Google's All-in on AI Drives Surge in Cloud Business: Can It Sustain in the Future?

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アルファベット 2025年第4四半期決算説明会

主なポイント（AI生成）

財務実績

年間収益が初めて4000億ドルを突破、第4四半期の連結収益は1138億ドル（前年比18％増）を達成

検索事業の収益は17％増の631億ドルに成長、主要業種で加速し特に小売が好調

Googleクラウドの収益は48％増の177億ドルに加速、年間700億ドル超の収益基盤を確立

営業利益は16％増の359億ドル、純利益は30％増の345億ドルを記録

ビジネスハイライト

Gemini 3をリリース、同社史上最速の普及率を達成。1日当たりの処理トークン数は前世代比3倍

有料サブスクリプション数3億2500万件超を達成。Gemini Enterpriseは2800社以上に800万席以上を販売

- Waymoは自律走行による移動が2000万回を突破し、マイアミを含む6市場で週40万回以上の乗車を提供

- 次世代基盤モデル向けGemini技術採用の優先クラウドプロバイダーとしてアップルとの提携を発表

財務見通し

- 2026年の設備投資額は1750億～1850億ドルと予想され、年間を通じて投資が拡大

- 現在のスポットレートでは第1四半期の連結収益に為替追い風を期待

- 減価償却費の伸び率は第1四半期に加速し、2026年通年で大幅増加が見込まれる

- AIやクラウドなど重点投資分野での採用を継続予定

機会

- Waymoは米国、英国、日本市場の複数都市へサービス拡大中

- 小売パートナー向けUniversal Commerce Protocolによる自律型コマース機能を開発中

- AIエージェントがコード記述の50%を処理、エンジニアリング生産性と速度を向上

- YouTubeは米国市場でNo.1ストリーマーの地位を維持

リスク

AIコンピューティング能力における供給制約環境が、電力、土地、サプライチェーンの可用性に影響を与えています

競合他社間での市場のリープフロッグ（一気に追い抜くこと）が続くと予想される中、LLM（大規模言語モデル）の最先端競争が進行中です

完全な議事録（AI生成）

オペレーター

皆さん、こんにちは。アルファベット社の2025年第4四半期決算電話会議へようこそ。スピーカーのプレゼンテーションの後、質疑応答セッションを行います。セッション中に質問をするには、電話の*1を押してください。それでは、本日のスピーカーである投資家関係責任者のジム・フリードランドに会議を引き継ぎます。どうぞ。

ジム・フリードランド

ありがとうございます。皆さん、こんにちは。アルファベット社の2025年第4四半期決算電話会議へようこそ。本日は、サンダー・ピチャイ、フィリップ・シンドラー、ルース・ポラットが参加しています。まず、安全港声明について簡単に触れます。本日の当社の事業、運営、財務実績に関する声明の一部は、将来を見据えたものと見なされる場合があります。これらの声明は、多くのリスクと不確実性にさらされる現在の期待と仮定に基づいています。実際の結果は大きく異なる可能性があります。当社の10Kおよび10Qフォーム、特にリスク要因を参照してください。当社は、将来を見据えた声明を更新する義務を負いません。

この電話会議では、GAAPおよび非GAAPの財務指標を提示します。非GAAPからGAAPへの調整は、本日の決算プレスリリースに含まれており、当社の投資家関係ウェブサイトABC.XYZ/Investorを通じて一般に配布・公開されています。特に断りのない限り、当社のコメントは前年比での比較となります。それでは、サンダーに引き継ぎます。

サンダー・ピチャイ

ジム、ありがとう。皆さん、こんにちは。ご参加ありがとうございます。アルファベットにとって素晴らしい四半期でした。Gemini 3のローンチは大きな節目であり、大きな勢いを得ています。アルファベットの年間収益は今四半期初めて4000億ドルを超えました。検索は17%の収益成長で加速を続けています。YouTubeの年間収益は広告とサブスクリプションで600億ドルを突破しました。クラウドは48%の収益成長で大幅に加速し、年間700億ドル以上の規模に達しています。バックログは前四半期比55%増の2400億ドルに成長し、AI製品への需要による幅広い顧客基盤を反映しています。

当社のコンシューマーサービスでは、Google OneとYouTube Premiumの強力な採用により、3億2500万以上の有料サブスクリプションがあります。さらに、わずか4か月前にローンチしたGemini Enterpriseの有料シートは800万以上販売され、Geminiアプリの月間アクティブユーザーは7億5000万人を超えています。特に12月のGemini 3のローンチ以降、ユーザーあたりのエンゲージメントが大幅に向上しています。全体的に、当社のAI投資とインフラは、顧客の需要に対応し、今後の成長機会を活用するために、収益と成長を全面的に牽引しています。2026年の資本支出投資は1750億ドルから1850億ドルの範囲と予想されています。

本日は、当社のAIの進捗状況について最新情報を提供し、その後、検索、クラウド、YouTube、Waymoからのハイライトを共有します。まず、フルスタックにおけるAIの進捗です。当社の比類ないインフラは、AIスタックの基盤として機能しています。当社は業界で最も多様なコンピューティングオプションを有しています。これには、パートナーであるエヌビディアのGPUが含まれ、同社はCESで当社が最新のVera Rubin GPUプラットフォームを最初に提供することを発表しました。さらに、10年間開発を続けてきた当社独自のTPUもあります。12月には、データセンターとエネルギーインフラソリューションを提供するIntersectの買収意向を発表しました。

規模拡大に伴い、効率性が劇的に向上しています。2025年にはモデル最適化、効率性・利用率改善により、Geminiのサービス単位コストを78%削減しました。次に、世界クラスのAI研究（モデルとツールを含む）です。我々は世界で最も包括的なモデルポートフォリオを提供し、テキスト、画像、動画生成において業界をリードしています。Arena Leaderboardでは、Gemini 3 Proが推論とマルチモーダル理解の最先端を牽引。当社史上最も速い普及速度を記録し、リリース以降、Gemini 3 Proは平均で2.5 Proの3倍の日次トークンを処理しています。

最新モデルはGoogle Anti Gravityを駆動する新開発プラットフォームで、エージェントが複雑なソフトウェアタスクを自律的に計画・実行可能です。リリース約2ヶ月で週間アクティブユーザー150万人超を達成。Geminiなどの自社モデルは現在、顧客が直接使用するAPI経由で毎分100億トークンを処理（前四半期70億トークンから増加）。第三に、製品・プラットフォームへのAI統合。世界中のユーザーに有用なAI機能を提供するため、大規模なイノベーションを展開中です。

