株式、先物、債券を全て休場した中で、Core PCEが発表されます。何が起こるかわかりませんが、注視すべきでしょう。

2024年3月29日のグッドフライデーには、米国市場、英国市場、EU市場が休場いたします。
株式、先物、債券は全て休場です。

FXのいくつかのデスクはスケルトンクルーでマンされる場合があります。流動性は超薄くなります。スプレッドも広がるでしょう。
それに対して、重要なPCEインフレデータが2月に発表されるという良いニュースがあります。これについては以下で説明します。

それに加えて、パウエルがコメントをして、デッキに登場します。米国東部時間11時30分に。
OK、PCEに戻りましょう(米国東部時間0830)、注目すべき範囲についてです。
Core PCE物価指数月次変化率の予想は0.3％です。
前回の数値は0.4％でした。
範囲は0.3％から0.3％です(すべて同じです)。
Core PCE物価指数年次変化率の予想は2.8％です。
前回の数値も2.8％でした。
範囲は2.7％から2.8％です。

そのような範囲の知識がなぜ重要なのか？

市場の期待値の範囲を外れたデータの結果は、いくつかの理由から市場をより大きく動かす傾向があります。
驚きの要因：市場はしばしば予想と前回のトレンドに基づいて期待値を価格設定します。データがこれらの期待値から著しく逸脱すると、驚きの効果を生じます。これにより、投資家やトレーダーが新しい情報に基づいてそのポジションを再評価するため、資産を急速に再評価することができます。
心理的影響：投資家やトレーダーは、心理的要因に影響を受けます。極端なデータポイントは、市場での過剰反応を引き起こすことがあります。これは、特に短期間に市場動向を増幅することができます。
リスクの再評価：予想を大幅に下回るまたは上回るデータは、特定の投資のリスクを変えることができます。例えば、予想を上回る経済データは、株式投資のリスクを低減することができ、市場の上昇を引き起こす可能性があります。
自動売買のトリガー：現在の市場では、相当部分の取引がアルゴリズムによって行われています。これらの自動化されたシステムには、予期しないデータによってトリガーされると、大規模な売買につながる事前に設定された条件や閾値があります。
金融政策や財政政策への影響：期待値から著しく逸脱するデータは、中央銀行や政府の政策に影響を与える可能性があります。たとえば、弱いデータは、Federal Open Market Committee (FOMC) の利下げが近づいて大きくなるとの憶測を助長するでしょう。一方、強いデータはそのような期待を減少させます。
流動性と市場深度：極端なデータポイントは、市場流動性に影響を与えることがあります。もしデータが十分に予期せぬものであれば、一時的に買い手と売り手の不均衡を引き起こし、新しい均衡が見つかるまで大きな市場変動が引き起こされる可能性があります。
連鎖反応と相関：金融市場は相互に関連しています。予期しないデータによる一つの市場または資産クラスの重要な動きは、他の市場での相関した動きにつながる場合があり、全体的な市場影響を増幅させることがあります。
連邦準備制度理事会（FED）は、インフレ計測の指標として、Consumer Price Index（CPI）よりもCore Personal Consumption Expenditures（PCE） Price Indexを好みます。
Core PCEは、CPIよりも広範な範囲の商品とサービスをカバーしています。CPIは都市消費者の現在の支払額に焦点を当てていますが、PCEは雇用者の健康保険やメディケアなど世帯代表の支出を含めています。このより広範な範囲は、PCEをより包括的な消費支出の指標にしています。
PCEは代替効果を調整し、消費者が価格の変動に対応して高価な商品から低価格の代替品に切り替えることがある場合、CPIは一方、固定された一定の商品とサービスのバスケットを使用しており、消費パターンの変更に応じてインフレを過少評価することがあります。
PCEは特に個人の支出を測定し、アメリカ経済に中心的な役割を果たしている消費パターンをより正確に反映することができます。
両指数の「コア（Core）」版（Core PCEとCore CPI）は、変動が激しい食品やエネルギー価格を除外しています。しかし、Fedは、PCEよりも広範なカバー範囲と代替効果のバイアス調整があるために、PCEにより多くの重みを置くことがあります。
PCEデータは、最新の正確な情報を反映するよう、定期的かつ包括的な改訂の対象となっています。これにより、長期的な信頼性の高い指標となる可能性があります。
Core PCEは、長期的なインフレ動向を反映した、より安定的で正確な指標であり、金融政策を導く上で重要な役割を果たしています。