米国株式において潜在的な機会を発掘するためにテクノロジーを超える

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最近、ウォール街で注目を集めている話題があります。それは、アメリカの「再工業化」です。再工業化アメリカ合衆国の再工業化が話題になっています。

アメリカ株において長年の弱気だったモルガン・スタンレーのストラテジストであるウィルソンは、以前のレポートで、アメリカ株のブル・マーケットの程度を誤ったと認めています。彼は、その原因はバイデン政権の「財政刺激策」である、インフラ、環境、製造業への投資など、数兆ドルに及ぶ政策にあったと考えています。財政刺激策バイデン政権によるインフラ、環境、製造業への投資など、数兆ドルに及ぶ投資グローバリゼーション以来、アメリカの製造業は20年間成長していませんでした。しかし、新たなアンチ・グローバリゼーションの状況に直面して、アメリカの「再工業化」はトレンドになっており、また「バイデノミクス」の中核でもあります。業種と財政政策によって推進され、製造をアメリカに回帰させ、主要な分野でアメリカの指導地位を強化し、「強力な戦略的競争相手」と取り組むことを促進することが求められています。

下のグラフからも分かるように、直接の補助金、容易な融資、バイデン政権の「3つの大型法案」、「2021 年 10 月に署名されたバイデン政権の「インフラと雇用法」、および「インフレーション削減法」と「チップおよび科学法」（2022 年 8 月に署名）からの税制刺激により、アメリカの製造業建設支出は急速に上昇し始めています。しかしながら、この道筋での最初の障壁は、債務発行と利上げの持続可能性です。だからこそ、フィッチはアメリカの債務格付けを下げたのは当然であります。ウィルソンはまた、アメリカ経済の成長を支えてきた過剰な財政支出が持続不能である兆候があると考えており、アメリカ株に対する警鐘となる可能性があると述べています。

下図のように、バイデン政権の「インフラと雇用法」と、2022 年 8 月に署名された「インフレーション削減法」と「チップおよび科学法」という「3つの大型法案」からの直接的な補助金、容易な融資、および税制刺激により、アメリカの製造業建設支出は急速に上昇し始めています。

しかし、この過程における最初の障害は、債務発行と利上げの持続可能性です。だからこそ、フィッチはアメリカの債務格付けを下げたのは当然であります。

ウィルソンはまた、アメリカ経済の成長を支えてきた過剰な財政支出が持続不能である兆候があると考えており、アメリカ株に対する警鐘となる可能性があると述べています。

短期的には、連邦準備制度が財政緩和が経済繁栄をもたらさず、利率を引き下げる必要があると判断した場合、米国の財政・金融緩和が二重化され、インフレと金価格の上昇をもたらす可能性があります。

しかし、長期的には、反グローバリゼーションと米国の再産業化の確実性を考慮すると、10年以内に米国の製造企業が潜在的な投資ターゲットになるかもしれません。UBSは、21世紀の前半に米国の製造業が世界生産の27％を占めていたが、中国が世界貿易機関に加盟する前の1999年の段階から16％に低下したと指摘しています。UBSは、製造業における5％の年平均成長率を前提として、2040年までに再び20％に上昇すると予想しています。

中国が世界貿易機関に加盟する前の1999年、米国の製造業は世界生産量の27％を占めていましたが、現在では16％まで減少しています。UBSによると、これは製造業における5％の年平均成長率を前提として、2040年までに再び20％に上昇する見通しであり、過去20年間の平均成長率を倍以上上回るものになります。しかし、米国企業が急にアジアの工場を閉鎖してテネシーに移ることはなく、労働力の低い製造業の成長を追求し、米国国内での需要の増加や政策的支援を考慮することがより可能性が高いでしょう。

チップ、自動車、医薬品は、すべてこれらの基準に当てはまります。世界最大級の金融情報提供者であるバロンズは、このようなセクターのETFが長期的な投資のためのよい出発点になることがあるとしています。おすすめの投資銘柄には、工業用自動化を専門とするHoneywell InternationalとRockwell Automation、電気システムのメーカーであるEaton、空調システムのメーカーであるCarrier Global、電子および光ファイバーコネクタ、ケーブル、インターコネクトシステムの製造元であるAmphenol、ソフトウェアおよびサービス企業のPTC、およびledオプトエレクトロニクスを先導するCreeが含まれます。また、上記セクターのETFに投資するのもいいでしょう。

バロンズは、米国の再産業化から恩恵を受ける7銘柄を選んでいます。選ばれた7つの銘柄は次の通りです。ここには、. $ロックウェル オートメーション(ROK.US)$その他 $エマソン エレクトリック(EMR.US)$工業用自動化を専門とするここには、. $イートン(ETN.US)$電気システムのメーカーであるここには、. $トレイン テクノロジーズ(TT.US)$空調システムのメーカーであるここには、. $アンフェノール A(APH.US)$電子および光ファイバーコネクタ、ケーブル、インターコネクトシステムの製造元であるここには、. $キーサイト テクノロジー(KEYS.US)$ソフトウェアおよびサービス企業のここには、. $WW グレインジャー(GWW.US)$.

上記の企業のファンダメンタルデータを参考にしてください。