バリー氏の『ビッグ・ショート』が半導体を超えて拡大。あなたの見解は？

バリー氏、AI関連のショートポジションを拡大

マイケル・バリー氏が、AIと半導体に関連する新たなベア（弱気）のポジションで再び脚光を浴びています。その中には $キャタピラー (CAT.US)$ , $エヌビディア (NVDA.US)$ , $アプライドマテリアルズ (AMAT.US)$ , $テスラ (TSLA.US)$そして$iシェアーズ半導体ETF (SOXX.US)$ .

重要な点は、彼が再びエヌビディアとテスラを空売りしているだけではありません。SOXXを空売りすることで、バリー氏は実質的に $マイクロンテクノロジー (MU.US)$ , $アドバンスト・マイクロ・デバイス(AMD) (AMD.US)$ , $ブロードコム (AVGO.US)$ , $インテル (INTC.US)$そして$マーベル・テクノロジー・グループ (MRVL.US)$ が注目の的となる。 $アプライドマテリアルズ (AMAT.US)$ も主要保有銘柄の一つです。

これにより、このトレードは単一のAI勝ち組企業を超えるものとなります。メモリ、CPU、AIアクセラレーター、ネットワークチップ、半導体製造装置にまで及びます。言い換えれば、バリー氏は単なる高値の一銘柄だけでなく、より広範なAI関連の設備投資ブームそのものに挑戦しているように見えます。

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キャタピラーとアプライド・マテリアルズが重要な理由

$キャタピラー (CAT.US)$ が意外な点です。バリー氏は以前キャタピラーを空売りしたことはないと述べており、この動きが注目されるのは、CATがAI銘柄ではなく産業機械メーカーだからです。

しかし市場は、キャタピラーをAIインフラストラクチャー関連銘柄として扱い始めています。データセンターには建設、バックアップ電源、物理的インフラ、大規模な構築が必要です。バリー氏のメッセージは明らかです：キャタピラーでさえAIプレミアムがつくなら、このトレードは行き過ぎているかもしれない。

$アプライドマテリアルズ (AMAT.US)$ はより明確な半導体シグナルです。アプライド・マテリアルズはチップ製造装置のサプライチェーンに位置しています。AI需要がファウンドリ、ロジック、メモリへの投資を駆動し続けるなら、同社はウェハー製造装置への支出増から恩恵を受けるはずです。アプライド・マテリアルズの空売りは、バリー氏が半導体の設備投資サイクルが行き過ぎた可能性についても疑問を抱いていることを示唆しています。

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バリー氏の戦略を盲目的に追随しないこと

バリー氏の名前は注目を集めますが、彼の最近の実績は完璧ではありません。

彼の以前のAI関連銘柄の空売りは結果が分かれました。 $パランティア・テクノロジーズ (PLTR.US)$ は彼のプットオプション保有開示後に彼の予想通りに動きましたが、エヌビディアは逆の動きを見せました。彼の $ルルレモン・アスレティカ (LULU.US)$ のロングポジションも、公開されている保有状況トラッカーに基づくと大きな損失を抱えているようで、推定損失は約50%と見られています。

これは投資家にとって重要です。バリー氏は評価リスクを早期に特定できますが、空売りにおいてタイミングが最も難しい部分です。株価は割高でも上昇を続けることができます。バブルは実際に存在しても拡大し続けることができます。弱気のテーゼは最終的には正しいかもしれませんが、数ヶ月間は苦しい状況が続く可能性があります。したがって、投資家はバリー氏の最新の空売りを取引の指示ではなく、警告シグナルとして扱うべきです。

まとめ

バリー氏の最新の空売りポジションはエヌビディアよりも大きい。キャタピラーは、AIに対する楽観論が産業インフラ分野にまで広がっていることを示している。アプライド・マテリアルズは、空売りのテーゼが半導体製造装置分野に移行したことを示している。SOXXは、彼がより広範なチップ関連銘柄のバスケットもターゲットにしていることを示している。

これはAIサイクルが終わったという意味ではない。しかし、このトレードの容易な部分は終わった可能性があることを示唆している。重要な問いは単純だ。どの企業がAI関連の資本支出を持続的な収益に変えられるのか、そしてどの企業が単なる物語に引っ張られて上昇しただけなのか？

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