1月だけで、Geminiアプリに「AIモードでのパーソナルインテリジェンス」と「検索機能」を導入、Gmailに新機能追加、Viewを更新。Chromeを「AIファーストのエージェント型ブラウザ」として再設計（Chrome or Browseなどの機能）、汎用世界モデルGenie Threeを使用したインタラクティブワールド生成ツール「Project Genie」を発表。さらに小売業界リーダーと共同開発したエージェントEC向け新オープンスタンダード「Universal Commerceプロトコル」により、AI時代のショッピング基盤を整備しました。

最後に、AndroidからPixelまで、CESで最高のAI機能をユーザーに提供。サムスンを含む複数パートナーがXRからリビングルームまでGemini搭載デバイスを展示。噂を確認すると、間もなくPixel 10シリーズ最高評価機種「Pixel 10A」を発売予定。四半期の主要ハイライト（検索から開始）。AIによる拡張期継続で、Q4の検索利用は過去最高。前四半期だけでAIモードとAI概要（AI overviews）に関連する250以上の製品リリースを迅速に実行。

Gemini 3をAIモードと検索に直接統合。検索がクエリをより深く理解し、ウェブを詳細に探索、インタラクティブUI体験を生成可能に。先週、AI概要をGemini 3にアップグレードし、検索結果ページ上部に業界最高水準のAI回答を表示。AI概要からAIモードの会話への移行を完全にシームレス化し、検索体験の一貫性を向上。これらの新体験は有用性が証明され、利用増加を促進しています。

主な成果：第一に、新体験利用開始後は利用頻度が増加（米国ではAIモードクエリ/ユーザーがリリース後2倍に）。第二に、より長く複雑なセッションが増加（AIモードクエリは従来検索の3倍の長さ）。約30%のAIモードクエリが追跡質問を誘発。第三に、テキスト以外の新検索方法が急増（AIモードクエリの6件に1件は音声/画像利用）。「Circle to Search」は5億8千万台以上のAndroidデバイスで利用可能に。

次にGoogle Cloud。収益・営業利益率・バックログの成長は当社ポートフォリオ全体の強さを証明。第一に、新規顧客獲得速度がQ1比2倍に加速。第二に、大規模顧客契約が増加（2025年の10億ドル超案件数は過去3年合計を上回る）。第三に、既存顧客との関係深化（初期コミットメントを30%以上超過する利用状況）。

Google Cloud顧客の約75%が、チップからモデル・AIプラットフォーム・企業向けAIエージェントまで垂直統合された当社AIを採用（優れた性能・品質・セキュリティ・コスト効率を実現）。AI利用顧客は非利用顧客に比べ1.8倍多い製品を利用し、当社の製品ポートフォリオ多様化・顧客関係深化・収益成長加速を促進。14の製品ライン（各年間収益10億ドル超）がインフラ・プラットフォーム・高利益率AI製品/サービスにまたがるマネタイゼーションレバーを提供。

クラウド顧客向けにAIトレーニング・推論用業界最多様なコンピュートオプション（第7世代Trillium TPUから最新エヌビディアGPUまで）を提供。チップ・システム・ネットワーキング・ソフトウェアの専門知識を活した自社製アクセラレータ開発の10年実績が、大規模推論/トレーニングにおける電力効率と性能で業界をリード。AIアクセラレータは先端AIラボ、シタデル・セキュリティーズなどの資本市場企業、メルセデス・ベンツなどの企業、政府の高性能コンピューティングアプリケーションで採用。

Gemini、Imagen、Chirp、Lyriaなどの生成AIモデルもクラウド顧客に提供。12月単月で約350顧客が各1000億トークン以上を処理。Q4の生成AIモデル製品収益は前年比約400%増（前四半期から大幅加速）。現在、LovableやOpen EvidenceなどのAIユニコーン、エアバスやハネウェル・インターナショナルなどのグローバル企業含む12万社以上がGeminiを利用。SaaSトップ20社の95%、トップ100社の80%以上（セールスフォース、ショッピファイ含む）が採用。Geminiは世界で最も成功したソフトウェア企業のAIエンジンとなりつつあります。

主要企業も当社のエンタープライズAIエージェントに対する強い需要を牽引しています。当社のエンタープライズAIプラットフォームであるGemini Enterpriseは、BNYやVirgin Voyagesを含む2800社以上に800万以上の有料シートを販売し、ナレッジマネジメントの効率化とプロセスの自動化を実現しています。Gemini Enterpriseは第4四半期に50億以上の顧客インタラクションを管理し、Wendy's、Kroger、Woolworth's Groupなどの顧客向けに前年比65%の成長を記録しました。Google WorkspaceへのGeminiの統合は、Schwarz Groupなどのグローバルブランドや米国運輸省などの公共部門組織との取引を促進しています。

独立系ソフトウェアベンダーとの勢いも見られます。パートナーによって構築されたAIソリューションからの収入は前年比約300%増加し、上位15のソフトウェアパートナーからのコミットメントは前年比16倍以上成長しました。続ける前に、アップルと提携し、彼らの優先クラウドプロバイダーとして、またGemini技術に基づく次世代のApple Foundationモデルを開発していることを嬉しく思います。次に、YouTubeについて4点強調したいと思います。第一に、リビングルームでのストリーミングです。Nielsenによると、YouTubeはほぼ3年間米国でナンバーワンのストリーマーであり続けています。NFLからCoachellaまで、YouTubeは今日の大きなポップカルチャーの瞬間が展開される場所です。

第二に、サブスクリプションです。YouTube、特にYouTube Music Premiumで強いサブスクリプション収益の成長が見られます。まもなく、10以上のジャンル別パッケージを提供する新しいYouTube TVプランを立ち上げ、サブスクライバーにより多くの選択肢と柔軟性をもたらします。NFLはYouTubeでのNFL Sunday Ticketのサブスクライバー成長が強く、製品史上最高の有料サブスクライバー数を記録しました。第三に、ポッドキャストです。YouTubeの人気を示すために、2025年10月には、視聴者がリビングルームデバイスで7億時間以上のポッドキャストを視聴し、1年前から75%増加しました。

第四に、AIがクリエイターと視聴者の両方にとってYouTube体験を変革しています。12月には平均して毎日100万以上のチャンネルが新しいAI作成ツールを使用して創造性を高めました。同じ月に、2000万人以上の視聴者がGeminiを搭載した新しいAskツールを使用して、視聴したコンテンツについてさらに学びました。最後に、Waymoです。今週、Waymoはこれまでで最大の投資ラウンドを調達し、安全性を核心として勢いを維持する態勢が整っています。12月には、完全自律走行のトリップ数が2000万回を超え、現在は毎週40万回以上の乗車を提供しています。

