アナリストが混合の評価を与える中、GOOGL株のQ2決算報告が迫る

$アルファベット A(GOOGL.US)$は2023年7月25日のアフターマーケットにQ2決算報告をリリースする予定です。ウォールストリートのアナリストたちは同社が$1.34売上高$72.8十分の1.74%と4.46%の年次成長率を示し、去年のQ2決算報告の$1.21

Alphabetの株価は、YTDで35%の上昇を見ています35%のYTD上回り、S&P500指数の18%の上昇を越えています。株価は過去6ヶ月で約22%上昇し、デジタル広告のスローダウンが終わるとの楽観的な予測によるものです。

アルファベットは前方の倍数で前進している予定であり、アップル（32）、マイクロソフト（35）およびアマゾン（82）より安価になります。次の5年間の予想収益成長率はほぼ16％であり、株式には1.40のPEGが与えられます。これはPeter Lynchよりも高いですが、アップル（> 4）およびマイクロソフト（> 3）の高いPEGよりは低いです。2236％の最低のメガキャップテック株式であるアルファベットの相対的な格安およびアンダーパフォーマンスは、Q2結果またはQ3ガイダンスでポジティブなサプライズがあれば投稿後の株式相場を設定する可能性があります。

SeekingAlphaによると、アルファベットはクラウド市場で引き続き踏み固めを続け、2027年までに20％の年間売上高成長率が見込まれています。Google Play Store、ハードウェア製品の販売など、他の収益セグメントも大幅な成長が見込まれています。

特に、YouTube Premium、Music、TVサブスクリプションの成長が強力であるため、アルファベットの他の収益は2023年に13％、2024年に20％増加すると予想されています。

アナリストは、株式に4つ星の評価を与え、株価の長期的な公正価値見積もりを1株154ドルと予想しており、これは2023年の企業価値/ EBITDA比率が17であると相当します。

考慮すべき要素

広告収益成長率は、COVID誘発前の前三年間に22％から15％から9％に減少していました。2022年は広告収益成長率が急上昇しましたが、2023年にはアルファベットの広告ビジネスが圧力を受けていることが明らかになりました。79%アナリストは、広告が約720億ドルの企業全体の約80％を占めると予想しています。さらに、広告収益の減速は、Insider Intelligenceによると、2022年の米国のデジタル広告支出が2447.8億ドルから2023年には2638.9億ドルに8％増加すると予想されることから、期待されていたほど厳しいわけではありません。

Google広告のZacksコンセンサス見積もりは1.3％のYoY成長で570億ドルに達すると予想されています。

Google Cloudセグメントは、Google Cloud PlatformサービスおよびGoogle Workspaceコラボレーションツールの使用料から収益を上げています。2023年Q1には、このセグメントからの収益は74.5億ドルで、総収益の10.7％を占め、YoY成長率は28％でした。

クラウドコンピューティング以外にも、アルファベットの強化されたヘルスケアテクノロジーポートフォリオは、Q2 2023年の他のベットセグメントの成長を推進すると予想されています。アナリストは、このセグメントの収益が2億5100万ドルに達し、YoY成長率が30％に達すると予想しています。

グローバルクラウド収益のグーグルチャート：2020年から2023年の四半期別（米ドルでの収益）

クラウドコンピューティング以外にも、アルファベットは強化されたヘルスケア技術ポートフォリオにより、2023年第2四半期にはその他のベットセグメントの成長を促進すると予想されています。アナリストは、このセグメントの売上高が2億5100万ドルに達すると見積もっており、前年同期比で30%の成長を反映しています。

Googleが生成型AIに注力することは、第2四半期の業績に良い影響を与えることが期待されます。コンサルティングサービスの開始、具体的には生成型AI技術の採用を支援するアドバイスやツールを提供することで、強い成長が見込まれます。さらに、PaLM生成型AIモデルとVertex AIプラットフォームの勢いが増し、Smart CanvasやTranslation Hubなどの生成型AIによって駆動するWorkspaceツールの確かな採用も、同社にとってポジティブな要因となるでしょう。

