鉄鉱石とA株市場の週次レポートとグローバル資本市場週次レポート

全体的に

オーストラリアへの出荷は回復しそうで、海外港の在庫は増え続けており、鉄鉱石供給の需要は今後も緩和され続けるでしょう。

鉄と水の生産は減少しており、不動産側の需要は弱く、否定的なフィードバックが実現する可能性があります。

連邦準備制度理事会は5月に金利を25ベーシスポイント引き上げました。米国の雇用データは依然として堅調で、海外の銀行危機は依然として存在し、市場の信頼は不十分です。 $SSIF DCE Iron Ore Futures Index ETF(03047.HK)$

供給側では

世界は302万トンの鉄鉱石を出荷し、前月より 2.2% 増加しました。このうち、オーストラリアは前月より 3.8% 増加した1,877万トン、ブラジルは前月より 19.0% 増加した702万トン、主流以外の出荷量は423万トンで、前月から 21.7% 減少しました。

オーストラリアは今週も港湾整備が行われていますが、天候の影響は和らぎ、その後の出荷は徐々に増加するでしょう。

需要の側面

247の製鉄所の高炉の稼働率は 81.69% で、先週から 0.87%、昨年から 0.22% 減少しました。高炉製鋼設備稼働率は 89.49% で、前月比 1.14% 減で 1.74% 増加しました。製鉄所の利益率は 22.08% で、前月比 4.33%、前年同期比 40.26% 減少しました。。

鉄と水の1日の平均生産量は2,404,800トンで、前月に比べて30,600トン減少し、前年に比べて37,400トン増加しました。

インベントリ側

国の45港の輸入鉄鉱石在庫は1億273628万トンで、前月より15億71,000トン減少しました。1日の平均浚渫量は3036,600トンで、21万トン減少しました

海外からの到着者数は増加すると予想されます。

A株市場に関する週次レポートとグローバル資本市場に関する週次レポート

今週の週次A株レポート：

資本の「アイドリング」が激化し、幻想的な資本の一部が金融システムに取り残されています。これは、居住者による住宅購入の低迷によってもたらされた居住者と企業との間のデリバティブの減少と密接に関係しています。銀行の貸借対照表の変化から、昨年末以降の資金源の顕著な変化は、住民の預金の大幅な寄与と、債務を補うために使用される金融債券融資の急激な縮小であることがわかります。資本利用面では、銀行は居住者の融資需要が不十分な場合に債券投資を増やすことで、資産配分への圧力を緩和しています。企業の金利スプレッドが狭く、預金とローンの増加にばらつきがあるなどということは、企業が預金やローンを通じて裁定取引を行うことは一般的ではないということかもしれません。アービトラージのために企業ローンを銀行に預けることは理論的には可能です。実際には、一部の企業ローンの金利は2％未満かもしれませんが、全体的な裁定取引の余地はあまりありません。3月に新たに発行された企業ローンの加重平均金利は3.96％で、さまざまな銀行の預金金利を大幅に上回っているため、企業預金がローンとともに加速的に増加する状況はありませんでした。すべてのお金はどこに行きましたか？企業は製造業、インフラ、サービス業に流れ、住民は消費や営業ローンを増やしています。景気回復の初期段階では、資本がアイドル状態になるのはよくあることです。年初以降、資本の大部分は事業体に流れ、企業ローンは主に製造、インフラ、サービス業に充てられています。第1四半期には、企業の中長期ローンがすべての新規融資の60％以上を占めました。このうち、製造業の中長期貸付残高は 41.2% 増加し、不動産を含まないインフラおよびサービス業の中長期貸付残高は 15% 以上増加しました。企業の中長期ローンへの増分拠出額は、それぞれ 19.5%、32.3%、46.0% でした。住民は消費ローンや営業ローンを増やしましたが、ローンの早期返済などが住宅ローンの増加を遅らせました。第1四半期には、消費者ローンは着実に回復しました。その中でも、住宅ローンなしの営業ローンと消費者ローンは、加速的に増加しました。成長率はそれぞれ 18.8% と 11% に達し、それぞれ 81.3% と 11.6% の増加に貢献しました。これは主に、シナリオの回復によってもたらされたオフライン消費と事業活動の回復によるものです。商業住宅の販売はわずかに改善しましたが、ローンの早期返済により住宅ローンの伸びは引き続き鈍化しました。企業への資本支援の効果が徐々に明らかになるにつれて、景気回復の勢いは増え続け、私たちはより「楽観的」になれるでしょう。中長期の企業資本源に代表される実効的な社会金融の成長率は、昨年半ばに底を打った。効果的な社会金融の変化が経済を約2四半期リードするという経験的パターンによると、今回の信用拡大により、経済は2023年初頭に底を打ち、回復するだろう。第1四半期の経済指標は、すでに第1四半期の経済指標に反映されています。資本の流れや人的流れなどの相互作用は、継続的な景気回復を後押しすると予想されます。 $CSI 300 Index(000300.SH)$

連邦準備制度、欧州中央銀行、イングランド銀行を含むG10の中央銀行が利上げサイクルを遅らせたり終わらせたりする中、現在の価格設定で予想される金利の推移を把握するために、過去のサイクルを分析しました。

金利引き上げが一時停止された後または直前に、フロントエンド金利と定期金利は確実に低下しましたが、次の場合はこの結果はそれほど強くないことがわかりました。

前回（現在のように）金利が引き上げられたとき、インフレ率は目標をはるかに上回っていました、または

ii) 停止に続いて、停止期間が延長されるか、さらなる金利が引き上げられます。

このサイクルの金利のピークに近づくにつれ、現在の先物金利は米国の急激な急上昇の価格設定になっており、サイクルのこの段階ではすべての市場のインプライド・ボラティリティが異常に高いことに気づきます。これは、米国ではフロントエンド金利が上昇する一方で、2年間、10年の利回り曲線が急上昇するリスクは英国またはヨーロッパでよりよく反映されるという私たちの見解を裏付けています。 $エスアンドピー グローバル(SPGI.US)$