CPIリリースにより、オプショントレーダーは潜在的な変動について警戒態勢に入ります

予想外の減少をきっかけに $S&P 500 Index(.SPX.US)$ 最新の消費者物価指数（CPI）の数値によると、米国株式オプション市場のトレーダーは、市場が火曜日の新しいインフレデータの発表を待っているため、危機に瀕しています。

シティグループのスチュアート・カイザーによると、S＆P 500指数は火曜日にどちらの方向にも0.9％変動すると予測されています。これは、2023年4月の消費者物価指数の発表に先立つ最大の変化です。これは、トレーダーが同じ数のオプションを購入し、同じ行使価格と有効期限でプットするアット・ザ・マネー・ストラドルと呼ばれる取引戦略から派生しています。

さらに、この数値は、来週の水曜日に開催される連邦公開市場委員会で提案されている動きを上回っています。

有効期限までの日数がゼロのオプションの登場により、トレーダーは特定のイベントに対して賭けをできるようになりました。シティのストラテジストによると、S＆P 500のオプション価格の上昇の大部分は、非常に近い将来に集中しているとのことです。

1月に、米国の消費者物価は、主に賃貸住宅費の大幅な上昇により、予想を上回る速度で上昇しました。このニュースにより、数値が公表された2月13日、ベンチマーク株価指数は 1.4% 下落しました。「先月の予想外に好調なレポートを受けて、今後の数字に対する不安感が高まっていることは間違いありません。この不安が、今日のオプション市場の不安感の一因となっている可能性があります」と、カンター・フィッツジェラルドの株式デリバティブ取引の責任者であるマシュー・ティムはコメントしています。

ブルームバーグが提供したデータによると、消費者物価指数は、1月の 0.3% から2月の前月比 0.4% に上昇すると予想されており、これは昨年9月以来最大の上昇となるでしょう。2月の消費者物価指数の前年比上昇率は、2か月連続で 3.1% にとどまると予想されます。

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S＆P 500は、過去1年間に消費者物価指数レポートが発表されたのと同時に4回しか下落していません。ブルームバーグのリタ・ナザレスによると、取引日のボラティリティは著しく上昇しています。具体的には、過去6か月間、CPIの日には指数は一貫してどちらの方向にも少なくとも約0.8％の動きを見せてきました。これは、前年の9月に終了する期間に記録された-0.5％未満の変動と比較して大幅に増加しています。

このパターンは、インフレデータに対する市場の反応が高まっていることを反映しています。対照的に、昨年は、インフレが緩和しつつあるように見えた時期に、CPIの更新に対する株式市場の反応がより抑制されました。

シティアナリストは、ポジティブガンマを達成するためにインデックスのオプションを購入することを推奨しています。CPIレポートのリリースまでこのポジションを維持することで、トレーダーは予想される株式のボラティリティから利益を得ることができます。これにより、オプション価格と市場のボラティリティの両方が上昇する可能性があります。その後、最初の反応の後に市場が調整されれば、トレーダーはより低い価格でポジションを買い戻すことができます。次に、より低いレベルのオプションポジションを買い戻します。