動揺する時代の多様な投資：包括的ガイド

最近の世界情勢の変化は荒れ狂っており、何が起こるか予測することは困難です。中東の紛争はエスカレートし続け、アフリカの角では深刻な人道危機が発生しています。ラテンアメリカでの左派政治の復活は右派の反対に直面しており、アジアでの経済的・安全保障上の課題が移り変わる景色を構成しています。ロシアとウクライナの間の紛争は未解決のままであり、高いインフレーションとサプライチェーンの混乱に直面したグローバルトレードは風前のともしびです。

投資家にとって、増加するボラティリティは、長期的に安全な投資ポートフォリオを追求する必要性を強調しています。したがって、この記事では、これらの課題に対処する資産配分戦略について探求します。

私たちの富は個人として小さな船のようなものであり、一つの地域の資産に重点を置く投資は大きなリスクを伴う可能性があります。さらに、歴史はいくつかの帝国の興亡や、グローバルな貿易ネットワークの変革を我々に示しています。

たとえば、スペインはかつて新大陸からの金と銀の採掘によって富裕な帝国になりましたが、その経済的な力は強力な商船業と金融的な革新を通じて徐々にオランダに取って代わられました。

イギリスは産業革命やグローバル植民地拡大を通じて広大な帝国を築き、"太陽の沈まない帝国" として知られるようになりました。

19世紀後半から20世紀初頭にかけて、アメリカはグローバルな経済的な覇権国に成長しました。

これらの変化は、グローバルな富と経済成長のドライバーが異なる国や地域の間で移り変わることを示しています。適時に資産配分を調整し、経済的な重力の移動に従う投資家は、新興成長機会を捉え、一つの国或いは地域に過度に依存することを避けることができます。そうでない場合、一つの地域の衰退は、個人の富に長期的な負の影響を及ぼすことになります。

伝説的な投資家であるウォーレン・バフェット氏は、何度も「S＆P 500インデックスファンドは最高の投資だと思います。」と強調しています。S＆P 500は、多様な荒波や変革の時代には驚くべき成果を上げてきました。そして、統計によると、S＆P 500は歴史上20年ごとに必ず収益を上げてきました。20年間の平均最低収益率は5.62％であり、25年間の平均最低収益率は9.07％です。投資時間が延びるにつれて、実際の収益率は平均に近づくでしょう。1928年1月から2023年12月まで、合計1,152か月あり、そのうち682か月でプラスの収益を上げました。

S＆P 500に投資することは、投資家にとって様々な市場リスクを大幅に軽減することができ、このパッシブ投資は一般の人々に非常に適しています。個別株式について調査する時間を節約するだけでなく、投資家を持続的な収益に導くこともできます。米国市場で有名なS＆P 500 ETFには、以下のものがあります：

配当金ファンド $SPDR S&P 500 ETF(SPY.US)$

市場で最初で最もよく知られているS&P 500インデックスETFの1つは、SPDR S&P 500 ETF Trust（SPY）です。State Street Global Advisorsが管理しており、1993年に発売されたものであり、世界で最も大きな上場投資信託の1つで、また、米国の大型株式向けの広く使われている投資ツールの1つでもあります。SPYは、非常に高い流動性を持ち、大量の日次取引量があり、投資家が購入または売却を行いやすく、売気配と買気配の差は通常小さく、特に大口トレーダーにとって有利です。

2. $iシェアーズ・コア S&P 500 ETF(IVV.US)$

IVVは、S&P 500インデックスのパフォーマンスを追跡することを目的とした、BlackRockの子会社であるiSharesによって発行されたETFです。IVVの費用対効果比率はSPYよりも低く、約0.03％です。IVVの流動性はSPYほど高くないですが、その日の取引量はほとんどの投資家の通常の取引ニーズを満たすのに十分です。

S＆P 500 ETFに投資することに加えて、高配当利回り戦略は、特に高金利の舞台裏で、動揺するマクロ環境で安定した収益を得るための最良の方法です。投資家がより高い配当収益を追求したい場合は、以下のETFに注目することもできます：

配当金ファンド $Schwab US Dividend Equity ETF(SCHD.US)$

このETFは、少なくとも10年連続で配当を支払い、利回り成長や自己資本利益に基づく高い配当品質スコアを持つ企業から構成されるダウ・ジョーンズ米国配当100インデックスを追跡しています。したがって、SCHDは、ホームデポ、ジョンソン・エンド・ジョンソン、マイクロソフトなど、市場で最も利益が高く安定的な配当支払い者に投資しています。このETFの配当利回りは3.52％であり、時価総額は536.5億ドルであり、安定的かつ成長する配当収入を求める投資家にとって優れた選択肢です。

