テスラ Q1 2023 投資ノート
テスラの利益はグローバルな価格の値下げによってマージンが圧縮され、24％減少しました
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主要なポイント：
姿勢： テスラは2023年を独特の機会と考えています。多くの自動車メーカーがEVプログラムの単位経済の課題を取り組んでいる中、テスラはコストリーダーとしての立場を生かすことを目指しています。現在のマクロ環境が不確実であるにもかかわらず、テスラは価格を大幅に引き下げましたが、営業利益率は業界で最高のままです。低いボリュームと高いマージンよりも、より高いボリュームとより大きなフリートを求めることが現在の正しい選択であるという見解を持っています。
ガイダンス： 同社は引き続き、営業利益率が業界で最高のままであると考えています。2023年には、同社は約180万台の自動車を、長期的な50％ CAGRの先行を続けながら予測しています。コストを削減するためのイノベーションを引き続き実行しながら、同社は時間の経過とともに、ハードウェア関連の利益とともに、ソフトウェア関連の利益の加速が伴うと予想しています。
商品：テスラはラスロップのメガファクトリーでエネルギー貯蔵生産能力を急速に拡大しており、最近上海に新しいメガファクトリーを発表しました。同社は、サイバートラック、次世代の自動車プラットフォーム、自律性およびその他の人工知能製品を含む製品ロードマップを続けて実行しています。特に、サイバートラックは、ジガファクトリーテキサスで今年後半に生産を開始する予定であり、優れたデリバリーイベントをQ3に開催する可能性があります。自動運転および完全自動運転に関しては、Teslaは完全自動運転ベータ版で走行した距離が1億5000万マイルを超え、指数関数的な成長を遂げています。これは、優れた結果を達成するために重要なデータ優位性を提供します。
コストと価格戦略：Teslaの短期的な価格戦略は、自律性、スーパーチャージ、コネクティビティ、およびサービスを通じたテスラ車の潜在的なライフタイムバリューを考慮した車両あたりの利益について、長期的な視野を持っています。Teslaは、製品価格が上下する要因に応じて今後も変化すると予想しています。同社は、最新の工場で改善された生産効率や輸送ロジスティクスコストの低下を含む、車両の継続的なコスト削減に取り組み、運用レバレッジに注力し続けると述べています。
収益Q&A
Q：会社は今年の全体的な販売状況をどのように見ていますか？2百万台の目標を達成できますか？
イーロン・マスク： 楽観的には、2百万台を達成できます。私たちは、容量、生産、需要に関する情報を以前にも言及しています。充電設備に関しても、さらなる進歩があり、車両の所有者からは充電設備についての好評なフィードバックが得られています。また、他の非テスラ車の所有者が使用できるかどうかも検討します。ヨーロッパでは、50％の充電設備が全ての電気自動車に開放されています。今後数年間、Teslaは北米と中国でも努力し続けます。
イーロン・マスク： 楽観的には、2百万台を達成できます。私たちは、容量、生産、需要に関する情報を以前にも言及しています。充電設備に関しても、さらなる進歩があり、車両の所有者からは充電設備についての好評なフィードバックが得られています。また、他の非テスラ車の所有者が使用できるかどうかも検討します。ヨーロッパでは、50％の充電設備が全ての電気自動車に開放されています。今後数年間、Teslaは北米と中国でも努力し続けます。
Q：FSDの定期購読率はどのくらいですか？車両の価格が下がりました。それに応じてFSDも調整する必要がありますか？
イーロン・マスク：FSDの定期購読率の詳細は今のところ開示されません。価格に関しては、FSDは車両にとって非常に大きな価値を提供し、現在の価格はオプション価値のようなものを提供します。FSDは、運転体験を大幅に改善し、TeslaのFSDは完全自動運転に向けて常に進化しています。
イーロン・マスク：FSDの定期購読率の詳細は今のところ開示されません。価格に関しては、FSDは車両にとって非常に大きな価値を提供し、現在の価格はオプション価値のようなものを提供します。FSDは、運転体験を大幅に改善し、TeslaのFSDは完全自動運転に向けて常に進化しています。
Q：4680のバッテリーセルに関して、バッテリーデイで明らかにされた目標まであとどのくらいの時間がかかりますか？
Andrew Baglino: 2026年までに、4680バッテリーセルのコストがさらに削減され、さまざまな側面でまだ作業が必要です。バッテリー工場に関しては、テキサスの4680工場が一部完成し、試運転も完了しました。完全に開始されると、セールスおよびオペレーションは通常のバッテリー工場よりもメガワット時あたりの資本支出が70％低くなる見込みであり、バッテリーデイで説明したことに一致します。電池セルの設計には更なる配慮が必要です。リチウム鉱石の精製については、今年5月に精製工場の建設が開始され、年末までには一部の設備の立ち上げを目指しています。プロセスコストの削減やテストプロセスの最適化も検討します。