生成型AIによるサイバーセキュリティの脅威の特定やセキュリティのワークフローの自動化にGoogle Cloudが取り組むことが、今後の決算報告書に反映されることも予想されます。また、ChatGPTのライバルBardをどのように収益化する計画があるかについて投資家たちは詳細を求めています。Bardは好評価を得ています。

Alphabetでは検索ビジネスのMicrosoftなどの競合他社やAIの脅威に対処するために多大な努力を払っており、AI競争が完全に備わっています。生成型AIテクノロジーをGoogleの検索エンジンに統合することで、大規模な言語モデルで強化された検索結果や、BERTとMUMのような言語モデルとマルチサーチおよびビジュアル探索機能が組み合わされることで、検索の勢いが第2四半期にも続くことが予想されます。

GOOGL株は第2四半期の決算報告書に先立ち、株式研究者たちから様々な評価を受けています。

UBSのアナリストたちは、生成型人工知能を使ったインターネット検索への移行に懸念を表明し、広告収入の成長が鈍化するとの見通しを示して株をダウングレードしました。同様に、Bernstein Researchのアナリストたちは、生成型AIをコア検索結果に統合するGoogleの積極的な取り組みが、検索広告価格の近い将来の落ち込みを引き起こす可能性があると警告し、株式を下げました。BofAのアナリストたちは、7月25日に発表される第2四半期報告書に先立ち、アルファベット社の株式の価格目標を128ドルから142ドルに引き上げ、株式の買い手を継続する予想であります。BofAは、Googleが大規模な言語モデルの統合のペースをコントロールすることを可能にすると信じている安定した検索シェアトレンドに楽観的であり、収益とGAAP EPSはそれぞれ607億ドルと1.42ドルと予想しています。

同様に、クレディ・スイスは、第2四半期の報告書に先立ち、アルファベットの価格目標を135ドルから150ドルに引き上げ、今後の株価急騰を予想しています。また、クレディ・スイスは、Q2の年間検索予算成長の加速を示唆する調査結果を強調し、緩和された比較条件を考慮すれば予想通りとなります。さらに、Youtubeの広告予算の増大に対する広告主のフィードバックが四半期ごとに向上しており、広告負荷が増大しているように見えることを示唆しています。生成型AIをコア検索結果に積極的に統合するGoogleのエア・ポケットが検索広告価格に近い将来に発生する可能性があると警告するばかりか、株式も下げたBernstein Researchのアナリストたちによって同様に株式をダウングレードされたことになる。

BofAは、第2四半期の報告書に先立ち、アルファベットの株式の価格目標を128ドルから142ドルに引き上げ、買い手を継続する予想を示しました。同社は、Googleが大規模な言語モデルの統合のペースをコントロールするために必要な安定した検索シェアトレンドに楽観的であり、収益とGAAP EPSはそれぞれ607億ドルと1.42ドルを予想しています。BofAのアナリストたちは、第2四半期の報告書に先立ち、アルファベット社の株式の価格目標を128ドルから142ドルに引き上げ、株式の買い手を継続する予想であります。BofAは、Googleが大規模な言語モデルの統合のペースをコントロールすることを可能にすると信じている安定した検索シェアトレンドに楽観的であり、収益とGAAP EPSはそれぞれ607億ドルと1.42ドルと予想しています。

クレディ・スイスは、アルファベットの価格目標を135ドルから150ドルに引き上げ、今後の株価急騰を予想しています。クレディ・スイスは、アルファベットの価格目標を135ドルから150ドルに引き上げ、今後の株価急騰を予想しています。

ゴールドマンサックスグループアナリストのエリック・シェリダン氏は、同社株式の買い推奨を維持し、アルファベットの目標株価を132ドルから140ドルに引き上げました。高盛は、収益成長が回復するにつれて耐久性のあるコスト削減とレバレッジをより反映したGoogle サービス EBIT の見積もりを引き上げました。同社は、2024年にGoogleサービスOIマージンの年間100ベーシスポイントの拡大をモデル化しています。