Waymoはサービス地域を拡大し続けています。6番目の市場であるマイアミが2週間前にローンチされ、まもなく米国の複数の都市や英国、日本にサービスを拡大します。チームは空港や高速道路への公共サービスの提供を含む重要な能力において信じられないほどの進歩を遂げました。締めくくりに、2025年は会社にとって素晴らしい年でした。世界中の従業員とパートナーの皆さんに感謝します。2026年に向けて非常に良いポジションにあります。それではフィリップにバトンタッチします。

フィリップ・シンドラー

サンダー、ありがとう。皆さん、こんにちは。今四半期のGoogleサービスの業績について話し、その後、検索、YouTube、パートナーシップで達成した大きな進展について話を進めます。Googleサービスの収益は今四半期960億ドルで、前年比14%増加し、主に検索の加速した成長によるものです。結果についてさらに詳しく説明すると、検索その他の17%の増加は、特に小売が強いすべての主要セクターでの広範な強さによるものです。YouTubeでは、広告収益の9%成長はダイレクトレスポンスによるものでした。ネットワーク広告収益は今四半期前年比2%減少しました。

まず、検索その他の収益についてです。今四半期の収益は630億ドルを超えました。サンダーが検索の拡大期について言及しましたが、広告も同様です。マーケティングのすべての領域で大きな改善を推進するためにAIに投資しています。広告主が競争できる場を拡大しています。AIにより、企業はこれまで以上に多くの場所でより多くの顧客にリーチできるようになります。Geminiは、広告において顧客にとって重要な3つの領域（広告品質、広告主ツール、新しいAIユーザー体験）でAIの変革的利点をもたらすために私たちをユニークなポジションに置いています。

第一に、広告品質です。過去2年間、Geminiモデルをほぼ月1回のペースで展開し、クエリ理解を改善しています。これらの改善により、クエリマッチング、ランキング、品質が向上し、Geminiにより検索広告がさらに効果的になります。広告品質スタック全体で、前世代のモデルよりも高い精度で関連性を評価します。これにより、より有用な高品質の広告を体系的に配信する能力が大幅に向上し、無関係な広告の配信が大幅に減少しました。Geminiの意図理解により、以前は収益化が難しかった長く複雑な検索での広告配信能力が向上しました。Geminiモデルは非英語言語でのクエリ理解にも大きな影響を与え、企業のグローバル展開の機会を拡大しています。

第二に、広告主ツールにより多くのエージェント的なアクションを組み込んでいます。企業は現在、広告内の会話型体験やアナリティクスアドバイザーでGeminiを活用し、新しいキャンペーンの生成などの推奨アクションを特定して実行できます。広告主はGeminiをリアルタイムのパートナーとして活用し、クリエイティブを組み立てます。第4四半期だけで、広告主はAI MaxとP Maxでテキストカスタマイズを介してGeminiを使用してほぼ7000万のクリエイティブアセットを作成しました。例えば、カナダの高級ファッションハウスであるAritziaは、AI Maxを使用して従来の戦略では見逃していた高価値の新規顧客を見つけ、第4四半期のコンバージョン価値を80%増加させました。

最初のアルファテスターの1つであるロレアルは、2025年に23カ国30ブランドで800のユニークなキャンペーンにAI Maxを導入しました。AI Maxにより、ロレアルグループは消費者ジャーニー全体での存在感を最大化し、消費者成長を促進し、NYXのようなDTCブランドの収益を23%増加させました。3つ目の領域は、検索における新しいAIユーザー体験の収益化です。AIモードへの注力を大幅に強化し、AI応答の下に広告を表示するテストなど、AIモード収益化の実験を初期段階で進めています。

例えば、新しいGoogle Adsパイロット「Direct Offers」を発表しました。これは、購入準備が整ったショッパー向けにAIモードで直接独占オファーを表示できるようにするものです。この新しいタイプのスポンサー付きコンテンツは、AIを使用して小売業者が提供する適切なオファーを適切なユーザーにマッチングさせます。サンダーが述べたように、私たちはエージェンシーコマースの時代を構築しており、パートナーと協力して消費者製品やウェブ全体でユニバーサルコマースプロトコルを導入しています。業界から非常に大きなフィードバックを得ています。まもなく、選択された販売者からAIモードとGeminiで直接購入できる新しいチェックアウト体験を利用できるようになります。

次にYouTubeについてですが、ニールセンによると、ほぼ3年間米国でナンバーワンのストリーミングサービスです。YouTubeクリエイターは比類のないコンテンツの幅を提供しています。創造性、視聴体験、収益化におけるAIイノベーションへの投資が実を結んでいます。サブスクリプションビジネスで強い牽引力を得ており、消費者がいる場所でニーズに応えるために革新を続けています。YouTube TVに低価格帯の新しいスポーツティアを追加しました。YouTube Premium Lightは人気の選択肢となっており、特にYouTube MusicとPremiumで年間を通じて強い成長を続けています。

YouTube全体の収益化を見ると、Shortsの勢いが続いています。リビングルームでは、Shortsの1日あたりの視聴回数は2000億回を超えています。以前にも共有したように、米国を含む多くの国で、Shortsは従来の長尺動画よりも1視聴時間あたりの収益が高くなっています。小規模広告主が自動化を採用するにつれて、小売業界の成長が続いています。同様に、中小企業の広告主との勢いから、ダイレクトレスポンスも恩恵を受けています。視聴者はYouTubeクリエイターの製品やブランドの推奨を信頼しており、YouTubeを主要なショッピング先にすることを目指しています。

ショッパブル広告フォーマットなどのイノベーションにより、広告主の投資収益率が向上しています。Cyber 5期間中、広告主は新しいインタラクティブ広告フォーマットであるショッパブルマストヘッドを試し、視聴者が製品を閲覧し、簡単なショッピング体験のためにリンクをスマートフォンに送信できるようにしました。ブランドについては、クリエイターパートナーシップハブにより、ブランドがクリエイターを見つけてキャンペーンを展開しやすくなっています。このホリデーシーズンには、JCPenney、Old Navy、Targetなどのブランドがクリエイターと協力してホリデーキャンペーンを行いました。Mattelは8人のトップYouTubeクリエイターと提携し、ホリデーショッピングシーズンのピーク時に家族向けキャンペーンを行い、Unoの検索ボリュームを25%増加させました。

