$SIA (C6L.SG)$ UOB KHは、以前の5.75から7.07という高い値で「売り」に格下げしました。 UOB...

UOB KHは、以前の5.75から7.07という高い値で「売り」に格下げしました。

UOB KHは、2024年度のP/Bが1.58倍、過去の平均を2.8標準偏差（s.d.）上回っているため、その評価は「非常に高い」と述べています。現在の株価水準では、SIAの評価額は現在、世界金融危機（GFC）直前の歴史的なピークに達しており、UOB KHの2024年度、2025年度、2026年度のコアROE推定値がそれぞれ12.1％、8.5％、7.0％であることを考えると、長期的に持続する可能性は低いです。

うーん、足が二本あったことに注目してください。第1回は、SIAの2023年度の業績発表直後の5月17日から22日の間に行われました。これは、好調な配当という好意的な驚きに後押しされました。上昇の第2段階は6月1日に始まりました。これは、中国の3大航空会社の株価の急激な下落と同時に起こりました。

「[株価の下落は] 中国南方航空（CSA）が（5月31日に）新株の最大25.6％を調達するという意外な発表がきっかけでした。これは、中国の大手航空会社3社によるEPS希薄化による株式調達の拡大という大きなリスクが浮き彫りになりました」とUOB KHは述べました。