TSMCは、次のように述べました:私たちは間違っていました!

台湾半導体製造会社（TSMC）は、2023年第1四半期の決算報告書を発表しました。見た目には、売上高が1.9%不足し、実績は508兆台湾ドル、見積もりは518兆台湾ドルです。EPSは6.8%の上昇率で、実績は1株あたり7.98NTD、見積もりは1株あたり7.48NTDを上回りました。しかし、最も重要なメッセージは、決算説明会で語られました:彼らは在庫の修正がQ2で最低点となると予測することに誤っていた。 $タイワン・セミコンダクター・マニュファクチャリング(TSM.US)$TSMCは、代表的な半導体業種に属しています。彼らは、AppleやNvidiaなどの多くのテクノロジー大手のチップを提供する企業です。また、世界トップクラスのチップ製造装置メーカーであるASMLの最大の顧客でもあります。つまり、TSMCがうまくいっていない場合、AppleやNvidiaが彼らの製品をたくさん売れていないことを意味し、ASMLの注文が減少することを意味します。TSMCの重要性を理解して、半導体業界の現状を調べてみましょう。

TSMCは、代表的な半導体業種に属しています。彼らは、AppleやNvidiaなどの多くのテクノロジー大手のチップを提供する企業です。また、世界トップクラスのチップ製造装置メーカーであるASMLの最大の顧客でもあります。 $エヌビディア(NVDA.US)$彼らは世界トップクラスのチップ製造装置メーカーであるASMLの最大の顧客でもあります。つまり、TSMCがうまくいっていない場合、AppleやNvidiaが彼らの製品をたくさん売れていないことを意味し、ASMLの注文が減少することを意味します。 $ASMLホールディング(ASML.US)$TSMCは、代表的な半導体業種に属しています。彼らは、AppleやNvidiaなどの多くのテクノロジー大手のチップを提供する企業です。また、世界トップクラスのチップ製造装置メーカーであるASMLの最大の顧客でもあります。TSMCの重要性を理解して、半導体業界の現状を調べてみましょう。

経営陣は、Q2が在庫の調整サイクルの最低点になると予測していたことについて間違っていると述べ、経済の悪化と中国の再開の弱さのため、在庫の調整サイクルがQ3まで続くと予想していると述べました。その結果、彼らはマイナス高一桁から-10％の年間売上高見通しを引き下げました。ただし、彼らは、Q2が最も悪い四半期であり、2Hの収益は1Hと比較して25％増加すると再確認しました。

エンドユース市場の需要削減を見ると、PCやスマートフォンは引き続き不振です。自動車の需要は堅調ですが、減速の兆候が見られ始めています。 AIのトレンドは実際に観察された需要からも現れており、在庫サイクルを加速するのに役立ちます。

投資家の観点からは、彼らは2023年のCAPEX支出を32-36B USDに再確認し、ASMLの将来の受注に支援を提供しています。アリゾナの工場では、採用が進んでおり、2024年に生産を開始する予定です。ただし、アリゾナ工場で生産される同じチップに対して、建物、労働、材料費が高くなるため、コストはおそらく台湾で生産される正確なチップよりもはるかに高くなるでしょう。最終的に、誰かがコストにかじりつくことになるでしょう。ただし、最終消費者であることを願っています。

要約すると、TSMCの決算報告書は投資家を失望させることはありません。ただし、半導体投資家としては、TSMCの前四半期の誤判断によるマクロへの影響について楽観的になりすぎるべきではありません。他方、EV、工場自動化、AI、グリーンエネルギー転換などの新興技術からの世俗的なチップ需要による長期的な投資テーゼは変わりません。

開示:筆者は、執筆に記載されている株式を所有していません。これは財務アドバイスではありません。