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ブラックロック（BLK）、再び「予想上回る決算と上方修正」なるか？

$ブラックロック・ファンディング (BLK.US)$ は2025年度第4四半期決算を 2026年1月15日（木）、市場オープン前。世界最大の資産運用会社として、その決算結果は金融サービス業界全体や機関投資家のセンチメントを測る指標となることが多い。

2025年第4四半期決算予想＆コンセンサス

アナリストは概ね楽観的で、過去最高の運用資産（AUM）とプライベートマーケット・AIインフラへの戦略的転換により成長が期待されている。

調整後EPS：コンセンサス予想は約 12.41ドルから12.55ドル、前年比約5%の増加を表しています。moomooアプリの2人のアナリストによると、1株当たり利益（EPS）のコンセンサス予想は10.973ドルとなる見込みです。

収益：おおよそ 67.5億ドルから68.1億ドル、2024年第4四半期から18-19%の急増が見込まれます。moomooアプリの6人のアナリストによると、収益のコンセンサス予想は67.55億ドルとなる見込みです。

資産運用規模（AUM）目標: 投資家は歴史的な 14兆ドルの節目を注目しており、第3四半期の記録的な13.5兆ドルを上回る見込みです。

ブラックロックの 2025年第3四半期決算は、2025年10月に報告され、同社にとって画期的な瞬間となった。これは、資産運用会社として初めて正式に 13兆ドルの資産運用規模（AUM）の閾値を超えたためである。この結果は、巨額の資金流入と、同社のアイデンティティが「パッシブ指数の巨人」から「インフラとプライベートクレジットの強豪」へと根本的に変化したことが特徴であった。

2025年第3四半期財務ハイライト

資産運用規模（AUM）：過去最高の 13.5兆ドルを記録、前年比17%増。

調整後EPS：11.55ドル、コンセンサス予想の11.25～11.31ドルを上回った。

収益：65億1,000万ドル前年比25％増で、市場のベータと主要買収の統合が要因。

純流入額：驚異的な 2,050億ドル四半期ベースで2021年以来の最高値。

iShares ETF：そのうち1,530億ドルを占めた。

プライベートマーケット：「ホールポートフォリオ」戦略に注力し、130億ドルの純流入を記録。

営業利益率：調整後のマージンは 44.6%に位置しました。パフォーマンス報酬関連の補償により技術的には120ベーシスポイントの減少となりましたが、パフォーマンス報酬を除いたマージンは実際には 46.3%.

経営陣のガイダンスから得られた重要な教訓

第3四半期のガイダンスと電話会議では、投資家が株式の評価を見直すための3つの重要な教訓が示されました:

1. 「有機的成長」の下限が上昇

長年、ブラックロックは5%の有機的ベース手数料成長率を目標としていました。第3四半期では、経営陣は恒久的な変化を示し、現在は 6–7%またはそれ以上.

教訓：の有機的成長をより一貫して達成できると見込んでいると述べました。ブラックロックはもはや市場と共に成長しているだけではありません。その「超ローカル」な顧客エンゲージメントモデルは、より高い手数料が得られるアクティブ運用やプライベートカテゴリーで市場シェアを奪っています。

2. M&A統合はマージンの「Jカーブ」

同社は 2025年のコアG&A費用は10%台半ばの増加となる見込みこれはGIP（グローバル・インフラストラクチャ・パートナーズ）の統合に伴う直接的な結果です。 GIP（グローバル・インフラストラクチャ・パートナーズ）,HPSインベストメント・パートナーズ, とPreqin（プレキン）.

