銀行株が低金利に歓声：銀行セクターにとっての機会とリスク

アメリカの銀行株は、連邦準備制度理事会が2024年に金利引き下げの可能性を示した後急騰した。S&P500銀行指数は4.4％上昇し、3月以来の最高水準に達しました。 $ウェルズ ファーゴ(WFC.US)$を超えました $バンク オブ アメリカ(BAC.US)$グローバルリサーチはFedの発表に続き、銀行セクターの価格目標を引き上げました。 $KBW Nasdaq Bank Index(.BKX.US)$その地域別銀行と $Spdr Series Trust S&P Regional Bkg Etf(KRE.US)$増加しました。レンダーの一部である $シティズンズ ファイナンシャル グループ(CFG.US)$, $リジョンズ ファイナンシャル(RF.US)$世界平均株式ファンド、JPモルガンのテクノロジーファンド、そしてMSCI ACWI株式ファンド $ジオンズ バンコープ(ZION.US)$はトップパフォーマーの中にいます $S&P 500 Index(.SPX.US)$.

投資家は、金融政策がインフレ圧力に対応するのが遅れ、利上げを急ぎすぎる恐れがあるため、連邦準備制度理事会の経済への影響について不安になっています。金利が上昇するとレンダーの利益が向上するものの、貸出需要を弱め、銀行が顧客の入金金利を引き上げることを迫る可能性があります。

QTの開始時には、レンダーは入金を減らすことに慣れていました。これは、機関投資家がパンデミック中に数兆ドルを蓄積したためで、2022年3月から連邦準備制度が金利を引き上げ始めた後、多くの入金が出ていってもかまわなかったのです。 2023年3月、カリフォルニアのシリコンバレー銀行の破綻などが原因で、預金者は銀行システムから数兆ドルを引き出して、マネーマーケットファンドなどの代替手段にシフトしました。銀行業界は安定しているものの、入金を保持するために証書利率およびその他の製品の利率を引き上げる必要がありました。そのため、コストがかかっています。急激な利率の増加は、特に金融セクターに大きな被害をもたらしました。顧客は、他の場所でより高い利率の機会を見つけるために入金を引き出し、金融株式が被害を受けたことを引き起こしました。さらに、貸付利率の急激な上昇により、銀行の顧客は新規のローンを申し込むことをためらいました。

しかしながら、水曜日に、連邦公開市場委員会は、12月に利率を据え置き、近い将来減税すると発表しました。それにより、株式市場指数が過去最高値を記録するのを導いたから、反発が起こりました。 $NYダウ(.DJI.US)$とその他の株式市場指数。

しかし、低金利は銀行にとって両刃の剣です。一方で、低コストのローンを提供することにより、そのような製品への需要を増やすことができます。一方、すべてが等しい場合、彼らがそれらのより安い借入金から得る利益は低くなります。バンクオブアメリカのような高い出来高の貸し手や、大規模な地域別展開をする業界は、理論上の増加したローン需要から恩恵を受けると考えられています。 $PNC ファイナンシャル サービス グループ(PNC.US)$その他の銀行。

• $バンク オブ アメリカ(BAC.US)$グローバルリサーチのエブラヒム・プナワラは、10月以来ベンチマークを上回っているにもかかわらず、 $KBW Nasdaq Bank Index(.BKX.US)$はS&P 500に比べて50%の割引価格で取引されていると述べています。木曜日には5.08%上昇し、Fedのメッセージングによる最近の利率動向は、より多くの投資家を引き付ける可能性があるとのことです。

•ニュージャージー州のチェリーレーン・インベストメントのパートナーであるリック・メックラーは、利下げは、富裕層管理、資本市場、クレジットなどの大きな銀行セグメントに利益をもたらす可能性があり、株式および債券市場の上昇により銀行の収益性が高まることができると指摘しています。株式市場で追いつこうとしている業界の不振部門の一部であると、メックラーは述べています

特定の懸念は、パンデミック中に空室率が下がった米国のオフィスビルに多額の損失を生じさせる可能性がある商業用不動産が、地域銀行にとって大きな金融業者であることです。

•「地域銀行がバランスシートを修復するには時間がかかるでしょう」とApolloの主席エコノミストであるTorsten Slokは最近のノートで述べています。