ホームビルダー株が36％上昇し、バフェットが買い付けている

今年最も興味深い投資テーマは何かと投資家に聞くと、おそらく「AI」という答えが得られるでしょう。

しかし、あまり知られていなかったのは、つまらない住宅建設会社の株式も素晴らしい一年を過ごしていたことでした。

iShares米国住宅建設ETF（ITB）は今年初めから36％上昇し、S＆P 500 ETFの15％の利益を超えました。

高金利の中での住宅建築業者株の強いパフォーマンスは疑問を呈する。一般的には、より少ないホームバイヤーと新しい住宅の需要減少が予想されるだろう。ただし、これは建築業者が経験しているバックログの継続的な解消に帰因することができる。

パンデミック中に起こった住宅需要の急増は、在宅勤務によって推進され、より広々とした居住空間や自宅オフィスが必要となることを促しました。さらに、従業員はもはや都市への日々の通勤が必要なく、遠く離れた場所で家を建てられるようになりました。

パンデミックの緩和後も、トレンドは逆転していない。多くの人がオフィスに戻りたがらないことは、ホームビルダーにとって良いニュースである。金利の上昇による新しい住宅着工件数の減少にもかかわらず、数字は前パンデミック期よりも高い水準を維持している。この行動の変化は、基本的な需要の持続的な増加を示している。

ウォーレン・バフェット氏の関与によって状況が重くなり、バークシャー・ハサウェイが新たに3つの住宅建設会社株式、D.R.ホートン（DHI）、NVR（NVR）、そしてレナー（LEN）を前四半期に開示しました。これらの保有株式は投資ポートフォリオの僅かな部分（0.2％）を占めていましたが、それでも重要性があると判断され、投資家の注目を集めました。

興味深いことに、バークシャー・ハサウェイのこれらの3つの保有株は、iShares US Home Construction ETF（ITB）の最大3つの保有株と一致しています。

ETFには49の保有があり、前COVID期間と後COVID期間を比べ、5年間の平均収益複利成長率（CAGR）が13％で堅調な成長を示しました。

ETFのうち過半数(49のうち39)は、現在のPE比率が10年平均よりも低く、年初来の株価上昇にもかかわらず妥当な価値を示しています。この事実は、Berkshire Hathawayがこれらの価格水準での投資を正当化する可能性があります。