教訓：短期収益は「統合コスト」により若干抑制される可能性があるが、経営陣は短期マージン拡大よりも「統一プラットフォーム」（アラジン＋プライベート・マーケッツ）を優先している。投資家は2025年を、より収益性の高い2026年を見据えた大規模な「再構築」の年と捉えるべきである。

3. トークン化が次のアルファ（超過収益）源となる

ラリー・フィンクはかなりの時間をかけて ETFのトークン化と「デジタルウォレット」について議論した。彼は、世界で4.1兆ドル規模のデジタルウォレット資金が現在、従来型の退職商品から切り離されていると指摘した。

教訓：ブラックロックの将来は単なる資産運用以上のものであり、金融インフラを構築することにあります。彼らの目標は、従来の資産をデジタルエコシステム（例：BUIDLファンド）に移行し、より若い世代のグローバルな個人投資家層を取り込むことです。

第4四半期の戦略的洞察

経営陣は特に、第4四半期が季節的に最も強い時期であると強調しました。13.5兆ドルの資産を抱えて第4四半期に突入し、「勢いを増している」ことを考慮すると、市場は1月の報告書で 14兆ドルの資産運用規模（AUM）が達成される可能性を織り込んでいます。

注目すべき主要指標

利益が予想を上回るか下回るかの質を測るには、以下の4つの柱に注目してください：

純流入（有機的成長）：手数料の高いアクティブ戦略からの流入か、低コストのiShares ETFからの流入かを確認すること。2025年第3四半期、ブラックロックは大幅な資金流入を記録したが、この勢いを維持できるかが評価プレミアの鍵となる。

プライベートマーケットと「アラジン」収益：ブラックロックは「インデックス専門」からプライベートエクイティ・クレジットの有力プレイヤーへと転換中（ GIP そしてHPS Investment Partnersの買収後）。テクノロジーサービス収益（アラジン）に注目。前年比約23%の成長が見込まれる。

調整後営業利益率：最近の組織再編と大型買収により経費増が見込まれる中、ブラックロックが調整後営業利益率（通常約40%以上）を維持または拡大できるかが投資家の注目点。

AIインフラ解説： CEOのラリー・フィンクはAIの「メガフォース」について積極的に発言してきた。AIデータセンターやエネルギー転換インフラに向けた資本配分に関する具体的なデータは、長期投資家にとって重要な材料となる可能性が高い。

ブラックロック（BLK）の目標株価

moomooアプリの12人のアナリストが過去3ヶ月間にブラックロックの12ヶ月目標株価を提供したデータに基づく。平均目標株価は1,336.27ドルで、最高予想は1,514.00ドル、最低予想は1,218.00ドル。平均目標株価は直近の株価1,089.54ドルから22.64%の上昇を示している。

短期取引の機会

ブラックロックは過去4四半期連続でEPS予想を上回る強力な「サプライズ」実績を持っている。

「決算サプライズ」戦略: ブラックロックの株価は2025年に決算発表後のポジティブな反応を示すパターンがあり、報告当日の上昇幅は 1.5%から4.1% に及んでいる。EPSと運用資産（14兆ドル到達）の両方で予想を上回れば、コンセンサス目標株価に向けた短期間の上昇を引き起こす可能性がある。 $1,300+.

ボラティリティ警告: 現在、当該銘柄は52週間レンジの上限付近（約1,089ドル～1,112ドル）で取引されている。「予想通り」の決算で「予想上回り」とならない場合、特に2026年のコアG&A費用に関する経営陣の見通しが予想以上に高い場合、「ニュース売り」が発生する可能性がある。

ブラックロック（BLK）の30日ヒストリカル・ボラティリティ（クローズ・トゥ・クローズ）は 0.2257 ために2026-01-12.

ギャップ・アンド・ゴー戦略：レポートがプレマーケットで発表されるため、高出来高でのギャップアップを探します。最初の30分間で始値が維持されれば、セッションを通じて続く機関投資家の買いを示すことが多いです。

テクニカル分析 - 指数平滑移動平均線（EMA）

ブラックロック（BLK）は現在、統合型の強気トレンドを示しており、第4四半期決算発表前でボラティリティが上昇しています。現在の株価のテクニカルセットアップは「積み上げ型」の強気アライメントで特徴付けられていますが、短期の価格動向は不安定になっています。

12日＆26日EMA：これらの短期平均は $1,085–$1,089付近で収束しています。現在価格はこれらの水準を中心に変動しており、1月15日のオープン前にトレーダーが大きなポジションを取るのを躊躇っている「待ちゲーム」状態を示唆しています。

50日EMA：主要な中間サポートとして機能している $1,083BLKは過去2週間でこの水準を複数回テストし、健全な下値買いの需要を確認している。

200日EMA：さらに低い位置にある $1,059現在の価格（約1,085ドル）と200日EMAの間には大きな乖離があり、強い長期的な上昇トレンドを示しているが、業績が期待外れの場合には「平均回帰」リスクも警告している。

現時点で 14日RSI 現在は 51から54の間.

