ジェローム・パウエル氏のインタビューに関する洞察
市場を動かすのは流動性です
世界中の投資家が、フェデラル・リザーブの発言に非常に注意を払っています。彼らは将来の政策決定の手がかりを探しています。最終的に、市場を動かす一番の要素である流動性を探しています。
彼らは利率を減らすのか？彼らはバランスシートに資産を追加するのか？フェデラル・リザーブはパンデミックやSVB危機のように流動性を経済に注入するのか？
これらすべてがフェデが経済にお金や流動性を提供する方法です。お金が経済に入ってくると、やがて大量のお金が投資可能な資産に流れます。
私は、世界中の中央銀行が何をしているかを見ることも重要であるという付言をすべきです。他の国々の中央銀行は、米国を含むグローバル資産市場に流入する流動性の洪水に絶対的に加わっています。
流動性はどこから来ているのでしょうか？
近い将来、フェデが使用するであろう数少ない措置に関して、流動性を話題とする際にプラスと考えられる措置がわずかに見えます。利率を下げることや、バランスシートでの資産売却の減速です。
パウエル氏は、短期金利が現在よりも低くなると考えています。もしこれが本当ならば、低金利によって企業や個人が資産市場に投資するための余裕のあるお金や流動性を持てるわけです。
バランスシートの減速が緩慢になることで、量的緩和のこの側面が緩和されます。これは、フェデが売却している特定の資産にとってわずかなプラスになります。本質的には、バランスシートの減速の下降ペースを遅らせると、市場から流動性が少なくなります。
パウエル氏の 懸念すべきコメント
パウエル氏は、経済に関して肯定的なコメントを発表しました。経済は良い状態にある、成長している、雇用状況は良好であり、現時点では景気後退の可能性は高くありません。
これは経済にとって大きなニュースです。しかし、利下げの高い期待に基づいて過剰に評価された流動性がある程度のデリスキングを引き起こす可能性があります。
パウエル氏は、短期金利が長期金利に比べ低くなると示唆しました。これまでの景気後退では、利回り曲線が正常になり、次に急速に拡大するまで発生しませんでした。T-Billsが現在のような高金利である限り、急速化は見られません。非常に短期の金利が下落し始めると、私は何らかの懸念を感じ始めます。
パウエル氏の銀行業に関するコメントは最善ではありませんでした。彼は、銀行業界が良好な状況にあると述べました。しかし、商業不動産に多くの露出を持つ小規模な銀行は、時間の経過とともに損失を被ることになります。パウエル氏は、銀行業界が良好な状態にあると述べ続けました。
もしSVB危機やその他のブラックスワンイベントが起きた場合、FRBはシステムにさらなる資金を投入するかもしれません。
パウエルは財政赤字が持続不能な状態にあるか、ヤレン氏自身が言ったように問われました。パウエルはこの事実に同意していると示唆しました。しかし、パウエルの回答は、FRBは議会が委託した目標に心配しているということを示唆していました。
基本的に、パウエルは彼らが財政赤字に気を配る必要はないと言っています。彼らが気にする必要があるのは、二重の使命、物価の安定性と完全就業です。
ですから、財政状況にかかわらず、流動性を投入して赤字を押し上げる傾向は続くでしょう。彼は、「財政問題は他人の問題だ」と述べています。
パウエルのコメントよりも心配なことは何ですか？
インフレーションはFRBの主要な懸念事項です。過去数カ月間、物価指数(PCE、CPIなど)が予想以上に高い数値を示しています。年間インフレーションは明らかに減少傾向にあるとはいえ、わずかに懸念があります。
しかし、私が気になるのは、何週間もの間、油や燃料価格が着実に上昇しているという事実です。オイルは商品やサービスの価格の最大の貢献者の1つです。この傾向が現在のペースで続く場合、インフレの持続を予想します。もし何も経済的な破綻が起こらなければ、エネルギー価格が高くなりすぎると利上げの見通しは減少することになります。
結論
私はパウエル氏のインフレーションと経済についての考えについて一部異なる意見を持っていますが、私の意見は意味がありません。私たちはデータまたはこの場合、パウエル自身が言っていることに基づいて投資上の判断を下すべきだと思います。何しろ、市場は彼が言っていることが真実であるかのように反応しているためです。そのため、私は参加するでしょう。
FRBが経済について考えることから出発すると、私はJ.パウエル氏からの情報を好意的に受け止めています。彼は、将来的に利率が低くなり、経済は順調に成長し、FRBの雇用とインフレ目標に進展が見られていることを維持しました。
市場はどの時間枠でも明らかに買われ過ぎの状態にありますので、調整や合併は論理的なことでしょう。しかし、ジェロームパウエルのインタビューに基づくと、株式市場には良い見通しがあります。まだ慎重に強気です。
FRBが経済と雇用が強いと言っていると信じますか？