2. $JPモルガン・米国株式・プレミアム・インカム ETF(JEPI.US)$

これはJ.P. Morganが発行するカバード・コール・ETFである。従来のETFと異なり、カバード・コール・ETFは、追跡する指数に対応する株式の基礎的なバスケットでコール・オプションを売却し、株式を保有することからの収益に加えてオプション料を稼ぎ出すことができます。この投資手法は、安定した成長率を維持する資産に適しており、ETFのホールダーは株式を保有しながら、オプション料を受け取ることができます。

JEPIはS&P500の企業を追跡し、コールオプションを売却することにより追加収益を生み出し、月次分配金と株式市場の曝露を提供することを目的としています。 JPモルガンによると、このETFは：

-魅力的な12ヶ月配当利回り8.5％と30日総収益率7.04％を提供します。

-同じカテゴリの製品の中でリターンで上位の三分の一にランクされます。

-管理手数料がわずか0.35％であるため、競合他社に比べて競争力があります。

「混乱の時には金を買え」という言葉があります。伝統的な安全資産である金は、金融市場が混乱し、通貨の減少、インフレの増加がある時に時々求められます。その信用を持たない性質は、金融システムから独立して、リスクに対するヘッジ手段を提供します。さらに、歴史的にも、金は危機の時に価値を保持する能力を繰り返し証明しています。

現在の世界経済・政治情勢を見ると、地政学的な緊張やグローバル中央銀行による大規模な金融緩和策は、年初以来急騰する金価格のカタリストとなっています。

ETFは、身体的な金を直接持つことなく、金市場に参加する機会を投資家に提供しています。高い透明性、強い流動性、簡単な運用方法などの特徴から、金ETFは投資家が金資産を配分するための重要なツールになってきています。現在、香港・米国の株式市場には多数の成熟した金ETF製品があり、例えば：

配当金ファンド $SPDR ゴールド・シェア(GLD.US)$

これは世界最大の金ETFであり、投資家に金の現物価格を追跡する機会を提供しています。

2. $SPDR Gold Trust(02840.HK)$

これは香港証券取引所に上場している金ETFであり、米国の株式市場上のGLDの姉妹ファンドであり、金の価格を追跡することを目的としています。

一方、原油などの商品にも注目すべきです。供給の中断、交通リスクの増加、そして地政学的な緊張による需要期待の変化などにより、エネルギー価格が上昇する可能性があります。例えば、中東での最近の紛争の激化により、原油価格が上昇する可能性があります。商品クラスの重要な構成要素の1つとして、市場でいくつかの原油ETF製品が利用可能です：

配当金ファンド $United States Oil Fund LP(USO.US)$

United States Oil Fund（USO）は、WTI原油の価格を追跡するETFです。ETFは、原油先物契約に投資することでWTI原油価格のボラティリティを追跡します。USOの利点の1つは、原油を直接購入せずに比較的低費用で原油市場に参加できることです。また、USOは高い流動性を持つETFであり、売買が容易です。ただし、USOはロールコスト（先物契約のロール）や市場リスクなどのデメリットもあります。

2. $ProShares UltraShort Bloomberg Crude Oil ETF(SCO.US)$

ProShares UltraShort Bloomberg Crude Oil（SCO）は、WTI原油の価格に反対する投資を提供するベアリッシュETFです。ETFは、原油価格先物やその他のデリバティブに投資することで目標を達成します。SCOの利点の1つは、原油価格の下落から保護することができることであり、原油市場のベアリッシュ市場での投資ツールとなります。ただし、SCOは短期取引や投機に関する高いリスクも伴います。

上記の2つの原油ETFは、それぞれ原油価格へのポジティブとネガティブな投資に対応しています。投資家は、経済・政治状況や価格変動に対する市場予想に基づいて慎重に選択することができます。

2024年のような時点で、景気後退の予想や地政学的な諸問題、金融システムリスクの増加などの要因により市場は動揺しています。資産の安全性と流動性を重視する投資家にとって、信用力が高くない国債などの高品質の主権債券への配分の増加も良い選択肢です。現在、市場の期待を上回る高い金利を維持すると予想されており、その場合、国債などの高利回り資産が投資家の追い求める対象となります。

米国債券は世界最安全の債券とされています。米国が世界最大の経済を誇り、米国政府が破産しない限り、米国債券は一般的には「絶対的にデフォルトがない」と考えられています。米国債券は、債務期限に応じて短期債券（1-3年）、中期債券（4-10年）、長期債券（10年以上）に分類されます。債券が長いほど、金利の変動に敏感に反応して、理論上の収益率が高くなります。債券が短ければ、収益率は低くなります。

