Appleの1,100億ドルの自社株買いはどのくらいの信頼をもたらすことができますか？

今年は同社の株価が 10% 以上下落し、iPhoneの売上も減少したので、 $アップル(AAPL.US)$ 投資家の信頼を回復するための大きな計画は、1,100億ドルの自社株買いと 4% の配当増額です。

Appleが決算発表前に課題に直面していたことはわかっています。では、この自社株買いは投資家の株価に対する信頼を取り戻すのでしょうか？この記事では、自社株買いの長所と短所、そしてテクニカル分析（TA）に基づいてApple株がどのように動くかを共有したいと思います。

EUのデジタル市場法は、Appleのハードウェアユーザーが他のApple製品やサービスを購入することを奨励するAppleの「ウォールドガーデン」に対する新たな脅威として、2024年3月に施行されます。今週、EUもAppleに18億ユーロ（26億シンガポールドル）の罰金を科しました。これは、Spotify Technologyを含む音楽ストリーミングのライバル企業を妨害したという申し立てを調査したためです。

中国での販売不振がAppleを悩ませています。中国でのiPhoneの売上高は、今年の最初の6週間で驚くほど24％減少しました。中国のスマートフォン市場全体が衰退しているため、この数字はさらに高くなるでしょうが、Appleは現在、地元の競合他社よりも急速に下落しています。中国の工業都市東莞に拠点を置くVivoは、中国の大手サプライヤーとして台頭しています。

その上、AppleはこのAIの熱狂にまったく参加しておらず、重要な新しい分野で遅れをとっているのではないかという懸念が高まっています。ジェミニが携帯電話に統合されたというニュースでさえ、発表時には株価に大きな反響をもたらさなかったようです。

コーポレートファイナンスのみを見ると、企業が資本構造を管理し、株主価値を高めるために利用する戦略的ツールとして、自社株買いが浮上しています。しかし、Appleが直面している課題の中で、Appleの動機と含意は何でしょうか？

これまでの株価の 10% の損失を見ると、企業が自社株買いを行う主な理由の1つは、株主価値を高めることです。自社の株式を市場から買い戻すことで、企業は発行済株式の総数を減らします。

この削減により、会社の既存の株主の所有権が実質的に増加し、1株当たり利益（EPS）が増加し、株価が上昇する可能性があります。株主にとって、これは投資価値の直接的な増加を意味します。

自社株買いの背後にあるもう一つの理論的根拠は、資本配分の最適化にあります。企業が過剰な現金準備金を持っていることに気付いた場合、その資金をどのように活用するのが最善かという決定に直面します。選択肢には、研究開発を通じた事業への再投資、事業の拡大、買収の推進、配当金の支払い、債務の返済などがあります。自社株買いは、他の投資機会が限られている場合や魅力的でない場合に、余剰資本を投入する手段となります。

のフリーキャッシュフローの収支は アップル (AAPL) 過去12か月間の株価は 9.64% です。3年間の平均成長率は 10%、5年間の平均成長率は 11.45% です。

ストックオプション、従業員の株式購入制度、および転換証券は、企業が人材の奨励や維持、または資本調達のために使用する一般的なツールです。

ただし、これらの商品を慎重に管理しないと、既存の株主の所有権が希薄化する可能性があります。Appleは、自社株買いを行うことで、これらのプログラムの希薄化効果を相殺し、株主の比例所有権を維持し、将来の収益における株主のシェアを維持しようとしているかもしれません。

自社株の買い戻しは、会社の見通しに対する経営陣の信頼の表れとしても役立ちます。企業が買い戻しプログラムを発表すると、自社の株式が過小評価されていると考えていることがわかります。このような信頼は投資家のセンチメントにプラスの影響を与え、新しい投資家を引き付けて株価を押し上げる可能性があります。

推定本質的価値を見ると、市場は実際にはそれが過大評価されていると考えているので、信頼の表れとなる自社株買いはAppleにとってはうまくいかないかもしれません。

Appleの過去数週間または数か月間の取引状況をよく見ると、非常に短い範囲（165ドルから173ドル）で取引されていることがわかります。そのため、収益は予想されていませんが、おそらく見通しのガイダンスと次の四半期の予測です。

しかし、唯一の需要（買い）は、決算発表が数日近づいてきていますが、その後、買い力はほとんどなく、下落しました。ですから、市場が自社株買いでうまく反応するかどうかを実際に確認するには、Appleがより高い需要（買い）を示してくれる必要があります。

その場合、価格もそれに続くと思います。Appleは自社株買いを発表した後、時間外取引で6％の上昇を示していることに注意してください。

メリットが認識されているにもかかわらず、自社株の買い戻しには批判がないわけではありません。批評家は、買い戻しは長期的な成長と革新よりも短期的な利益を優先すると主張しています。Appleの投資家はほとんどが長期的に成長しているので、これはAppleには合わないかもしれません。

彼らのAI戦略が発表されたGeminiの電話では、Appleがすでに資金を割り当てていない限り、これは実際には研究開発や資本支出への投資への資本配分とは言い難いものです。

ですから、私が思うのは、自社株買いは投資家に信頼を示し、税効率の良い利益をもたらすことができるということです。買い戻しは、長期的な成長と金融市場のダイナミクスへの影響についても精査の対象となります。

Appleの株式買収に市場が好意的に反応するのか、それとも投資家がAppleがAI戦略に集中するのかについて、コメント欄であなたの考えを共有していただければ幸いです。

免責事項：提示されている分析と結果は、当該株式への投資を推奨または示唆するものではありません。これは純粋に分析用です。