バークシャー・ハサウェイ（Berkshire Hathaway）の年次総会からのハイライト
バークシャーハサウェイの年次株主総会は、投資戦略、人工知能、政治など、多岐にわたる数十の質問がありました。この複合企業のレジェンダリー投資家である会長のウォーレン・バフェット氏と副会長のチャーリー・マンガー氏が率いる会社のハイライトの纏めです。
銀行の問題-バフェットは、失敗する銀行の預金を保護する規制当局の決定に同意する
バフェットは最初の質問を受け取ります。シリコンバレー銀行の保険限度額以上の預金が完全にカバーされていなかった場合、米国に経済的な影響があったでしょうか？
「単純に言うと、それは壊滅的な影響を与えたでしょうし、だからこそカバーされたということです」と彼は言います。
$250,000が限度額ではあるものの、彼は言います、米国はそのようには動かないし、政府は債務限度額の対立によって世界を混乱に陥れるデフォルトを引き起こさせないでしょう。「政府が行動しなければならなくなる場合は、米国政府は常に行動します」とバフェットは言います。
バフェット、マンガーはAIに懐疑的-「旧態依然とした知性が非常によく機能する」と述べる
ネブラスカ州オマハで行われたバークシャーハサウェイの年次株主総会で、投資家のウォーレン・バフェットとチャーリー・マンガーが人工知能の利点と欠点について共有しました。
中国の電気自動車メーカーBYD製造会社をバフェットに紹介したマンガー氏は、CNBCによると、BYDの工場ではロボット工学が信じられないほどの速さで使われていると指摘しました。 "世界ではもっと多くのロボティクスが見られるようになるでしょう。"と彼は付け加えました。
一方、バークシャー会長は「私は古風な知性が非常によく機能すると思います」と言います。彼は言いました。
バフェットは参考までに自分の友人ビル・ゲイツが彼にオープンAIからライセンスを受けたGPT言語モデルであるChatGPTを紹介したことを明らかにしました。
「何でもできるものがある場合、私は少し心配します」とバフェットは言いました。「私たちはそれを元に戻すことはできません。」
AIの影響について「オマハの神」と呼ばれるバフェットは、技術と原子爆弾の発明の類似点を作り出して、原子爆弾の発明が達成されたことが「この能力が解放された200年の世界にとって良かったのか」と問いかけました。」
「人工知能では、男性がAIについてどう思うかを除いて、世界中のすべてを変えることができます。大きな一歩です」と彼は言いました。
バフェットとマンガー、バリュー投資の未来について意見が異なる
バフェットは、バリュー投資に特化した投資家が他の人が愚かな決定をしたときに機会を得ることができると言いました。
「あなたに機会を提供するのは、他の人がバカなことをすることです」と彼は言いました。
ただし、マンガーは、より多くの競争があるため、バリュー投資家は少なくても満足できるはずだと述べた。彼は、「スマートな人々が相手を出し抜こうとしている」と述べ、「たくさん」の余力が存在すると述べた。
しかし、バフェットは、それらの人々が投資家が入る必要のない分野で互いに出し抜こうとしていると述べた。彼は、世界が圧倒的に短期的に焦点を絞っていると述べた。
「私は今日生まれて、あまりお金を持っていない状態で出かけて、多くのお金に変えたい」とバフェットは言った。「チャーリーも実際にそうしたいでしょう。」
バフェットは、マンガーも彼の決定から「大量の積み重ね」を持っているだろうと述べたが、マンガーは彼の積み重ねが縮小する可能性を好まないと述べた。
高い借入金利の影響を受けつつある商業用不動産
バークシャー・ハサウェイは商業用不動産であまり活躍していなかったが、「アメリカのダウンタウンが空洞化することが、かなり重要でかなり不快になる」とマンガーは述べた。
バフェットは、商業不動産市場価値は基本的にノンリコース借り入れ額に依存すると語った。その結果、その市場は高い借入金利の影響を受けるようになっています。
「それが不動産ビジネスにおいてもっとも人々が持つ態度であり、それは貸し手が不動産を獲得することを意味します」とバフェットは述べた。「もちろん、彼らは不動産を望んでいない...銀行は延期し、偽の振る舞いをする傾向がある。」