いつものように、パートナーシップ全体で見られる進展についてまとめます。顧客はGoogle製品の強みと幅を活用して変革を加速しています。まず、サンダーと共に、アップルと提携し、彼らの優先クラウドプロバイダーとして、Geminiテクノジーに基づく次世代のApple Foundationモデルを開発していることを非常に嬉しく思います。リライアンス・ジオと提携し、5億人以上の消費者に18か月間のGemini製品スイートの無料トライアルと2テラバイトのクラウドストレージを提供しています。リライアンス・エンタープライズの顧客は、Google CloudのGemini EnterpriseとTPUにもアクセスでき、Google AIの最高の機能をすべての従業員とワークフローにもたらします。

ホーム・デポは、クラウドツールからAIを活用した広告、次世代のDIY愛好者とつながるYouTubeクリエイターパートナーシップまで、Google AIを全面的に活用しています。P MaxとYouTubeクリエイターパートナーシップへの投資により、広告クリック数と訪問数が2桁増加しました。最後に、成功に貢献してくれた世界中のグーグラーに感謝し、いつものように顧客とパートナーの継続的な信頼に感謝します。ルース、お願いします。

ルース・ポラット

フィリップ、ありがとう。私のコメントは、特に断りのない限り、第4四半期の前年比に焦点を当てます。まずアルファベット全体の結果から始め、その後セグメント別の結果について説明します。2026年第1四半期および通年の見通しについてのコメントで締めくくります。2025年はアルファベットにとってイノベーションと実行力が強かった年です。これらの取り組みとAIへの投資が相まって、ビジネス全体で重要な成果が得られました。2025年通年のアルファベットの連結収益は4030億ドルで、報告ベースおよび為替換算ベースで15%増加しました。

第4四半期の業績に移ると、強い成長を遂げました。連結収益は1138億ドルに達し、18%（為替換算ベースで17%）増加し、検索とクラウド収益の加速が牽引しました。コストと費用については、月曜日に発表された投資ラウンドに関連するWaymoの評価額増加に伴い、21億ドルの株式報酬費用を計上しました。費用の大部分は研究開発費に反映されました。収益原価総額は458億ドルで13%増加しました。TACは166億ドルで12%増加しました。その他の収益原価は292億ドルで13%増加し、主に技術インフラの展開に伴う減価償却費、主にYouTubeのコンテンツ取得費用、およびその他の技術インフラ運営費用によるものです。

総営業費用は29％増の321億ドルとなりました。R＆D費用は42％増加し、これは主に人件費と減価償却費によるものです。人件費の増加はWaymo関連費用とAI人材への投資が要因です。販売管理費は12％増で、主にGeminiアプリと検索を支援するマーケティング投資によるものです。G＆A費用は21％増加し、これは主に慈善寄付のタイミング変更によるものです。営業利益は16％増の359億ドル、営業利益率は31.6％でした。営業利益と営業利益率の両方に、四半期のWaymo関連費用21億ドルがマイナスの影響を与えました。

その他の収益・費用は32億ドルで、主に非上場株式ポートフォリオの未実現利益によるものです。純利益は30％増の345億ドル、1株当たり利益は31％増の2.82ドルでした。第4四半期の営業キャッシュフローは524億ドル、通年では1,647億ドルと過去最高を記録しました。これにより、第4四半期のフリーキャッシュフローは246億ドル、通年では733億ドルとなりました。四半期末時点での現金及び有価証券は1,268億ドル、長期債務は465億ドルでした。

セグメント別の業績を見ると、Googleサービスの収益は14％増の959億ドルで、検索とサブスクリプションの堅調な成長が寄与しました。Google検索およびその他の広告収益は17％増の631億ドルで、小売を筆頭にすべての主要分野で成長が続き、堅調な四半期となりました。YouTube広告収益は9％増の114億ドルで、ダイレクトレスポンス広告が牽引しました。ただし、前回の決算説明会で触れた2024年第4四半期の米国選挙関連支出の反動がマイナス要因となりました。ネットワーク広告収益は78億ドルで2％減となりました。

サブスクリプションプラットフォームおよびデバイス収益は今四半期17％増の136億ドルとなり、YouTubeサブスクリプション（特にYouTube MusicとPremium）およびGoogle Oneの成長が寄与しました。Google OneはAIプランへの需要増の恩恵を受けました。Googleサービスの営業利益は22％増の401億ドル、営業利益率は41.9％でした。Googleクラウドセグメントは第4四半期に優れた業績を上げ、エンタープライズAI製品への需要が継続的に寄与しました。クラウド収益は大幅に加速し、48％増の177億ドルとなりました。

収益はGCPの好調なパフォーマンスが牽引し、その成長率はクラウド全体の収益成長率を大幅に上回りました。Sundarが述べたように、新規顧客の獲得率向上、大規模な顧客コミットメントの締結、既存顧客の支出増を通じて業績を牽引しています。GCPのパフォーマンスは、四半期で数十億ドルの収益を生み出すエンタープライズAI製品の成長加速によるものです。TPUやGPUの導入によるエンタープライズAIインフラと、Gemini 3を含む業界をリードするモデルへの需要が寄与したエンタープライズAIソリューションの両方で堅調な成長を記録しました。

GCPはまた、インフラやサイバーセキュリティ、データ分析などのその他のサービスへの需要の高まりにより、成長に大きく寄与しました。Workspaceも座席当たり平均収益と座席数の増加により、二桁の成長を記録しました。クラウドの営業利益は53億ドルで前年比2倍以上、営業利益率は前年同期の17.5％から30.1％に上昇しました。Googleクラウドの未消化受注残は四半期ごとに55％増加し、前年比2倍以上の240億ドルに達しました。未消化受注残の増加は、複数の顧客からのエンタープライズAI製品を中心としたクラウド製品への需要の高まりによるものです。

その他のベンチャー（Other Bets）では、収益が3億7,000万ドル、営業損失は36億ドルで、前述のWaymo関連費用21億ドルが反映されています。その他のベンチャーでは、Waymoなど価値創造の機会が見込まれる事業にリソースを配分しています。AlphabetはWaymoが月曜日に発表した160億ドルの資金調達ラウンドの大部分を出資し、同社の世界的な拡大を加速させます。第4四半期の資本支出は279億ドル、通年では914億ドルで、予想通りでした。資本支出の大部分は技術インフラに投資され、その約60％がサーバー、40％がデータセンターとネットワーク機器に充てられました。