Andrew Baglino: 2026年までに、4680バッテリーセルのコストがさらに削減され、さまざまな側面でまだ作業が必要です。バッテリー工場に関しては、テキサスの4680工場が一部完成し、試運転も完了しました。完全に開始されると、セールスおよびオペレーションは通常のバッテリー工場よりもメガワット時あたりの資本支出が70％低くなる見込みであり、バッテリーデイで説明したことに一致します。電池セルの設計には更なる配慮が必要です。リチウム鉱石の精製については、今年5月に精製工場の建設が開始され、年末までには一部の設備の立ち上げを目指しています。プロセスコストの削減やテストプロセスの最適化も検討します。
Q: テスラは2023年の自動車の粗利率をどう見ていますか？
ザカリーキルコーン: 我々は現在の環境を完全に考慮し、コスト変動を観察し、対応する管理策をとり、ほとんどのコストを削減し、オースティン工場の生産を加速し、コストを最適化します。生産量が期待に達すると、他の視点からコストを最適化し続けます。 各工場は現地のKPIや物流コストなどの一部のコントロールできない要因を考慮しながら、多くの最適化を行っています。商品価格は、会社のコスト構造を最適化するための主要な要因であり、商品価格の変化を追跡します。
ザカリーキルコーン: 我々は現在の環境を完全に考慮し、コスト変動を観察し、対応する管理策をとり、ほとんどのコストを削減し、オースティン工場の生産を加速し、コストを最適化します。生産量が期待に達すると、他の視点からコストを最適化し続けます。 各工場は現地のKPIや物流コストなどの一部のコントロールできない要因を考慮しながら、多くの最適化を行っています。商品価格は、会社のコスト構造を最適化するための主要な要因であり、商品価格の変化を追跡します。
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免責事項
この記事はTSLAのQ1 FY23決算会議のスクリプトです。読みやすくするため、適切に編集・修正を加えています。このプレゼンテーションは情報提供・教育目的であり、ある特定の投資または投資戦略の推奨または支援ではありません。投資する前にはライセンスを持った専門家に相談してください。詳細については、こちらのリンクをご覧ください。リンクにより詳しい情報を参照してください。
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コメント
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markg : テスラの株は長期的にも短期的にも非常に収益性が高いと私は信じています。イーロンと彼のチームから大きなことが言えます
Burtis markg: それはなぜですか？
Souxiesue : 長い間支持され、テスラを信じています。株式を所有することで、より公式になると思いますか？私はイーロンの仕事にかなり自信を持っていますが、テスラはこの懐疑的な時代に強いようです。私が確信していることの一つは、テスラの効率性... そして革新的な外観です。
私は確かに長期的にその分野に携わっています... すべての卵を1つのバスケットに入れるわけではないかもしれませんが、この銀行危機は悪化の一途をたどっています。そうそう... あはは、テスラ YAAAAAZZZ!!
Grantf Souxiesue: 唯一の
Dchris : 確かにテスラの株価は再び上昇するでしょう、私はイーロンとテスラの長期株にはかなり自信があります
71360894 : 購入する人が多すぎるので、当然、市場の所有コストは上昇します。
71360894 : 実はとても簡単です。テスラの会社は変わっていません。いつもとても好調で、どんどん良くなっていますが、なぜ株価は340から100に上がったのですか？そして、なぜ100人から200人になったのですか？そして、なぜ今では200から160になったのですか？
71360894 : いわゆる経済危機、銀行の破産、配送量、利益率はすべて欺瞞的です。それを試して、今日の価格を使って、買うか売るかにかかわらず、それを保留してください。その過程でこの価格になるのでしょうか？では、上記のすべての要因が、その過程での価格と関係があるのでしょうか？
71360894 : どの株も同じです。つまり、それが売買されたときの価格です。それ以外はすべて欺瞞的です。
71360894 : テスラが確実に上昇することも知っていますが、テスラが確実に下落することも知っています。ちょうど10分前に下がり、2時間前に上がりました！
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