したがって、米国債券ETFに投資することで、リスクフリー金利に近い安定した配当利回りを得ることができるだけでなく、金利が低下すると収益率が高くなることができます。

以下は、時間制限によって分類された3つの米国債券ETFです。初心者にはお勧めです。

配当金ファンド $iシェアーズ 米国国債 1-3年 ETF(SHY.US)$

2. $iShares 3-7 Year Treasury Bond ETF(IEI.US)$

3. $iシェアーズ 米国国債 20年超 ETF(TLT.US)$

TLTは、2023年に投資家の間で最も人気のある米国株ETFとなり、多くの投資家がこのETF製品を通じて米国債券投資に参加しました。

現在、インフレーションの改善の兆しも見えず、投資家が損失を抑えるために選ぶことができる特別なタイプのETFが米国株式市場にもあります。その名はTIPSと呼ばれ、インフレに対する保護機能があり、アメリカ国債として特別な種類です。債券の元本と利息の両方がインフレ率に基づいて調整されることになります。

TIPSの元本価値はインフレ率に基づいて調整され、消費者物価指数（インフレを測定する標準的な指標）に基づいて元本価値が変化します。つまり、インフレ率が上昇すれば、債券の元本価値も上昇し、逆もまた然りです。加えて、債券の利息もインフレ率に基づいて調整されます。これにより、投資家は自分たちの投資価値がインフレによって影響を受けないように確認できます。

TIPSの利回りは通常、一般的な債券よりも低いですが、追加の保護機能が提供されます。ただし、インフレ率が上昇すると、TIPSの利回りも上昇することになり、投資家はより高いリターンを得ることができます。以下は、最も優秀なTIPS ETF商品を推奨します。

STIPは、残存期間が5年未満のTIPSで構成されるBloomberg Barclays米国国債インフレーション保護証券（TIPS）0-5年指数を追跡することを目的としています。このETFは、投資家に短期的なTIPSの露出を提供します。これらの証券の短い残存期間は、投資家が低リスクに直面していることを意味しますが、長期証券に比べて利回りが低くなります。このファンドは、残存期間が3〜5年のTIPSに、約38.0％の総資産を配分します。次に大きい投資配分の約22.5％は、残存期間が2〜3年のTIPSに向けられています。

"セーフヘブン通貨"とは、最適な流動性を持つ主権通貨を保有することで、市場リスクを回避する効果を指します。市場がパニックに陥ったり、混乱した状況では、これらの通貨は国内経済の安定性、堅牢な金融システム、国際取引における重要な役割などから、セーフヘブンとしての評価が高まります。その中でも、最も安定して安心できる通貨は米ドルです。米ドルのセーフヘブン性は、アメリカの強力な経済力、健全な金融市場システム、高流動性の債券市場、世界のコモディティ取引の核といった強力な基盤から支えられています。特にリスク回避意識が高まり、不確定要素が急増した時には、米ドルはしばしば優れた魅力を発揮し、世界中からの資本流入を引きつけ、セーフヘブン資産としての重要性を高めます。

以下、USDにアンカーされたETF商品を紹介します。

このETFは、米ドル指数のパフォーマンスに基づいて収益を提供することを目的としており、主に先物契約やその他の派生金融商品を通じて、米ドルの価値変動に対する世界主要通貨とのバスケットの相対的な変動に投資しています。米ドル指数は、世界の主要な貿易相手国の通貨に対する米ドルの包括的な価値を測定するもので、通常、ユーロ、日本円、英ポンド、カナダドル、スウェーデンクローナ、スイスフランなどの通貨を含みます。UUPは、外国為替市場で直接取引することなく、間接的に米ドルの相対的なトレンドに参加することができる金融商品として設計されています。米ドルの強さへの曝露を反映するよう設計されたため、理論的には、米ドルが他の通貨に対して高騰すると、UUPの価値は上昇するはずであり、反対に、米ドルが下落すると、UUPの価値は下落する可能性があります。

将来の不確実性や市場の変動に直面して、多様な投資の核となる価値は、長期的な安定性と回復力に求められます。投資家は短期的な変動に流されることなく、投資原則に従い、投資ポートフォリオを継続的に最適化し、バランスを保つための忍耐と先見性を持っている必要があります。

グローバル化とデジタル化の時代において、私たち一人一人が投資家として状況を評価し、多様な戦略を使って強固な投資の城壁を築く必要があります。市場のすべての変動を予測することはできませんが、科学的で合理的な投資の多様化と様々な投資ツールの活用を通じて、私たちは荒波を乗り越え、暴風雨の後に安定的で持続可能な投資収益を得ることができます。