第4四半期には、55億ドルの自社株買いと25億ドルの配当を通じて株主に資本を還元しました。今後の見通しについて、2026年第1四半期および通年の業績に影響を与える要因についてコメントします。まず収益面では、ビジネスの全体的な勢いに満足しています。現在の為替レートでは、第1四半期の連結収益に為替の追い風が見込まれます。ただし、為替レートの変動により影響が変動する可能性があります。

Googleサービスでは、ユーザーエクスペリエンスの継続的な革新と広告主のROI改善が成長を牽引すると見込まれますが、広告収益の通常の季節パターンを考慮する必要があります。Googleクラウドでは、製品やサービスへの需要が大きく、供給環境が逼迫しているにもかかわらず、堅調な成長が続くと予想されます。投資面では、AIへの投資がすでに全事業で強いパフォーマンスに結びついています。財務結果からも明らかなように、成功した実行と強力な業績は、AIの機会をさらに活用するために必要な投資を行うという確信を強めています。

2026年通年では、資本支出が1,750億ドルから1,850億ドルの範囲になると見込まれ、年間を通じて投資が増加します。Google DeepMindによるフロンティアモデルの開発支援、Googleサービスのユーザーエクスペリエンス改善と広告主ROI向上、クラウド顧客の需要、およびその他のベンチャーへの戦略的投資に向けてAIコンピューティング能力に投資しています。ただし、部品の供給状況、価格、現金支払いのタイミングにより、報告される資本支出数値に変動が生じる可能性がある点に留意してください。

経費に関しては、以前の電話会議で議論した通り、技術インフラへの投資の大幅な増加により、減価償却費やデータセンターの運用コスト（エネルギーなど）の形でP&Lへの圧力が継続します。2025年には、減価償却費が153億ドルから211億ドルへと60億ドル（38％）増加しました。近年の資本支出（CapEx）投資の増加を考慮すると、2026年第1四半期には減価償却費の伸びが加速し、年間を通じて大幅に増加すると予想されます。また、AIやクラウドなどの重点投資分野での採用も継続する予定です。

2025年、私たちのチームは素晴らしいイノベーションを実現し、高い規律とスピードで実行しました。これらの取り組みは、消費者に優れた体験を提供し、クリエイター、パートナー、企業顧客に卓越したパフォーマンスをもたらし、強い収益成長を牽引しました。この素晴らしい業績に貢献した従業員に感謝の意を表したいと思います。さて、スンダー、フィリップ、そして私が質問にお答えします。

オペレーター

ありがとうございます。質問をする際は、電話の*1を押して背景雑音を防ぐようお願いします。質問後はラインをミュートしてください。最初の質問は、モルガン・スタンレーのブライアン・ノワックさんからです。ラインがつながりました。

ブライアン・ノワック

質問ありがとうございます。2つあります。1つはエージェンティックについて、もう1つはYouTubeについてです。まずエージェンティックについて、スンダー、2025年を振り返って、どのような新しいタイプのエージェンティック・コマース製品で最も進展があったと思いますか？そして2026年を見据えて、ユーザーや広告主にとってさらに進展と有用性が期待できる分野はどこですか？2つ目のYouTubeについてですが、Genieなどの新しいコンテンツ作成モデルが多く登場しています。アルファベットの長期的なビジョンとして、Genieやその他のコンテンツ作成ツールがYouTubeにどのように統合されていくのか、説明してください。

サンダー・ピチャイ

ありがとう、ブライアン。まずエージェンティックの部分からお答えします。2025年は基盤構築が主な焦点でした。エージェンティックなユースケースでモデルをより堅牢にするための基礎を築きました。特にコーディングの分野で進展が顕著でした。コマース分野では、エージェンティックな世界に必要な基盤プロトコルの開発に年間を通じてエコシステムと協力しました。1月のNRFで発表したユニバーサル・コマース・プロトコルは、多くのパートナーと共同で立ち上げ、非常に好評でした。

相互運用性の基盤が整ったことで、エージェンティック・コマースが機能するようになり、現在これらの体験をGeminiやAIモードなどに統合しています。今年は消費者が実際にこれらを利用できるようになる年だと思います。今後の機会に興奮しています。YouTubeについては、Genieに非常に興奮しています。これらの素晴らしい世界を作り出すのに多くの時間を費やしました。幅広い適用可能性があると思います。私たちが得意とするのはマルチモーダリティと現実世界の表現です。Genieは世界モデル構築においてさらに一歩前進したものです。

Imagine、Veo、Lyria、Genieなど、私たちが行っているすべてのイノベーションは、自社製品やクラウド顧客に提供しています。YouTubeはクリエイターにとって自然な場所となるでしょう。これらのツールを継続的に組み込んでいきます。すでにクリエイターはこれらのツールを採用していますが、私たちはクリエイターを体験の中心に据えることが非常に重要だと考えています。YouTubeがクリエイター表現の場であることを確実にすることが私たちの基礎となるアプローチです。ありがとう、スンダー。

オペレーター

次の質問は、ゴールドマン・サックス・グループのエリック・シェリダンさんからです。ラインがつながりました。

エリック・シェリダン

質問ありがとうございます。過去数回の決算電話会議で、AIに対する需要とキャパシティの不均衡について多く議論してきました。2026年に予測されている資本支出の段階的変化を踏まえて、内部および外部でのコンピュート需要のギャップを埋めるための道筋と、年間を通じてそのギャップが埋まっていく際の成果についてお話しいただけますか？また、2026年に予測されている支出レベルに対して、それらの成長投資を支えるための事業内での運営効率化をどのように考えていますか？ありがとうございます。

サンダー・ピチャイ

ありがとう、エリック。ご指摘の通り、私たちは生産能力を拡大しているにもかかわらず、供給が制約されている状況です。もちろん、今年の資本支出は将来を見据えたものであり、サプライチェーンなどのリードタイムが延びていることも考慮する必要があります。したがって、私たちは常に長期的な視点で計画を立て、その実現に向けて取り組んでいます。そして、今年のギャップをどう埋めるかは、過去数年の取り組みの結果でもあります。つまり、そのタイムラグを考慮する必要があるのです。

私たちが全体的に見ている需要、つまり、Google DeepMindやクラウドを含む将来の事業に向けた投資が必要な分野での需要は、非常に強いと予想しています。したがって、今年を通じて供給が制約された状態が続くと考えています。ルースが後半部分についてコメントできるかもしれません。

