フェッドの転換後、次に何が起こるのか？

期待が下がる中、投資家たちは2024年にアメリカの利上げがいつまでにどれだけ下がるのかと不安に思っています。

記録
連邦公開市場委員会は12月の会合で驚くほど鳩派的なシグナルを発信しました。パウエル委員長は2023年のほとんどの期間、将来の経済支援よりもインフレ抑制を優先すると述べていましたが、12月に彼らの考えが変わりました。新しいメッセージは：利下げが来る。
フェッドの経済予測概要によると、2024年には25ベーシスポイントの利下げが3回行われると予測されています。しかし、金利先物市場はより積極的な姿勢をとり、2024年には7回の利下げを予定しています。また、12月末には3月のFOMC会合での利下げの確率が80%以上に上昇しました。

1980年以降の過去7回の利下げサイクルを見ると、各サイクルの最初の9か月間の平均利下げ幅は2.5％で、25ベーシスポイントの利下げ10回に相当します。ただし、これらの減少幅は75ベーシスポイントから800ベーシスポイントまで幅広く、経済状況のばらつきを反映しています。
過去7回の利下げサイクルのうち5回では、アメリカ経済は不況に陥りました。残りの2つのサイクル（1984年9月および1995年6月に開始）は「ソフトランディング」であり、現在の経済環境には良い指針となります。2つのソフトランディングサイクルでは、最高値からの利下げ率の平均値は23.5％でした。同じパーセンテージの減少を適用すると、最高値からの連邦ファンド金利の目標は5.5％から4.2％に低下し、25ベーシスポイントの利下げ5.2回に相当します。注目すべきは、1月23日時点で先物市場が同様の結果を予想していること、つまり2024年に5.47回の利下げが予測されていることです（図2）。
アメリカ経済がソフトランディングを進める場合、2024年には穏やかな利下げが予想されます。ただし、フェッドの行動は主にインフレと労働市場条件に依存します。インフレが加速する場合、利下げペースはかなり遅くなる可能性があります。ただし、労働市場が極端な深刻さを示す場合は、景気後退を回避するために利下げペースを加速する可能性があります。 $S&P 500 Index(.SPX.US)$ $Nasdaq Composite Index(.IXIC.US)$ $NYダウ(.DJI.US)$ $インベスコQQQ 信託シリーズ1(QQQ.US)$ $SPDR S&P 500 ETF(SPY.US)$