Moomoo AU が投稿しました · 02/01 20:00

2024年2月のオーストラリアの収益シーズン— プレビュー

オーストラリアの半期決算シーズンは、2024年2月の第1週に始まります。

株価は1月の後半に下落しましたが、主に投資家が結果シーズンに先駆けて参入したのではなく、米国からの好意的なニュースを背景にしています。

経済的な観点から見ると、2023年の後半にはインフレ率が低下し続け、失業率は 3.6% から 3.9% の間にとどまっています-歴史的に低い数字です。住宅ローン金利とエネルギー価格の上昇の重みに消費者が押しつぶされる中、切実な疑問は、消費者支出の動きがいつ止まるかということです。小売業のデータは構造的な変化を遂げており、消費者は支出をブラックフライデーの11月の売上に繰り上げています。クリスマスの売上データは基本的に横ばいでした。

全体的に良いニュースは、オーストラリア経済が非常に回復力があることが証明されていることです。そして、オーストラリアの企業は概して困難な地球環境をなんとか乗り越えてきました。Covidの時代に急激に上昇していたコスト構造は緩やかになり始めており、これが結果に現れ始めるでしょう。

株価は最近過去最高を記録しているので、問題は、収益が記録的な価格に見合うほど上昇するのかということです。

2024年の初めには、収益の伸びという点では期待は非常に控えめだったでしょうし、これらの高価格を正当化するほど全体的に高くなる可能性は低いと私たちは考えています。では、投資家はアナリストが「収益拡大」と呼ぶものに満足するでしょうか？投資家の熱意が、1ドル相当の収益に対してより高い価格を支払うようになるのはその時です。

それまでの間、注意すべきことがいくつかあります。

材料

2023年末の中国の経済活動は非常に低迷しており、鉱物の輸出はそれを反映していました。リチウム価格は2023年に暴落しました。持ちこたえている投資家は、電化のテーマがまだ終わっていないという兆候を探しているでしょう。多くのアナリストが鉄鉱石と石油の価格が大幅に下落すると予測しているにもかかわらず、商品価格は高いままです。石油が1バレル65米ドル未満、鉄鉱石が1トンあたり100米ドルを下回るという予測は大げさで、2024年1月末には石油が77.60米ドル、鉄鉱石は1トンあたり135米ドルで取引されています。

主なレポートは BHP (2月20日) リオ・ティントさん (2月21日)、 ブルースコープ・スチール (2月19日)、 フォーテスキューブ、 ピルバラミネラルズ、 ノーザンスターリソース (2月22日) アルミナ (2月27日)。

$BHP Group Ltd(BHP.AU)$ $Rio Tinto Ltd(RIO.AU)$ $BlueScope Steel Ltd(BSL.AU)$ $Fortescue Ltd(FMG.AU)$ $Pilbara Minerals Ltd(PLS.AU)$ $Northern Star Resources Ltd(NST.AU)$ $Alumina Ltd(AWC.AU)$

財務

主要債券金利は10月以降急激に低下し、予測される「住宅ローンストレス」は現れませんでした。つまり、銀行株では純利益が急上昇し、不良債権引当金が減少する可能性があります。保険株は保険料を引き上げており、その業績はマージンの増加を反映しているはずです。CBAは半期決算を発表している唯一の主要銀行であり、このセクターの最大の先行指標として厳しく精査されるでしょう。

主なレポートは CBA (2月14日)、 IAG (2月16日) サンコープ (2月26日) (ANZ、NAB、ウエストパックはすべて5月に報告します)。

$CommBank(CBA.AU)$ $アイアムゴールド(IAG.US)$ $Suncorp Group Ltd(SUN.AU)$

小売

宝石商のマイケル・ヒルはすでに収益の急激な減少に関する最新情報を発表しており、ドミノ・ピザは3年ぶりに4回目の格下げを発表しました。小売売上高データはほぼ横ばいです。Koganは後半の好調なアップデートを発表し、Harvey Normanはアナリストによって格上げされました。オーストラリアの消費者は生活費危機の影響をどの程度受けましたか？

主なレポートは JB ハイファイ (2月12日)、 ウェストファーマーズ (2月15日)、 ドミノ・ピザ (2月21日)、 スーパーリテール (2月22日)