オプション入門者のための必須ヒント！跳び込む前にこれら6つのポイントを学びましょう

本講義はオプション取引の紹介についてのテーマです。オプションの基本的な理解と概念を簡単な言葉で提供することを願っています。まず、moomooの教室でオプションのビデオコースを視聴することをお勧めします。この記事は私自身の理解と見識を表しており、私自身もオプション取引の初心者であるため、誤解や誤りがあるかもしれません。批判や指摘を自由にして、一緒に学び、成長しましょう。

1. オプションの意味と分類：
オプションとは、資産の固定価格で買いまたは売りの権利を与える契約のことです。オプションは、行使日に基づいてヨーロピアンオプションとアメリカンオプションに分類されます。ヨーロピアンオプションは満期日または特定の日にしか行使できず、アメリカンオプションは満期前にも行使できます。米国株式市場で取引されるほとんどのオプションはアメリカンオプションです。オプションは、買いと売りの2つの取引方向を表すコールオプションとプットオプションに分かれます。組み合わせると、4つの基本的な戦略を形成します。
   - コール新規買 (LC)
   - コール新規売 (SC)
   - プット新規買 (LP)
   - プット売り (SP)

2. オプションの主要なパラメーター：
　　- 株価：オプションの価格設定の基準で、株価動向によりオプション価格が変動します。
 行使価格：買い又は売りの合意済み価格、以下の例で挙げた行使価格$140等。
　　満期日：この日以降、オプションがイン・ザ・マネーの場合（買いオプションの場合：株価が行使価格よりも高く、売りオプションの場合：株価が行使価格よりも低い）、自動的に行使され、株式の買い又は売りが行われます。
 プレミアム：内在価値と時間価値に分割され、オプションがアット・ザ・マネー、イン・ザ・マネー、アウト・オブ・ザ・マネーのどれに該当するかによって、プレミアムレベルが異なります。内在価値は、行使期日が近づくにつれて増加します。同じ行使価格のオプションの場合、行使期日が遠ざかるにつれてプレミアムが増加することがわかります。

 暗黙のボラティリティ：暗黙のボラティリティ、もしくはIVが高いため、オプションセラーにとってより魅力的に見えるものの、これはより高いリスクを伴う。実際のボラティリティが市場の期待を上回る場合、セラーは大きな損失を被る可能性がある。は、オプションの"P/E ratio"のようなもので、高い値がより高いコストのオプションを指し、低い値がより低いコストのオプションを指します。暗黙のボラティリティが高いほど、売り手に有利になり、低いほど買い手に有利になります。時には、買いオプションを購入しても、株価が上昇しても利益が出ない又は損失を被ることがあります。これは、暗黙のボラティリティが高すぎるときにオプションを購入し、その後の暗黙のボラティリティの低下によるものです。

3.　コールオプションのリターンを単純に評価する方法：
株価が現在$80で、コールオプションの行使価格が$100で、満期日が5月21日であると仮定します。現在のプレミアムは$10で、5つの契約を購入しています。

行使期日における潜在的な利益を単純に算出することができます。その公式は以下のとおりです：（当時の株価の予想値-行使価格-購入時のプレミアム）*契約数*100。例えば、（150-100-10）*5*100=$20,000です。満期前であれば時間価値があるため、プレミアムは高くなります。ただし、実際のオプション価格は、入札/ 購入価格差、暗黙のボラティリティなど、さまざまな要因に影響を受けます。

4.　オプション権利の表現方法：
 ・コールオプションを保有する行使価格で株式を購入する権利を持っています。理論的には、株価は無限に上昇する可能性があるため、利益の可能性は無限大です。ただし、限定されたプレミアムを支払っても、オプションに価値がなかった場合は損失が限定されています。
　　・コールオプションを売る相手方が行使すると、行使価格で株式を売る義務があります。オプションに価値がなかった場合は、受け取ったプレミアムを保有できます。ただし、ヘッジ用の株式がない場合、リスクは理論的に無限大で、利益の可能性はプレミアムのみに限定されます。
 プットオプションを保有しているプットオプションを保持することで、株式を行使価格よりも前もしくは満期日に売却する権利を持ちます。株価が下落した場合、プットオプションを行使して行使価格で株式を売却することができます。それとは別に、プットオプションを利益のために売却し、株価の低下に対してヘッジできます。
プットオプションを売却しているプットオプションを売ることで、相手が行使した場合の株式購入義務が生じます。利益の最大値は受け取ったプレミアムに制限され、損失の最大値は（行使価格 - プレミアム）×契約数量×100に制限されます。

5. オプションの取扱い方法:
  - 行使:オプションが満期時にイン・ザ・マネーである場合、仲介は自動的にオプションを行使します。強制清算やオプションの自動売却のリスクを避けるために、十分な買い付け力があることを確認してください。
　　- 早期売却または決済買い付け:買い手の場合、行使したくない場合、オプションを早期売却することができます。売り手の場合、自分のショートポジションを解消するためにオプションを買い戻すことができます。株式の売買と同様の要領です。
  - 満期:オプションが満期時にアウト・オブ・ザ・マネーである場合、何の意味もありません。
ショートオプションポジションについては、オプションを売却する際に全額のプレミアムが受け取れます。ただし、ポートフォリオにショートポジションがあり、上記で説明したさまざまな取扱い方法に従う必要があります。また、取引量が少ない株式については、売値と買値の差が大きくなる場合があるため、約定が難しい場合があります。

6. 初心者が練習する方法:
あなたが信頼する（プレミアムが安価な）株式を選んで、コールオプションの1契約（100株を表します）を購入すること（プレミアムが安価なものか、イン・ザ・マネーであるものが好ましい）で、支払うプレミアムに損失の最大額を制限することをお勧めします。実践的な経験を通じて、あなたはすばやく学び成長することができます。オプションについてどれだけ勉強しても、実践的な経験に勝るものはありません。