AI関連株の新たな勢いを模索する中、エヌビディアの決算に注目集まる
13Fファイルから見る個別銘柄分析：主要機関投資家はエヌビディアにどうポジションを取っているのか？
2026年6月30日終了四半期の13F保有データからは、際立った特徴が浮かび上がっています。 $エヌビディア (NVDA.US)$ 同社株は主要ヘッジファンド間で最も意見が割れる銘柄となり、資金フロー全体としても一方向的なコンセンサスは形成されませんでした。
今四半期、以下に挙げる著名なクオンツ型およびマルチストラテジー型ヘッジファンドは、 シタデル アドバイザーズ、 ポイント72、そしてツーシグマはいずれもエヌビディア（NVDA）の保有株を大幅に削減しました。ポイント72は保有高を最大83.3%削減、ツーシグマは約42.7%削減、シタデルは約13.6%削減しました。一方、 ルネサンス テクノロジーズを中心とする別の陣営は逆張りで積極的な買い増しを選択し、保有株を180.6%増加させました。 D.E. Shaw, ミレニアム、そしてベイリー・ギフォード はそれぞれ、保有株を約19.9%、8.6%、2.8%増加させました。
この「ロング・ショート対峙」の状況は、6月末時点でトップクラスの機関投資家の間で、AIチップ大手の評価額や見通しについて明確な意見の相違が生じていたことを示しています。特筆すべきは、売り手側が主にクオンツ（定量分析）型の高頻度取引ファンドであった一方、買い手側にはクオンツ型と長期成長志向型の双方のファンドが含まれており、単一の方向的なトレンドは現れていない点です。
主要な機関投資家の具体的な動向を見ると、 シタデル・アドバイザーズ は絶対株式数で最も大きな削減を行い、1四半期で約1,863万株を売却しました。 ポイント72の削減はさらに徹底しており、80%超の削減により保有銘柄トップ10リストからほぼ除外されました。これは同社の短期的なリスク・リワード比率の見直しを反映したものです。
対照的に、 ルネサンス同社の買い増しは最も積極的で、約456万株（既存保有数の1.8倍）を追加しており、クォーター終盤に定量モデルがエヌビディアに対して強い買いシグナルを発したことを示唆しています。 D.E. Shawおよびミレニアム による増加はより穏やかで、それぞれ438万株と359万株の追加となりました。これらは方向性への大きな賭けというよりも、ポートフォリオレベルのリバランスであるように見えます。さらに、 ソロス・ファンドおよびARKインベスト はそれぞれ約39万1,000株および34万6,000株を追加し（33%〜36%の増加）、イノベーティブな戦略やテーマ型ファンドが依然として下落局面で買いを入れていることを示唆しています。
売却陣営の合計売却株数は買い増し陣営の購入株数を大幅に上回りましたが、ルネサンス・テクノロジーズの爆発的な買いとD.E. Shawの着実な買い増しが強力なサポートを提供しました。もう一つの観察点として、ブリッジウォーターやタイガー・グローバルなどのマクロおよびグロース志向の機関投資家が同時に（ albeit 僅かではあるものの）保有を減らしていることは、クォーター末時点で半導体セクターの集中リスクに対する機関投資家の警戒感が高まっている可能性を示唆しています。来四半期のデータを追跡し、売却側が退出トレンドを継続するか、またルネサンスの買い増しが長期的なシグナルを表すかどうかを確認することをお勧めします。
また、機関投資家がエヌビディアの競合他社であるAVGO（ブロードコム）とAMDをどのように取引しているかも注目すべき点です。
$ブロードコム (AVGO.US)$ AVGOは複数の主要ヘッジファンドから一貫した売り圧力を受けましたが、AMDはロングとショートが混在する状況で、特に活発な買いが目立ちました。
AVGOに関しては、D.E. Shaw、タイガー・グローバル、ツー・シグマ、ミレニアムが主な売り手でした。D.E. Shawは約414万7,000株（52.9%減）を削減し、タイガー・グローバルは約183万1,000株（-51.1%）を売却、ツー・シグマは約171万3,000株（73.7%減）を整理し、ミレニアムは約109万8,000株（-16.4%）を削減しました。一方、ポイント72、ブリッジウォーター、シティデル・アドバイザーズもAVGOにおいて様々な程度の小幅な削減を行いました。
対照的に、ベイリー・ギフォードはトレンドに逆らい、AVGOの保有株数を約126万2,000株（実に1,318.6%増）と大幅に増加させました。これは極めて少ない保有高から一気に買い増した典型的なケースです。また、ルネサンス・テクノロジーズとソロス・ファンドもそれぞれ約5万6,000株、1万株を追加しており、一部の長期志向またはクオンツ系機関投資家が依然として下落局面でのポジション構築を進めていることが示されています。
「 $アドバンスト・マイクロ・デバイス(AMD) (AMD.US)$ シタデル・アドバイザーズは今四半期で最も活発な買い手で、約585万3,000株（21.4%増）を追加しました。ルネサンス・テクノロジーズは約61万3,000株（282.4%急増）、ツー・シグマは約27万8,000株（+20.1%）を増やしました。ソロス・ファンドも約1万6,000株（+46.5%）と小幅ながら追加しています。さらに、タイガー・グローバルはAMDで約67万5,000株の新規ポジションを構築し、ベイリー・ギフォードもAMDの株主リストに初登場しましたが、その保有数はわずか82株と微々たるもので、実際の資金配分よりも象徴的な意味合いが強い動きと言えます。
ただし注目すべきは、AMDが複数の機関投資家によって同時に売却された点です。D.E.ショーは保有株数を約138万4,000株（-19.0%）削減し、ARKインベストは約129万6,000株（-47.8%）を売却、ブリッジウォーターは75万4,000株（-58.3%）を削減、ミレニアム・マネジメントは76万2,000株（-9.2%）を減らし、ポイント72も約19万8,000株（-10.3%）を整理しました。トップティアの機関投資家の間でこうした行動の明暗がくっきりと分かれたことは、AMDの短期的なバリュエーションと長期的な成長ポテンシャルに対する見方の乖離が広がっていることを反映しています。
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