「それはすべて影響を及ぼします」と彼は付け加えました。「2.5％で借りることができ、現在の利率でうまくいかないことがわかり、必要なすべてのお金を与えた人に戻すという人々の影響を見始めています。」
バークシャー・ハサウェイは、エネルギー転換に参加している
"「エネルギー転換が進行中であることに疑問の余地はありません」とBerkshire Hathaway Energyを含むBerkshireの保険以外の事業を監督するAbel氏は述べた。 彼は、ユーティリティ企業が2005年のレベルに対して2030年までに自社の炭素排出量を50％削減することに取り組んでいると述べた。
"「エネルギー転換が進行中であることに疑問の余地はありません」とBerkshire Hathaway Energyを含むBerkshireの保険以外の事業を監督するAbel氏は述べた。 彼は、ユーティリティ企業が2005年のレベルに対して2030年までに自社の炭素排出量を50％削減することに取り組んでいると述べた。
Berkshire Hathaway Energyは、風力発電などのクリーンエネルギー発電に投資し、伝送線を延長して、より分散型で従来の発電所よりも再生可能エネルギー源を増やしています。
「それは非常に非常に良いビジネス機会です」とAbelは付け加えました。バフェットは、再生可能エネルギーに対する米国のアプローチが過度に分散しており、州ごとに異なる規制があるため、社会全体の組織化された取り組みがないと述べました。 彼は、第二次世界大戦時の連邦政府とアメリカ企業間の調整が、国の産業経済を戦争支援のために再編成するために行われたという比較を引き出しました。
バフェットは、アメリカの再生可能エネルギーへのアプローチは過度に分散しており、州ごとに異なるルールと規制があるため、社会的に組織された取り組みが必要であると述べた。彼は、第二次世界大戦中、連邦政府とアメリカ企業が国の産業経済を戦争支援に再編成するために連携したことを比較しています。
バフェットは、Abel氏が後継者になると繰り返し述べ、バークシャーの重役陣について話しました。
バフェットが92歳、マンガーが99歳であるため、後継に関する問題はバークシャーの年次総会では象の中にいるようになっています。Greg Abel氏は、バフェットがBerkshireを経営できなくなった場合に後継者に指名されています。
現在、Ajit Jain氏はBerkshireの保険業務を、Abel氏は保険以外の業務を担当しています。
問題は、現在の役割でAbel氏とJain氏に代わる次世代の人物は誰かということですか？
時期が来たら、ジェインのアドバイスを受けながらエイブルに決定を任せるでしょう。バフェットは言います。
「役員のベンチなんて誰もが話していますが、それは馬鹿げています」とバフェットは言います。「5つの最大のGAAP純資産会社と多様なビジネスを経営できる人はそんなに多くはありませんが、人員を5人も必要とするわけでもありません。」
「優秀な運営マネージャーがたくさん必要であり、適切な運営マネージャーを確保すると共に、資本配分を担当するトップが必要です」と彼は言います。
AbelとJainが現在担当している役割を誰が埋めるかを今すぐ決めることは賢明ではない、とバフェットは言います。多くが変化する可能性があるためです。
「Berkshireの子会社で昇進した優秀な人材がたくさんいます」とチャーリー・マンガーは付け加えました。他の企業よりもBerkshireはマネージャーを頻繁に変更しないため、これは利点となっています。
マンガー: 賢い若者が過剰にウェルス・マネジメントに参入している。
「できるだけアメリカに賭けないようにしてください」とウォーレン・バフェットは頻繁に繰り返します。株主からの問い合わせは、彼が現在の課題に直面するアメリカにどのように思うかということです。
米国は「ぐらぐら唐突に問題に対処する傾向がある」が、バフェットは人生の間に生活水準の改善を継続的に実現しています。
「私はウォーレンよりも少し慎重極まる楽観主義者です」とマンガーは言います。
賢い若者がウェルス・マネジメントに参画しすぎている、とマンガーが不平を言います。
