第2四半期決算発表前：半導体株すべてを左右する一つの数字

ハイパースケーラーが再度設備投資を増額すれば、AI半導体銘柄にとって強材料となる可能性が高い。これは、AI需要が依然として供給制約を受けており、受注の可視性が向上し続けていることを示唆するだろう。

設備投資が増額されなくとも高水準を維持する場合、市場の反応は依然として支持的である可能性がある。バンク・オブ・アメリカの更新済み予想は、既に2028年までの非常に大規模なAI支出サイクルを織り込んでいる。

しかしながら、設備投資が削減または延期される場合、市場はAIインフラ需要が短期的にピークアウトしたのではないかと急速に疑念を抱く可能性がある。そのシナリオでは、ハイパースケーラー株はフリーキャッシュフローを保護したことに対して評価される一方、半導体株は将来の需要見通しの弱まりにより売られる可能性がある。