次の兆ドル企業

アップルは、市場価値3兆ドルを達成し、世界初の市場価値3兆ドルを達成した最初の企業となりました。2018年8月2日には市場価値1兆ドルを超えた最初の企業として、2020年8月19日には2兆ドルに達した最初の企業となりました。その不動のブランド力と継続的な成功を考えると、アップルは先駆者としての地位を維持し、将来的に4兆ドルの目標に到達する可能性が高いと考えられます。

収益を考慮すると、アップルはグローバルで7番目に上場している大手企業の中での位置を占めています。収益面でトップ7企業中4社は主に石油・ガス業界に関わっています。ウォルマートとアマゾンは消費者向けの企業ですが、収益はスーパーマーケットやeコマースビジネスにおいて、多数のブランドの消費財を販売することから得られています。ウォルマートとアマゾンの両社は、約1〜2％の薄利益率で高い売上を達成しています。

Appleは、著名な消費者ブランドとしての地位により、他社とは異なるユニークな存在として特徴づけられています。単一のブランドによる世界第7位の売上を確保することは、他社にとっても模倣が困難な偉業です。一方で、市場価値で2番目に大きい消費者ブランドであるフォルクスワーゲンですが、オーディ、ブガッティ、ベントレー、ポルシェ、ドゥカティ、ランボルギーニなどのブランドを含むマルチブランド戦略を採用してその位置を確保しました。

Appleの収益性は本当に素晴らしく、純利益に関しては世界で2番目に大きな企業であり、Aramcoに次いでいます。ブランドの収益性に関しては、Appleは独自のリーグに立っており、他のどの単一のブランドもその$94億ドルの純利益に匹敵することはできません。多くの投資家がAppleを技術企業として分類しますが、その真の価値は、ブランドの卓越した強さと認知にあります。

Appleは、その巨大な規模でも、29％の印象的な純利益率を実現しています。これは、そのブランドに付与されたプレミアムを示しており、製造コストをはるかに上回る価格をAppleが請求できるようにし、顧客は自発的にプレミアムを支払い、莫大な利益率をもたらしています。従って、Appleは高級ブランドと見なすことができます。高級ブランドは通常、かなり限られた消費者層に販売されますが、Appleは、高級価格帯で一般大衆に製品を販売することに成功しました。歴史上、どのブランドもこれを達成したことはありません。

これらの要因を考慮すると、アップルは今後も上昇トレンドを維持し、十分な時間があれば時価総額が4兆ドルに達する可能性があります。

現在、1兆ドルの時価総額を達成した企業は6社あります。テスラとMeta（以前はFacebookとして知られていました）が今後2年間で兆ドルのステータスを失った後、再びこの限られたクラブに参加する可能性が高いです。Metaの見通しが良くなっており、Mark Zuckerbergがメタバースについて話すのをやめたことが関係しています。一方、テスラは第2四半期に83％の驚異的な受注増を経験しました。再び兆ドルのマイルストーンを達成するには、テスラは20％の追加増を達成する必要があり、Metaは市場価値を36％増やす必要があります。

バークシャー・ハサウェイは、兆ドルクラブに参加する驚くべき競争相手と見なすことができます。この複合企業は、世界中の最大手企業を抱える石油・ガスセクターに重要な投資を行っています。この露出度により、バークシャー・ハサウェイの兆ドル市場価値達成の可能性が高まります。さらに、この複合企業は、アップルに大きな株式を保持しており、その可能性をさらに強化しています。現在の水準から34％の利益を得る必要があります。

私の意見では、Nvidiaの1兆ドル規模の地位はその基本的な業績が維持するにはまだ追いついていないため危険にさらされているかもしれません。1兆ドル企業の中で、Nvidiaは260億ドルしかなく最も小さい収益を持っています。比較すると、次に小さい収益の企業であるマイクロソフトは2080億ドルを生み出し、Nvidiaの収益の8倍の規模です。また、AIチップの需要の拡大に双方の企業が恩恵を受ける中、TSMCの純利益33億ドルはNvidiaの全収益を上回っています。さらに、Nvidiaの218倍の価格収益率（PE）は、トップ10の最大企業の中でも最も高く、著しい過剰評価のレベルを示しています。これらの要因を考慮すると、私はNvidiaの現在の過剰評価の度合いが長期的には持続不可能であると考えています。

マイクロソフトとアラムコが、現在の株価からそれぞれ18％と44％上昇する必要がある、市場価値3兆ドルのマイルストーンに到達する可能性が最も高いリーダーです。マイクロソフトは、ターゲットに比較的近いため、この偉業を達成する可能性が高いようです。一方、アラムコが3兆ドルに到達する可能性は、景気減速に伴い下落すると予想される石油価格の変動に影響される可能性があります。

Googleの親会社であるアルファベットとアマゾンも、各自の株価を31％と50％上昇させ、2兆ドルの時価総額の目標に向けて進んでいます。Google検索がMicrosoftのAIの改善にもかかわらず、Bingより優先され続けることから、アルファベットは検索エンジン市場での支配地位を維持するために適した位置にあるようです。

一方、Amazonは、クラウドコンピューティングセクターではリーダーの地位を維持しており、クラウド収益においてMicrosoftに対して大きな優位性を持っています。このギャップは、Amazonがクラウド市場に強固な足場を持っていることを強調しています。さらに、AmazonのECサイト業界での強さと、北米における堅牢なロジスティクスネットワークは、競争優位性を強化し続けています。

経済成長の減速にもかかわらず、兆ドル企業の拡大は続いており、収益性が向上し、時が経つにつれて市場資本額が増加する見込みがあります。ただし、投資家は旅程が完全にスムーズでない可能性があることを認識することが重要であり、市場の修正により一時的に株価が下落する可能性があります。それにもかかわらず、時間が経つにつれて、最初の4兆ドル企業が誕生し、3兆ドル、2兆ドル、1兆ドルの企業の多数化が見られるかもしれません。