VIXの時折S＆P500からの逸脱

投資家が弱気になった場合、利上げの不安、小規模な銀行の倒産、戦争、狂乱したインフレ、経済指標の弱化など、何らかの理由で、VIXの価値が上がります。逆に、トレーダーが市場に対してより強気になっている場合、VIXの価値は下がります。

何れの場合でも、S&P 500とVIXの価格は逆の方向に移動する場合があります。これが両指数の逆相関です。

逆相関の中で、時折逸脱が見られます。例えば、VIXがS&P 500と同時に上昇する場合があります。また、VIXが相対的に高い高値または低い安値を付け、SPYがそれをしない場合があります。最終的には、この逸脱は通常に戻ります。これが起こると、S&P 500および/またはVIXの価格でのプライススクイーズが発生する場合があります。

例えば、今年の3月15日の週にこの逸脱が発生しました。小規模な銀行の倒産が引き金となり、景気後退の恐れが生じ、投資家が市場を新規売買しました。これにより、VIXの価格が上昇しました。同時に、SPYは下落しませんでした。

やがて、市場はこれらの崩壊が系統的ではないことを認識し、脆弱な銀行セクターに対してはFedが金利を急速に引き上げることは少なくなると気づきました。これらの要因が市場を再び上昇させました。

この上昇トレンドは、比較的多くの市場新規売を抱えた為、短期間の上昇によりスクイーズ状態が発生していました。つまり、これらの投資家は市場が上昇し続けることを認識し、逆に新規買いに出ることを余儀なくされました。これが現在経験している完全なラリーモードになった要因です。

3月15日の週が、大きな月間オプション満期と四半期終了前の最も重要なウィッチングデーと重なったことは都合が良かったと言えるでしょう。この日から大規模なラリーが始まったのです。

このような再バランスや回転といった偶然を引き起こす人もいれば、操作をしたりマットを引いたりすると言う場合もあります。どちらでもかまいませんが、こうした逸脱に注意を払って、その後起こる可能性のある勢いやトレンドの変化に先んじてください。

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いつものように、これは投資のアドバイスではありません。取引を楽しんで、慎重で忍耐強くしてください。あなたの投資に時間を与えてください。欲張らないでください。あなたが理解できないものに投資しないでください。卵を一つのかごに入れないでください。宣伝に耳を傾けないでください。トレードに入ったり出たりするときに焦ったりパニックになったりしないでください。そして、トレンドに従ってください。トレンドはあなたの友達です。