$インベスコQQQ 信託シリーズ1(QQQ.US$ $iシェアーズ ラッセル 2000 ETF(IWM.US$ $VIX指数(2209)(2405)(VXmain.US$ $SPDR S&P 500 ETF(SPY.US$ $SPDR ダウ工業株平均 ETF(DIA.US$ $金先物(2406)(GCmain.US$ $NYダウ(2406)(YMmain.US$ $S&P500(2406)(ESmain.US$ $NASDAQ-100(2406)(NQmain.US$ $S&P中型株400指数(2406)(EMDmain.US$ $ラッセル2000指数(2406)(RTYmain.US$ $恐怖指数 CBOE Volatility S&P 500(.VIX.US$ $VIX指数(2209)(2405)(VXmain.US$
$USD(USDindex.FX$ $Powershares Exchange Traded Fd Tst Db Us Dollar Index Bullish Fund Etf(UUP.US$ $SPDR ゴールド・シェア(GLD.US$ $iシェアーズ シルバー・トラスト(SLV.US$ $iシェアーズ iBoxx 米ドル建てハイイールド社債 ETF(HYG.US$ $iシェアーズ iBoxx 米ドル建て投資適格社債 ETF(LQD.US$ $iシェアーズ 米国国債 20年超 ETF(TLT.US$ $WTI 原油(2406)(CLmain.US$ $ヴァンエック・金鉱株ETF(GDX.US$ $ヴァンエック・中小型金鉱株ETF(GDXJ.US$
$SSE Composite Index(000001.SH$ $CSI 300 Index(000300.SH$ $Shenzhen Component Index(399001.SZ$ $Chinext Price Index(399006.SZ$ $SZSE SME 100 Index(399005.SZ$ $Konka Group Co.,Ltd(000016.SZ$ $Hang Seng TECH Index(800700.HK$ $Hang Seng China Enterprises Index(800100.HK$ $HSI Volatility Index(800125.HK$ $HSCAHPI(800911.HK$ $TOPIX(.TOPIX.JP$ $JPX 日経 400(.JPXN400.JP$ $S&P/ASX 100(.XTO.AU$ $S&P/ASX 50(.XFL.AU$ $FTSE Straits All-Share Index(.FSTAS.SG$ $FTSE Straits Mid-Cap Index(.FSTM.SG$ $S&P/TSX Venture Composite Index(.JX.CA$ $FBM100LC(0842I.MY$ $FTSE Bursa Malaysia Mid 70 Index(.FBM70.MY$
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SFRE Keith : FEDを信じるかどうかではなく、投資家はFEDとアメリカに賭けてはいけません。
MonkeyGee : これは非常に良い質問です。
もしあなたが連邦準備制度を信じるならば、私にはあなたに2008年の物語があります。
SpyderCallスレ主 SFRE Keith: 完全に同意します。Fedと戦わないでください。流動性に従ってください。
SpyderCallスレ主 MonkeyGee: はは。そうだよね。何が起こるかわからない。
MonkeyGee SpyderCallスレ主: 今回、レーマン・ブラザーズ・ビルを買うために1ドルを用意します。今はもうオンライン上でその情報を見つけることができないのがとても不快です。それは完全な詐欺でした。
SFRE Keith SpyderCallスレ主: はい、FEDは常にその仕事を完了します。
SpyderCallスレ主 MonkeyGee: ウェブは、他のメディアと同様に、強く検閲されています。彼らは私たちを支配するために、本当に起こっていることを知らせたくありません。
Mynor Garcia : もしFEDを信じるなら、彼らはあなたにCBDCを販売することができます。心配しないで、私たちは修正します。ただし、100％の時間、お金を完全に制御する必要があります。私たちを信頼してください。いつあなたを失望させたことがありますか。
Mynor Garcia : https://youtu.be/6OkruuMGcYg?si=eaKI6wVpxL66HXHG
SpyderCallスレ主 Mynor Garcia: CBDCについてはしばらく話されていますが、私はあまり好きではありません。 ただし、個人的には、大きな影響はないと思います。しかし、不正なビジネスのように取引に注意を払う必要がある場合は、常にシステムを迂回する方法があります。たくさんの暗号通貨が利用できるからですよね？
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