初日193%高、ブルサ証券取引所で続くIPO熱狂

マレーシアのIPO市場は前例のない活況を呈している。ペナン拠点の自動テスト機器メーカーであるTHMYホールディングス $THMY (0375.MY)$ は、初値がIPO価格を約200％上回る急騰を記録し、2025年における最も注目すべき新規上場銘柄として市場デビューを果たした。IPO市場において真に驚異的な成果と言える。この顕著なパフォーマンスを受け、今年7月以降に大幅な上昇を記録したその他の企業を検証する価値があろう。

注目の上場銘柄

7月以降、計14の新規銘柄が上場している。このうち11銘柄が初日に上昇し、最大下落率はわずか-5.71％ $POWER (0377.MY)$ に留まった。平均初日騰落率は37.06％に達し、極めて顕著なパフォーマンスを示している。

前述のTHMYに加えて、 $THMY (0375.MY)$ エンジニアリングソリューション企業のCheedingと、 $CHEEDING (0372.MY)$ テクノロジーソリューション・プロバイダーのInsights Analytics Bhdが、 $IAB (0376.MY)$ それぞれ初日に104％と82％の上昇を記録し、2位と3位を獲得しました。

活発な市場動向

今年に入り、ブルサ・マレーシアでは47件の新規上場があり、メインマーケットで7件、ACEマーケットで37件、LEAPマーケットで3件となっています。ブルサ・マレーシアBhdの最高経営責任者（CEO）であるDatuk Fad’l Mohamed氏は、持続的な投資家の信頼と、地元取引所で資金調達を目指す企業の強力なパイプラインにより、今年の新規株式公開（IPO）60件という目標達成に向けて順調に進んでいると述べました。

変化する市場の力学

今年のIPO市場では、明確なセクターローテーションパターンが見られました。年初は好調で、1月と2月の最初の7件の上場は市場の楽観ムードに支えられました。小売投資家に人気のOriental Kopi Holdingsと $KOPI (0338.MY)$ Swift Energy Technologyは、 $SET (0337.MY)$ それぞれ初日に98.86％と41.07％の上昇で取引を終えました。しかし、3月までに勢いは鈍化し、4月以降の上場では投資家の慎重姿勢が強まったことが反映されています。

7月は転換点となった。iCents Group Holdingsの $ICENTS (0366.MY)$ 7月17日の上場は市場の関心を再燃させ、初値は21%高で取引を開始し、終値は41.67%高で引けた。この復調は投資家の信頼感を新たに呼び起こし、その後のIPO市場回復の基盤を築いた。

今後の見通し

IPO活動が活発化する中、より多くの企業が拡張計画の資金調達のために市場を活用している。投資家にとって、依然として重要な機会が残されている。13社が2025年末までに上場予定であり、2025年最後の2ヶ月間に大きな投資機会が提示されている。マレーシア証券取引所（Bursa Malaysia）のCEOは、取引所が堅調なIPOパイプラインを順調に進めており、目標達成に自信を持っていることを確認し、2026年へ向けて強い勢いが継続するとの楽観的な見通しを示した。

10月末時点で、米中貿易協議の順調な進展と米国の追加利下げにより、マクロ経済環境全体は楽観的な方向に向かっており、この見方は活況を呈するIPO市場によってさらに裏付けられている。

取引画面が点滅し続ける中、次の富を創出する機会はすぐそこまで来ているかもしれない。

$THMY (0375.MY)$ $CHEEDING (0372.MY)$ $IAB (0376.MY)$ $ICENTS (0366.MY)$ $OXB (0368.MY)$ $JSSOLAR (0369.MY)$ $VERDANT (0373.MY)$ $XPB (0370.MY)$ $ENPRO (0367.MY)$ $CAMAROE (0371.MY)$

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