非主流の鉱山は依然として高い水準の出荷を維持しています。後半になると、西オーストラリア州の海運港の天候は安定しており、ブラジル南部と南東部の鉱区では1月下旬にかなりの降雨が見込まれます。全体として、世界の出荷台数は後の段階でわずかに増加すると予想されます。
需要側
• 247の製鉄所の高炉の稼働率は76.08％で、先週から0.45％増加し、前年比0.4％増加しました。高炉鉄生産能力の利用率は82.56％で、前月比0.97％増で、前年比横ばいでした。製鉄所の利益率は26.84％で、前月比3.46％減で、前年比3.9％増でした。1日の鉄と水の平均生産量は2.20％でした ,700トン、前月比で262,000トン増加し、前年比で151,000トン減少しました。
• 年初に高炉生産が最初に再開された後、高炉鉄の生産は今週予定通り増加しました。鉄鋼会社の検査と復旧計画によると、今後1〜2週間で、中国中部と中国南部の大手鉄鋼会社が生産を再開します。鉄と水の生産量は今後も増加すると予想されます。
在庫の面では
• 全国の製鉄所から輸入された鉄鉱石の総在庫は998.14,900トンでした。統計によると、45港の輸入鉄鉱石在庫は126.21,000トンで、前月に比べて37億6,36万トン増加しました。1日の平均浚渫量は313万トンで、8万トン増加しました。
今週のA株ウィークリーレポート：
12月の財務データの特徴は、基本的に11月の状況を引き続き受けました。総額で見ると、新規ソーシャルファイナンスは前年比で増加し、融資は前年比で減少し、金融拡大は鈍化しました。構造的な観点から見ると、政府部門は依然としてソーシャルファイナンスの増加における最も重要な要因です。企業部門と住宅部門からの需要は弱く、金融と社会金融の持続可能な拡大は、今後も引き続き政策の強さにかかっている可能性があります。データから判断すると、12月の追加住宅ローン補充ローンは、その月に貸付が成立しなかったか、1月に実際のローン投資に転換されなかった可能性があります。将来を見据えて、基本数値は前年比成長率に大きな影響を与えます。金融信用の前月比の増加と金利の変動にもっと注意を払うべきです。
2023年12月、ソーシャルファイナンスに1.94兆元が追加され、前年に比べて6,169億元増加しました。これは、当社の予測である2.0兆元とほぼ一致しています。2023年12月、1.17兆人民元のローンが追加され、前年比で2,4010億人民元減少しました。これは、当社の予測である1.1兆人民元とほぼ一致しています。2023年12月のM2前年比成長率は11月の10.0％から9.7％に低下し、M1の前年比成長率は1.3％で横ばいでした。
需要側から見ると、政府部門の資金調達は堅調です。低いベースでは、住宅部門の資金調達は概ね横ばいで、企業部門の資金調達は弱いです。金融と社会金融の持続可能な拡大は、今後も引き続き強力な政策に依存する可能性があります。12月の国債の純融資額は9,279億元で、前年に比べて6,470億元増加しました。これはソーシャルファイナンスを支える主な原動力です。
12月の財務データの特徴は、基本的に11月の状況を引き続き受けました。総額で見ると、新規ソーシャルファイナンスは前年比で増加し、融資は前年比で減少し、金融拡大は鈍化しました。構造的な観点から見ると、政府部門は依然としてソーシャルファイナンスの増加における最も重要な要因です。企業部門と住宅部門からの需要は弱く、金融と社会金融の持続可能な拡大は、今後も引き続き政策の強さにかかっている可能性があります。データから判断すると、12月の追加住宅ローン補充ローンは、その月に貸付が成立しなかったか、1月に実際のローン投資に転換されなかった可能性があります。将来を見据えて、基本数値は前年比成長率に大きな影響を与えます。金融信用の前月比の増加と金利の変動にもっと注意を払うべきです。
2023年12月、ソーシャルファイナンスに1.94兆元が追加され、前年に比べて6,169億元増加しました。これは、当社の予測である2.0兆元とほぼ一致しています。2023年12月、1.17兆人民元のローンが追加され、前年比で2,4010億人民元減少しました。これは、当社の予測である1.1兆人民元とほぼ一致しています。2023年12月のM2前年比成長率は11月の10.0％から9.7％に低下し、M1の前年比成長率は1.3％で横ばいでした。
需要側から見ると、政府部門の資金調達は堅調です。低いベースでは、住宅部門の資金調達は概ね横ばいで、企業部門の資金調達は弱いです。金融と社会金融の持続可能な拡大は、今後も引き続き強力な政策に依存する可能性があります。12月の国債の純融資額は9,279億元で、前年に比べて6,470億元増加しました。これはソーシャルファイナンスを支える主な原動力です。