中立ゾーン：この数値は株式が買われすぎ（＞70）でも売られすぎ（＜30）でもないことを示している。

勢いの変化: RSIは1月上旬に見られた65以上の水準から低下し、決算後のブレイクアウトに向けた「リセット」の余地が生まれています。レポート後にRSIが60を上回った場合、おそらく$1,200 抵抗帯に向かう動き。

トレンドは中立～強気です。$1,112 （最近のスイング高値）を決定的に突破すれば、主要トレンドの継続を示唆します。一方、$1,075 サポートを下回って引けると、当面の強気シナリオは無効になります。

要約

ブラックロック（BLK）は、2026年1月15日（木）に2025年度第4四半期の決算を発表する予定です（市場開場前）。積極的な拡大を続けた1年を経て、今回のレポートでは同社がプライベートマーケットおよびインフラの有力企業へと変貌を遂げたことが示されると予想されます。2026年1月15日木曜日市場が開く前に。積極的な拡大の年を経て、この報告書は同社がプライベートマーケットおよびインフラの強力な存在に変貌したことを示すことが期待されています。

予測：14兆ドルを目指して

市場の注目のヘッドラインは、 14兆ドルの資産運用規模（AUM）の節目です。第3四半期末に13.5兆ドルで終えた後、市場の追い風とETFの過去最高の資金流入により、この心理的な障壁は射程圏内に入っています。

コンセンサスEPS：予想値は 12.41ドルから12.55ドル、前年比約4～5％の増加。

収益：予想されるのは、 67.5億ドルから68.1億ドルで、2024年第4四半期より約19％高い水準です。

第4四半期のストーリーを支える3つの柱

M&A統合（GIP＆HPS）：今四半期は市場が初めて HPSインベストメント・パートナーズそしてグローバル・インフラストラクチャ・パートナーズ（GIP）の買収による収益への影響を確認できる最初の四半期となります。ブラックロックが高マージンのプライベート・クレジットやインフラストラクチャーにシフトする中、投資家は「実効手数料率」の上昇を期待しています。

AI「メガ・フォース」：経営陣は成長戦略を「AI構築」への資金提供に転換しました。 300億ドル以上のAIインフラストラクチャー・パートナーシップに関するマイクロソフトとエヌビディアとの最新情報に注目してください。ここでの成功は、バンガードのようなパッシブ運用のみの競合他社との差別化要因となります。

経費管理: 収益は増加しているものの、再編や買収コストにより経費も約22%上昇すると予想されています。これらのコストがピークに達したことを示唆するガイダンスは、2026年のマージンに対する強気のシグナルと見なされるでしょう。

短期取引の見通し

ブラックロックは過去4四半期連続でEPS予想を上回る強力な「ビート」記録を持っています。現在、同社の株価は史上最高値（約1,100ドル）近辺で取引されています。

上昇要因: 記録的なiSharesの資金流入と14兆ドルのAUM（運用資産残高）により、「ビート・アンド・レイズ」が実現すれば、アナリストの株価目標値である $1,300+.

下方リスク：市場の期待は高い。もし経営陣が2026年まで「ロー・ティーンズ」の経費増加を継続するとガイドし、テクノロジー（アラジン）収入の対応する急増がない場合、株価は「ニュース売り」の調整を見せる可能性があります。

ブラックロックが「ビート・アンド・レイズ」の収益を継続し、その後より強力な経営ガイダンスを提供できるかどうか、コメント欄でご意見を共有いただければ幸いです。

免責事項: 本分析および結果は、当該株式への投資を推奨または示唆するものではありません。あくまで分析目的です。

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