「若くて優秀な人材が全員ウェルス・マネジメントに全幅の信頼を置く解決策は、アメリカの文明に対する影響が狂ったものになる」とマンガーは言います。「私たちは必要以上にウェルス・マネージャーを必要としていないのです。」
バフェットが日本の投資について説明する。
バークシャーは過去にそれらの取引会社の中でもビジネスを行っており、グループ全体で14％の収益を上げていました。そのうちいくつかは、利益相当な配当を支払い、場合によっては株式を買い戻し、グループとして理解できるビジネスを実施しています。
それと同時に、Berkshireは円で資金調達することにより、通貨リスクを回避することができます。その費用は0.5％です。
「14％と0.5％の差を考えると、そして彼らが知的なことを行いながら、私たちは彼らを買い始めた」と彼は述べています。バークシャーはそれぞれ5％の株式を購入したときに発表しました。 「現在、私たちはすべての株式の7.4％を所有しており、彼らの同意なしに9％を超えることはありません。
アメリカと中国の対立は「愚かで、愚かで、愚かだ」とマンガーは言います。
バフェットとマンガーによると、米中の緊張は両国にとって不必要な害をもたらしています。
「この対立は愚かで、愚かで、愚かだ」と99歳のマンガーは付け加えました。各国は愚かさに対して親切に対応すべきです。彼は、米国が中国と仲良くし、途上国との自由貿易を大量に行うべきだと考えています。
「我々は競争相手となるが、反発を招かずにどこまでプッシュするかを判断すべきです」とバフェット氏は語った。
バフェット氏は、「アップルは他のどのビジネスよりも優れたビジネスです」と発言し、アップルが異なるビジネスであることを明らかにしました。
バフェット氏は、「非公開のビジネスを含まないため、35％ではない」と明確に説明しています。しかし、バフェット氏は、バークシャーがほぼ6％所有しているアップルについて、非常に輝かしい発言をしました。 $アップル(AAPL.US$彼は、iPhoneが消費者の間でのステータスを持っているため、「非常に素晴らしい製品」であると述べ、株式の持ち合いに非常に幸せであると付け加えました。
「Appleに対する私たちの基準は、他の所有しているビジネスとは異なります。それはただ所有している全てのビジネスよりも良いビジネスになってしまっただけです。」バフェット氏は述べた。
「私は数年前に失敗し、株式を売却しました。税制上の理由から利益が便利であったため、ある種の理由がありましたが、私がそれを言ったことを聞いた後、それは愚かな決定でした。」
「私たちは良いビジネスを所有したいと思っています。また、十分な流動性を持っていたいとも思っています。それ以外は、どこまでも可能性があります」とバフェット氏は述べています。
「米ドル以外の準備通貨の選択肢はない」とバフェット氏は述べ、米国連邦準備制度理事会のパウエル議長が状況を最もよく理解しているが、財政政策には影響を与えられないことは指摘しています。そして、世界の準備通貨になるまでに紙幣通貨がどれだけ持続可能かは誰にもわからないとバフェット氏は語り、米ドル以外の選択肢はないと述べています。
「世界の準備通貨としてのトークンを思い浮かべるのはジョークだ」とバフェット氏は述べ、「印刷し続けることも狂気だ」と指摘しています。
バフェット氏とマンガー氏は、「イーブンジョブを取ることが好ましい」と述べ、エロン・マスク氏が「不可能な仕事に挑戦することで成功した」と述べ、彼らの考え方との違いを強調しました。
マンガー氏は、日本が債券や株式の大規模な範囲を購入したことについて、「いくつか奇妙なことをしている」と述べ、結果として停滞しているが、経済が「地獄に堕ちる」ことはないと語ります。バフェット氏は、日本はよりまとまった社会を享受していると付け加えました。
「紙幣通貨が制御不能になる前にどれだけ進められるかは誰にもわからない」とバフェット氏は述べ、第二次世界大戦後のインフレの急速な増加に触れ、「インフレのジニーがボトルから出ると人々の行動は非常に異なる」と述べています。
バークシャーはインフレに耐えるためには他の投資よりも優れた準備ができていますが、完全には備えられていないとバフェット氏は述べています。