12月の住宅部門の純資金調達はそれほど好調ではありませんでした。2023年12月、住宅部門の純融資額は2,271億元で、昨年の同時期に比べて469億元とわずかに増加しました。これには、居住者向けの中長期融資が1,462億元で、2022年の同時期に比べて403億元減少しました。居住者への短期融資は純額で759億元増加し、2022年の同時期に比べて872億元増加しました。しかし、2022年12月の住宅部門の純融資基盤は非常に低く、2021年12月と比較して1963億元と大幅に減少しました。したがって、2023年12月の住宅部門の純融資額は、ベースが低く、堅調ではないため、わずかな改善としか見なされません。
企業部門の資金調達は12月も引き続き低調でした。12月の企業部門の資金調達額は5,793億元で、前年に比べて2,184億元と大幅に減少しました。社債を除いて、すべてのチャネルからの資金調達は昨年の同時期から著しく減少しました。11月の短期企業金融の好調は、12月も続きませんでした。12月には、短期企業ローンと国内および対外債により、純融資総額は107億元で、前年比で1,183億元減少しました。中長期の企業ローンは、主に2022年に政策開発金融商品によってもたらされた高水準により、12月に8,612億元増加し、前年比3,498億元減少しました。さらに、株式市場の低迷が続いているため、エクイティ・ファイナンスのペースは明らかに鈍化しています。12月の企業エクイティファイナンスは508億元で、前年比で935億元減少しました。
住宅ローン補充ローン（PSL）によるローン投資は、12月には実施されなかったかもしれませんが、1月から徐々に結果を示しました。2023年12月、中央銀行はPSL残高を3,500億元増やし、2022年の同時期に比べて3,612億元増加しました。この種の資本は、中長期の企業ローン投資を支援するために使用されます。この部分を2023年12月にローンに投資した場合、中長期の企業ローンは実際のデータが示すほど弱くないかもしれません。2023年12月には、さらに8,612億元の中長期企業ローンが追加され、昨年の同時期と比較して3,498億元減少しました。1月に入ると、紙幣の金利が急激に上昇したことがわかりました。紙幣の上昇率と金利水準は、2023年初頭の水準に達しました。PSLの導入により、クレジット投資が加速する可能性があります。 $Ping An Bank(000001.SZ$
グローバル・キャピタル・マーケッツ・ウィークリー・レポート：
米国市場は祝日のため休業です。日本は引き続き優れています。中国人民銀行は金利を引き下げませんでしたが、いくらか通貨を注入して反撃しました。人民解放軍の人工知能に関するBaiduの見出しは -11% で、ハンセン指数は-25ベーシスポイント下落しました。
数年ぶりに、Appleは中国で最新のiPhoneを最大500元（70ドル）の割引を提供しています。フーシ派による別の攻撃は一夜にして阻止されましたが、石油価格はほとんど変わりませんでした。 $アップル(AAPL.US$
米国市場は祝日のため休業です。日本は引き続き優れています。中国人民銀行は金利を引き下げませんでしたが、いくらか通貨を注入して反撃しました。人民解放軍の人工知能に関するBaiduの見出しは -11% で、ハンセン指数は-25ベーシスポイント下落しました。
数年ぶりに、Appleは中国で最新のiPhoneを最大500元（70ドル）の割引を提供しています。フーシ派による別の攻撃は一夜にして阻止されましたが、石油価格はほとんど変わりませんでした。 $アップル(AAPL.US$
アトランタ連邦準備制度理事会のラファエル・ボスティック議長は、フィナンシャル・タイムズ紙に徐々にタカ派的な発言をいくつか発表しました（確かに、これは金利引き上げの早期終了を求めるが、より長い期間持ちこたえることと大差ありません）。政策立案者も金利を引き下げると、インフレはすぐに「後退」する可能性があります。
ECBの声明では、金利引き下げの決定を下すには十分なデータを6月までに入手する必要があると強調しています（これは、市場ですでに予想されている30ベーシスポイントの利下げよりも数か月遅れます）。しかし、早すぎると自滅する可能性があります。
先週、米国のPPIデータが発表された後、連邦準備制度理事会が推奨するコアPCEインフレ指数は下落する可能性があります。したがって、連邦準備制度理事会が3月に金利引き下げを決定した場合、今のところこの動きを止める十分な要因はありません。
私が気付いたのは、長期的なインフレ期待が高まり始めているということです。考えてみれば、連邦準備制度理事会は、まだ決定されていないインフレ率を調整して削減したいと考えています（700億ドルの財政拡大/減税について議論している米国議会は役に立たないかもしれません）。これは本当に犠牲者です。
免責事項：このコミュニティは、Moomoo Technologies Inc.が教育目的でのみ提供するものです。
さらに詳しい情報
コメント
サインインコメントをする
3047 is a team specializing in the research of commodities and smart beta. We like to exchange investment strategies.
57フォロワー
2フォロー中
181訪問者
フォロー