香港株のレビュー：ハンセン指数は0.75％上昇し、国内の住宅株は活況を呈し、半導体株は業績不振でした

南部からの資本の純流入は1日を通して43億2400万香港ドルで、市場の売上高は1,268億香港ドルでした

4月11日、香港株は午後に反発しました。ハンセンテクノロジー指数は1.4％に下落し、0.25％上昇しました。ハンセン指数と全国指数はそれぞれ0.76％と0.82％上昇しました。サウスバウンドからの純資本流入は一日で43億2400万香港ドルで、市場の売上高は1,268億香港ドルでした。

市場では、大規模なテクノロジー株が午後に部分的に上昇しました。Xiaomi、Alibaba、Meituanは1％以上上昇し、Kuaishouはわずかに上昇し、Baiduは依然として5％以上下落し、Tencentは2％以上下落しました。不動産市場は回復し、国内住宅株と不動産管理株は午後にさらに上昇し、龍光グループは26％以上急騰して上昇をリードしました。中国のジンマオは、中国のジンマオのパフォーマンスがそれに続いた後、19％以上急上昇しました。貴源国などは需要が高かった。電力消費のピークシーズンが到来すると、電力在庫は大幅に増加し、業界は継続的な増加を歓迎しました。中国の証券会社は継続的な利益を歓迎しました。急上昇。建材、セメント株、国内保険株、金などの非鉄金属株は全体的に上昇しました。

具体的に見てみましょう:

テクノロジー株は浮き沈みがまちまちでした。Baiduは5％以上下落し、Tencentは2％以上下落し、京東はわずかに取引を終えました。XiaomiとAliは1％以上上昇し、MeituanとBilibiliはわずかに高値で取引を終えました。

国内の住宅株と不動産管理株は密接に関係して上昇しました。龍光グループは26％以上、中国の金茂は19％以上上昇し、カントリーガーデンと新城開発もそれに続きました。Sunacサービスは15％以上、新城越サービスは12％以上上昇しました。国金証券は、現在の業界は基本的に政策緩和、売上の回復、利益水準の改善という3つの主要な要素があり、この分野では歴史的なレベルの市場を形成する可能性があると指摘しました。中長期的に見ると、歴史的に見ると、大規模な市場には、政策、売上、業績の共存が必要です。不動産は、2008-09年と2014-16年に2つの歴史的な市場価格を記録しました。需要と供給の両方に対する支援政策が導入され、売上規模が回復し、それに伴って報告された利益率も増加しました。

金株が最も高い上昇を記録しました。霊宝金は16％以上上昇し、チャイナゴールドインターナショナルは8％以上上昇し、紫金鉱業は3％以上上昇し、山東金と招金鉱業もそれに続きました。海通証券は、FRBの金利引き上げは終わりに近づいており、貴金属価格は引き続き改善すると予想されていると述べました。米国とヨーロッパの銀行事件がまだ決定されていない状況では、3月のインフレデータがさらに冷え込むと、FRBの金利引き上げへの期待はさらに冷える可能性があります。金を含む貴金属セクターへの投資機会については、引き続き楽観的です。

証券会社の株は上昇し、CICCは7％以上の上昇で最高のパフォーマンスを示しました。東方証券は6％以上上昇し、中信建設投資とGF証券は3％以上上昇しました。神湾宏源、チャイナギャラクシー、中信証券はすべて上昇しました。ニュースによると、最近、証券業界では多くの好調な動きがありました。先週の金曜日、最低仲介決済引当率が16％から15％に引き下げられました。これは証券会社にとって「格下げ」に相当します。昨日、中国証券金融は証券会社の譲渡保証預金の比率を引き下げました。

電力株は好調でした。華能国際電力株式会社は8％以上、華電国際電力株式会社は7％以上、中国資源電力と大唐電力は5％以上上昇しました。ギャラクシー証券は、石炭価格の継続的な下落は電力会社の利益の回復に資すると述べました。短期的には、燃料費の低下により、火力発電の収益性が予想以上に向上すると予想されます。長期的には、新しいエネルギー源のシェアが上昇し続け、市場ベースの電力改革が深まり続けるにつれて、規制対象の電源としての火力発電は、火力発電部門の長期的な投資価値について楽観的に見られる容量市場またはスポット市場に参加することでさらなる利益を得ることが期待されます。

半導体株が最も下落しました。紅光半導体と晶門半導体は7％以上下落し、ブレインドンテクノロジーは6％以上下落し、華宏半導体とSMICもそれに続きました。Guotai Junanは、中国の半導体の生産能力サイクルは基本的に底を打ったと考えています。まず、中国の電子産業の収支比率が前年比で回復しています。これは、新たな債務サイクルが始まっていることを意味します。業界の収支比率が史上最低（54.3％）であることを考えると、将来のレバレッジの余地は十分にあります。第二に、過去2年間の需要の減少の中で、中国の電子産業の設備稼働率は基本的に底を打っています。キャパシティ使用率の回復は、キャパシティ使用率の新たなラウンドの開始を促進します。

ChatGPTコンセプト株は下落しました。BaiduとMeituは5％以上下落し、Tencentは2％以上下落し、Shang TangとJingdongもそれに続きました。CMBの国際開発調査レポートによると、過去3か月間にAI/ChatGPTが関連コンセプト株の株価を押し上げたため、銀行は、ほとんどのAI産業チェーン株の株価が関連する前向きな期待を完全に反映していると考えています（チップ/光学モジュール/PCB/サーバーは、年初からそれぞれ65％/ 146％/ 45％/ 62％上昇しています）。今年の第1四半期レポートの結果が明らかになる前の4月末頃、市場は今回のAIをテーマにした市場から利益を得ると予想されています。

将来を見据えて、中国経済は国内外の流動性がわずかに改善したことと相まって徐々に回復しており、香港の株式市場は好調な指数パフォーマンスを示す可能性があります。現在の経済データから判断すると、中国の景気回復は明らかで、香港株式市場における企業利益は着実に増加すると予想されます。さらに、FRBの金利引き上げサイクルが終わりに近づくにつれ、中国全体のマクロ経済の流動性は安定しており、緩やかで、国内外の金融政策のわずかな緩和は、香港株の回復にとって好ましい流動性環境を作り出すと予想されます。「東から西への上昇」という文脈では、中国の資産は将来、より多くの海外資本を引き付けて逆流させると予想されます。したがって、全体的に見て、香港の株式市場は指数のパフォーマンスが好調かもしれません。

明日のスター: $東方證券(03958.HK)$