「票を買うためにお金を印刷し続けることは、ある時点で逆効果になります」とマンガー氏は述べています。
マンガー氏は、日本が債券や株式の大規模な範囲を購入したことについて、「いくつか奇妙なことをしている」と述べ、結果として停滞しているが、経済が「地獄に堕ちる」ことはないと語ります。バフェット氏は、日本はよりまとまった社会を享受していると付け加えました。
「印刷し続けることは狂気だ」とバフェット氏は指摘しています。
バフェット氏は、「世界の準備通貨としてトークンを考えるのはジョークだ」と述べ、ビットコインに関しては役立たないという認識を示しています。
「世界の準備通貨としてのトークンを思い浮かべるのはジョークだ」とバフェット氏は述べ、「印刷し続けることも狂気だ」と指摘しています。
「世界の準備通貨としてのトークンを考えるのはジョークだ」とバフェット氏は述べ、「世界の準備通貨として、どのトークンも役に立たない」と付け加えています。
イーロン・マスク氏は、「不可能な仕事に取り組むことによって」成功した人物だとバフェット氏とマンガー氏は強調し、彼らとの考えの違いを示しました。
「イーロン・マスクは自己を過大評価しているが、非常に才能がある」とマンガーは言った。
「マスクは、過度に理解できない目標を抱え、それに挑戦していなければ人生で達成することができなかったでしょう。彼は不可能な仕事に挑戦し、それを成し遂げることが好きです。」一方、マンガーは、「ウォーレンと私は、特定できる簡単な仕事を探しています。」と語った。
バフェットは、彼とマンガーが「イーロンと競争したくない」と断言した。
「私たちは、そこまで失敗したくない」とマンガーが加わった。
バークシャーは自動車メーカーに投資しない、バフェットが言う
バフェットは、「チャーリーと私たちは、自動車ビジネスはあまりにも厳しいと感じています。」と述べ、1900年代初頭の自動車産業でのヘンリー・フォードの課題についての逸話を加えた。
バフェットは、自動車製造業に魅力的な収益を生み出すためのグローバルな競争相手がありすぎると考えている。EV（電気自動車）への移行中でもあり、近い将来にはどの企業が成功するか、どの企業が失敗するかはっきりするまでには巨額の資本費用とリスクが発生します。
バークシャーは、78のディーラーを所有しており、年間売上高は80億ドルを超え、米国で最大のディーラーグループの1つとなっています。ソース：CNBC、Benzinga、MarketWatch、Barron's
ソース：CNBC、Benzinga、MarketWatch、Barron's
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imaginative Otter_ya : 米国と中国の紛争は「愚か、愚か、愚か」だとマンガーは言います...私はこの声明が大好きです。これらの「愚かな」人々は愚かなことをしていて、世界の経済成長を阻害しています。制裁と「遮断する」ことは米国の切り札です。切り札を出せば出すほど、自分の弱点や恐れが露わになります。
tianwan1 : 米国は世界警察の仕事をやりすぎていますが、中国は中国の改善に焦点を合わせています。米国は、国際情勢にこだわりすぎるのではなく、国内問題にもっと焦点を合わせるべきです。国内情勢は、主に国内の人々の生活など、あらゆる面で拡大されすぎているからです。
RDK79 : 彼らのアドバイスが気に入りました：ネガティブ/悪い人の周りにぶらぶらしないでください（すみません、たくさん言い換えてください）。家族、話は少し違います。
Rigid Bull : バークシャーは遅かれ早かれ混乱するでしょう。
Warkenator imaginative Otter_ya: ^
19550503 imaginative Otter_ya: 本当に???!!
中国は常に「貿易」を使って米国の技術をコピーしたり盗んだりしています。
アメリカの企業は、90年代以降、成功の万能の指標として株主価値と株価を作り始めました。彼らは世界市場シェア（利益のユーフェミズム）を増やすために、企業秘密と技術を中国と共有しなければなりませんでした。あとは歴史です。中国やインドのような国は、アメリカとグローバリゼーションの繁栄に感謝できます！