ルース・ポラット

はい、エリック、質問ありがとうございます。以前の決算説明会でもお話ししたように、私たちは効率性と生産性についてどのように考えるかというアプローチを持っています。これは一時的なプロジェクトや取り組みではなく、日常的なビジネスの運営方法であり、常に効率性を高める追加の機会を探しています。外部の顧客からの需要であれ、組織全体での需要であれ、私たちがより多くの資本を解放して投資に回せれば、将来の成長を促す投資の好循環をより効果的に回すことができます。

私たちはこれを組織全体で行っています。技術インフラへの投資においても、この規模の投資を行う際には、技術インフラに投入する1ドルごとに最大の効率性を確保する方法を検討しています。このプロセスには科学的な革新や技術的な革新が含まれます。ご存知の通り、以前にもお話ししたように、私たちは主に自社のデータセンターの建設に注力しています。時折、外部のパートナーとリース契約を結ぶこともありますが、ほとんどのデータセンターは自社で建設し、ワークロードやニーズに合った最も効率的な方法で行っています。

サンダーが以前に触れたコーディング生産性についても見ています。私たちのコードの約50%はエージェントによって書かれており、その後、自社のエンジニアによってレビューされます。これは確かにエンジニアがより多くのことを成し遂げ、現在のリソースでより速く動くことを可能にします。組織全体でのビジネスの運営方法も見直しています。例えば、AIをビジネス内部で活用して日常業務を効率化する取り組みは、エンジニアリングチームからバックオフィスの小規模なチームまで幅広く行われています。私自身の財務チームでも、例えば、資金調達部門でエージェントを導入しています。請求書の支払いや照合などの業務にもエージェントを導入しています。このように、私たちは定期的に事業全体を見直し、将来の投資に向けてより多くのリソースを解放する機会を探しています。

オペレーター

次の質問はJPモルガンのダグ・アンムースさんからです。どうぞ。

ダグ・アンマス

質問ありがとうございます。2つあります。ここ数年、大規模言語モデルの飛躍的な進化が見られ、今後もそれが続くと多くの人が予想しています。Googleはデータと流通、製品統合の面でGeminiのポジションを構築・維持するためにどのような方法を取れるでしょうか？また、TPUがGoogle Cloudの外部のデータセンターに移行し、追加の収益源として発展する可能性についてどのように考えるべきでしょうか？ありがとうございます。

サンダー・ピチャイ

ダグ、ご存知の通り、LLMの最先端は非常にエキサイティングな軌跡を描いており、2026年もこの進歩が続くと確信しています。現在、私たちはこれらのモデルをプレトレーニング、ポストトレーニング、テストタイムコンピュートなど、多くのパラダイムで改善しています。また、マルチモーダルモデルを導入し、エージェント機能やコーディング分野での進展も見せています。これらを統合し、自社製品やクラウド顧客向けAPIを通じて優れた顧客体験を提供しています。

私にとって、まだまだ成長の余地があると感じています。過去2年間の進歩の軌跡からもわかるように、私たちは非常に執拗なイノベーションのリズムを保っています。2026年もこの勢いを維持できると確信しています。TPUについては、Google Cloudが魅力的な選択肢である理由の一部として、多様なアクセラレータの選択肢を提供し、顧客のニーズに応えている点が挙げられます。

Google Cloudの一部として、データセンターにおけるエンドツーエンドの効率性を提供しています。これらすべてが相まって、Google Cloudの強力な勢いにつながっています。私たちが行っている総合的な投資を考慮すると、この勢いをさらに加速できると期待しています。以上が私の考えです。ありがとう、サンダー。

オペレーター

次の質問は、エバーコアのマーク・マハニーさんからです。どうぞ。

マーク・マハニー

ありがとう。2つ質問があります。1つ目は、YouTubeの広告収入について、前年比9%の成長について少しコメントいただけますか？ダイレクトレスポンスが好調で、検索からは小売りが比較的堅調だったようですが、YouTube広告収入の成長にはあまり反映されていないようで、少し意外です。そして、サンダーさん、市場での議論に先んじてお聞きしたいのですが、DeepSeekのような瞬間が再び訪れているようです。先ほど、Geminiが世界で最も成功しているソフトウェアSaaS企業のAIエンジンであるとお話しされました。

市場では、ソフトウェア企業が価格設定力を失いつつあり、顧客基盤が悪化しているという見方があります。実際にはそうならないと思いますが、AIの最前線に立つ立場から、ソフトウェア企業への影響についてお話しいただけますか？なぜ、大規模なソフトウェアSaaS企業の経済性が損なわれる、あるいは損なわれないのでしょうか？ありがとう。

フィリップ・シンドラー

マーク、まずは質問ありがとうございます。2025年通年で、YouTubeの広告とサブスクリプションを合わせた年間収入は600億ドルを超えました。第4四半期のYouTube広告は、確かにダイレクトレスポンスの強力な成長に牽引されました。ブランド側では、前年比成長率に最も大きな影響を与えたのは、米国選挙における強力な支出の反動でした。また、他のブランド関連の分野でもわずかな影響が見られました。しかし、一歩引いて考えると、YouTube広告とサブスクリプションを総合的に捉えることが重要です。ユーザーが広告サポートユーザーからYouTube Musicやプレミアム顧客に移行すると、YouTube広告収入にはわずかにマイナスの影響がありますが、ビジネス全体にはプラスの影響があります。今四半期は、YouTubeサブスクリプション、特にYouTube Musicとプレミアムカテゴリーで強い収入成長が見られました。

興味深いのは、ブランドに関するロードマップで私たちが興奮している点です。コネクテッドTVでの機会、より革新的な広告フォーマット、例えばCyber 5でパイロット実施したショッパブルマストヘッドなどです。ブランドとクリエイターのつながりをさらに強化し、スポンサーシップを拡大し、広告主が高い可視性のスポットライト瞬間に製品やサービスを紹介できるようにするため、非常に努力しています。クリエイターパートナーシップハブの機能も拡大し、ブランドがクリエイターを見つけやすく、キャンペーンを展開しやすくしています。ブランド取引や測定の取り組みにも注力しており、パイプラインには多くの興味深い作業があります。

さらに、パフォーマンス広告にも上昇の機会があると考えています。中小規模の広告主の需要と採用に大きな勢いがあります。また、リビングルームを含むショッパブルフォーマットなどのダイレクトレスポンスにおける広告イノベーションの継続的な機会にも興奮しています。これらは小売りの強さを後押しし、Shortsの勢いも続いています。全体として、非常に期待しています。

サンダー・ピチャイ

ええ、素晴らしいですね。ジェミナイの採用状況と、この瞬間がSaaSなどにとって何を意味するかについてマークが話しています。少なくとも私の視点からは、確かにそれぞれのカテゴリーでリーダーとなる非常に優れたSaaS顧客がいることが分かります。成功している企業が行っていることは、ジェミナイを重要なワークフローに深く組み込んでいることであり、製品体験の向上や成長の促進、または組織内の効率化を図るために使用しています。

そして、これは私たちの製品やサービス全体（検索、YouTubeなど）にとっての推進ツールであったように、企業にとっても同様の機会をもたらすツールだと考えています。この機会を捉えている企業は、同じような機会を前にしていると思います。少なくとも、私たちはそこで築いているパートナーシップと、トークンの使用状況などから見る勢いについて興奮しています。したがって、第4四半期の成長は非常に堅調でした。ありがとうございます。

オペレーター

次の質問は、アライアンス・バーンスタインのマーク・スモリックさんからです。ラインが開かれました。

マーク・スモリック

はい。質問を受けていただきありがとうございます。2つお願いします。1つ目はルースへの質問で、投資水準とコアパフォーマンスのトレンドについてどのように考えているか、もう少し詳しく話していただけますか？営業利益やフリーキャッシュフローの目標のようなものがあるのでしょうか、それともリソースやプロジェクトを承認する際にどのように考えているのでしょうか？そして2つ目の質問は全員へのものです。1年前ならこの質問の答えは推測できたかもしれませんが、今の状況を踏まえて、Googleのストーリーと次の展開について、それぞれが最も懸念していることは何ですか？ありがとうございます。

ルース・ポラット

ありがとう、マーク。投資フレームワークに関する質問から始めさせてください。これは重要な質問であり、私たちにとっても同様に重要です。私たちは内部で使用する非常に厳格なフレームワークを持っており、自社組織や外部顧客からの投資ニーズをすべて検討し、その投資が短期的だけでなく長期的にもどのような成果をもたらすかを推定します。したがって、次の決定を行う際にはこれを考慮に入れます。1つ目は、会社全体で行う総投資です。例えば2025年には、CapExとして910億ドルを投資し、今年のCapEx投資の見積もりを行いました。

では、会社の短期的および長期的な成長を促進するために投資したい総額はどれくらいか？そして2つ目の方法として、このフレームワークを使用して組織全体に資金を配分し、どこにこれらの投資を行うべきかを決定します。年間を通じて、外部や内部の動向がどのように変化しているかを常に把握しようとしています。外部で見られるサプライチェーンの圧力についても触れました。したがって、私たちは非常に厳格なフレームワークでこれを見て、正しい決定を行っていることを確認します。

私たちがすでに収益化を進めていること、そして今四半期に発表した結果で見られたように、AIへの投資がすでにビジネス全体で成果を上げていることは非常に興奮することでした。クラウドでは外部からも非常に明らかですが、検索での成功についてのコメントや、サンダーやフィリップからのコメント、そして組織の基盤となるフロンティアモデルの開発についても聞いていただきました。また、キャッシュフローや財務の健全性、バランスシートの重要性についても検討しています。

そのため、総合的な投資水準を決定する際にはこの点を考慮します。財政的に責任ある方法で適切に投資を行いながら、組織の健全な財務状態を維持する方法を取っています。

サンダー・ピチャイ

では、私たちが懸念している点についてお答えしましょう。全体的に見て、私たちはAIファーストの軌道に10年以上乗っています。これは体系的に考え抜いてきたことであり、例えばTPUの開発に10年以上取り組んできた理由でもあります。しかし現時点で特に重要な課題は、間違いなくコンピュート能力、つまり電力、土地、サプライチェーンなどの制約の中で、この異常な需要にどう対応するかです。長期的に正しい投資を行い、効率性を追求しつつ世界水準で実現する方法です。現状ではうまく対応できていると思いますが、確かに多くの時間を割いている領域です。

オペレーター

次の質問はモフェット・ナサンソンのマイケル・ナサンソンさんからです。どうぞ。

マイケル・ナサンソン

ありがとう。サンダーとルースにそれぞれ質問があります。サンダー、ユニバーサルコマースプロトコルについて何度か言及されましたが、開発の背景、解決しようとする機会、そして消費者の製品発見フローンにとっての意味について詳しく話していただけますか？ルースには、建物やインフラのような長期資産と技術機器のような短期資産との間の資本支出の内訳について教えていただければ助かります。

サンダー・ピチャイ

ありがとうマイケル。ご存知の通り、人々は検索、YouTube、ジェミニアプリなど私たちの多くのプラットフォームで商業的な旅程を経験します。クラウドと広告を通じて小売パートナーも支援しています。ここで体験を向上させる機会は非常に大きな基盤的向上をもたらす可能性がありますが、ユーザーと販売業者の双方にとっての価値を理解しながらアプローチすることが重要です。

ユニバーサルコマースプロトコルの設計で優れている点は、ユーザーが取引を完了しやすくする一方で、販売業者がプロモーションなどを行いたい場合に商品の範囲を展示しやすくすることです。これら全てがプロトコルに組み込まれています。エコシステムにとって正しい価値提案を得て体験を改善する必要があります。これは基盤的であり、さらに重要なのは現在プロトコルを実装中で、ジェミニモデルがこれらのエージェント的機能において進展を遂げていることです。

将来的には、人々が発見、検索、新しいものを見つける過程で、それに基づいて行動したい場合、全てがシームレスに行われるようになることを楽しみにしています。これは全体的に拡張的な瞬間を創出します。

ルース・ポラット

資本支出（CapEx）と、今年および昨年発表した総額の内訳に関するご質問ですが、2025年の投資の約60％、そして2026年も同程度の割合が機械（サーバー）に向けられています。残りの40％は、データセンターやネットワーク機器などの長期資産に該当します。おそらく、これらの間の減価償却の差異についてお尋ねだと思います。これらの長期資産の減価償却期間は、建物で40年以上、その他の部品ではそれより短くなります。

もう一つの重要な要素は、この資本支出をどのように配分するかです。過去に、事業全体における機械学習（ML）コンピューティングの配分についてコメントしました。2026年については、MLコンピューティングの半分強がクラウド事業に向けられると予想されています。どうもありがとうございました。

オペレーター

次の質問は、バークレイズのロス・サンドラーさんからです。ラインが開通しました。

ロス・サンドラー

ありがとうございます。ネイティブGeminiについての質問です。MAU（月間アクティブユーザー）が7億5000万で、第4四半期に1億増加しました。ネイティブGeminiの利用状況とリテンションについて、概要を教えてください。また、この750という数字はChatGPTのような企業に対する進捗を測る適切な指標でしょうか、それともこの750に含まれていない別のユーザー層も考慮すべきでしょうか？

サンダー・ピチャイ

ロス、第4四半期はGeminiアプリにとって非常に成長が著しい期間でした。MAUの増加だけでなく、ユーザーあたりのエンゲージメントも急激に上昇しました。アクティブユーザー、利用頻度、リテンションなど、すべての指標で明確な進歩が見られました。iOS、ウェブ、Android、地域を問わず、世界的に好調です。Geminiによる製品体験の改善、Geminiモデルの進化が、強い勢いを持続させています。

この勢いに興奮しており、引き続き投資を行います。AIモードや検索において、多くのユーザーが深くAIネイティブな体験を得ています。Gemini 3の導入も非常に良い影響を与えました。これらの体験をさらに進化させていく機会に期待しています。ありがとうございました。

オペレーター

次の質問は、ウェルズ・ファーゴのケン・ガウレルスキーさんからです。ラインが開通しました。

ケン・ガウレルスキー

大変ありがとうございます。2点、検索に関して伺います。まず、セッションごとのより対話的な性質と長いエンゲージメント時間を考慮して、AI検索活動の収益化に関する見解をどのように進化させているか説明していただけますか？消費者利便性は、プラットフォーム上の結果によってますます駆動されており、特定の外部リンクやリファラルではありません。この構造において、消費者利便性に合わせて収益機会を増やすことをどのように考えていますか？また、これはプレミアムサブスクリプションがますます重要になる領域でしょうか？

そして関連する2つ目の質問ですが、Siriに関する新しいアップルとのパートナーシップなどについて考える際、これらのパートナーと成功を収めるための適切な方法をどのように考えていますか？以前は、司法省の文書などで開示されていたように、収益分配関係でした。しかし現在、AI検索やGeminiを通じて提供する利便性は、いわゆる「検索収益」とは直接関係が薄いかもしれません。パートナーとの成功に向けた連携方法について少しお話しいただけますか？ありがとうございます。

フィリップ・シンドラー

まず初めに、検索で見られた加速は単一の要因によるものではなく、当社のビジネスの多くの異なる部分が強さを示し、うまく連携した結果であると言えます。また、垂直的な観点から言えば、小売、金融、ヘルスケアが検索収益に最も大きく貢献しましたが、ほぼすべての主要な垂直分野で第4四半期に加速が見られました。ご質問により具体的にお答えすると、継続的なイノベーションは当社のコアであり、ユーザーと広告主の体験向上がパフォーマンスを牽引し続けており、四半期ごとに数百の変更を加えています。

AI概要やAIモードが検索利用と全体的なクエリの成長を促進し続けており、重要な商業クエリも含まれています。Geminiを基にした検索広告の改善により、クエリのマッチングと広告クリエイティブの作成が向上しています。意図の理解について話しましたが、これにより、より長く複雑な検索での広告配信能力が大幅に拡大しました。これらは以前は収益化が困難でした。例えば、AI Maxは既に数十万人の広告主に利用されており、新規クエリを数十億件解放し続けています。

この意味で、中小企業の広告主が予算を拡大し、自動化ツールを採用することで、ROIが改善されていることがわかります。クリエイティブ面では、Geminiを使用してAI MaxやP Maxなどでテキストカスタマイズを通じて数百万のクリエイティブ資産を生成しています。したがって、ここでの成果には非常に満足しています。

オペレーター

最後の質問は、バンク・オブ・アメリカのジャスティン・ポストからです。回線がつながりました。

ジャスティン・ポスト

Geminiアプリについて追跡したいのですが、明らかに素晴らしい成長が見られます。人々がこのアプリをより多く使用するにつれて、検索活動の食い合い現象は見られますか？そして2点目は収益化についてですが、現在の状況と、エージェント広告やその他の広告が登場することで、今後数年間の成長に追加的な効果をもたらす可能性はありますか？ありがとうございます。

スンダー・ピチャイ

現時点では、私たちは人々に選択肢を提供していると考えています。人々は明らかに検索を使用し、AI概要やAIモードを体験し、Geminiアプリも利用しています。そして、これらすべての組み合わせが拡張的な瞬間を生み出していると思います。Google全体で人々が行うクエリの種類が拡大していると考えます。したがって、全体として、これらすべての総和が成長機会として見えており、食い合い現象の証拠は見られていません。収益化についてはフィリップがコメントできるかもしれません。

フィリップ・シンドラー

はい、サンダーは以前エージェンシックについて、そして我々がそれをどう考え、一般的にどう見ているかについてコメントしました。全ての製品と同様に、我々は何よりもまず優れたユーザー体験を創り出すことに重点を置いています。広告やAI概要、AIモードでの初期実験（ダイレクトオファーなどのイノベーションや将来のロードマップを含む）における現状に非常に興奮しています。今日のGeminiアプリに関しては、無料層とサブスクリプションに注力しており、サンダーが述べたように素晴らしい成長を遂げています。

しかし、私は常に数十億人に届く製品のスケーリングに携わってきました。それが適切に行われれば、適切なタイミングで非常に価値のある有益な商業情報を提供できます。計画があれば共有しますが、述べたように、ここでは何も急いでいません。ありがとうございます。

オペレーター

これで本日の質疑応答セッションを終了します。追加の発言があれば、ジム・フリードランドに戻します。

ジム・フリードランド

本日はご参加いただきありがとうございます。2026年第1四半期の決算電話会議でまたお話しできるのを楽しみにしています。ありがとうございました。良い夜をお過ごしください。

オペレーター

皆様、ありがとうございました。これで本日の電話会議を終了します。ご参加いただきありがとうございました。これで切断しても結構です。

詳細は Alphabet-C IR

注意：この要約はAI言語モデルによって、自動生成字幕や第三者ソースからの公開音声を含む公開情報に基づいて作成されています。正確性を期す努力はしていますが、AI生成コンテンツには誤りや抜けがある可能性があります。最新かつ正確な情報については、各上場企業が公表する公式資料をご参照ください。このコンテンツは情報提供のみを目的としており、投資アドバイスや金融商品の売買推奨を構成するものではありません。記載されている見解や要約はmoomooの公式見解を反映するものではありません。moomooは本コンテンツの正確性、適時性、完全性について明示または黙示を問わず一切の保証を行わず、本コンテンツの利用によって生じた損害についても責任を負いません。オリジナルのカンファレンスコール内容の著作権は各上場企業に帰属します。

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