$山東黄金硫 (01787.HK)$ KGIのTA目標は17.00香港ドルです。 山東ゴールドマイニング株式会社は、主に...

KGIのTA目標は17.00香港ドルです。

山東ゴールドマイニング株式会社は、主に金の採掘、加工、販売を行う中国を拠点とする企業です。当社は2つのセグメントを運営しています。ゴールドマイニング部門は、金鉱石の採掘を行っています。金精製部門は、金の生産と販売を行っています。同社はまた、金鉱石製錬プロセス中に抽出された銀、銅、鉄、鉛、亜鉛などの他の金属の流通にも取り組んでいます。当社は、国内および海外市場で事業を行っています。

中国は、中国東部の山東省乳山市で、推定埋蔵量が50トンのXilaokou金鉱山という超大型金鉱床を発見しました。この金鉱は、現在の市場価格で約30億米ドルで販売できます。8年間の探鉱を経て、シラオコウ金鉱は同地域で最大の既知の金鉱床となり、2023年にはこれまでに発見された最大の金鉱床となりました。中国は、地域の地政学的リスクと世界経済の下落傾向の中で、金の埋蔵量と生産量を拡大してきました。

シリコンバレー銀行（SVB）の破綻は、米国史上2番目に大きな銀行破綻となりました。米国連邦預金保険公社（FDIC）は、シリコンバレー銀行の資産を押収しました。銀行経営は、米国の他の地方銀行にも広がる可能性があります。現在、懸念が高まり、投資家は金や米国債などの安全な資産に急いでいます。

SVBの破綻は、2022年を通じて積極的に利上げが行われ、その結果、米国国債（UST）やモーゲージバック証券（MBS）などのその他の政府支援の債券が急落したことが原因です。米国の銀行は、金利がゼロに近い（債券価格が高かった）ときに購入したこれらの持ち株から多額の未実現損失を被っています。FRBのファンド金利が引き続き上昇すれば、銀行の変動損失はさらに拡大するでしょう。銀行はより多くの資本を調達するか、USTを売却します そしてMBSは途方に落ちます。一言で言えば、預金引き出しが加速すると、地方銀行は流動性危機に直面しています。この危機により、FRBは利上げを遅らせて小規模に、あるいは一時停止せざるを得なくなる可能性があります。先週の金曜日の時点で、ドル指数は105.9近くから104.6に下落しました。

金価格に影響を与える要因はいくつかありますが、重要なのは米ドルの動向と世界的な地政学的リスクです。市場全体は、インフレ率が低下傾向にあるため、米ドルが昨年ピークに達したと予想しています。1月の消費者物価指数やコアPCE価格などの最近のマクロデータは予想を上回ったものの、どちらも全体的な物価が下落していることを示しています。2月の失業率が 3.6% に上昇したため、米国の雇用市場は弱点を示し始めた。市場は、FRBが23年第3四半期のピーク終了後、年末までに利下げを行うと予想している。一方、地政学的な緊張は依然として高く、中国と米国の対立がより頻繁になるにつれて、おそらくいつでも高まるでしょう。金は安全な避難所です。

同社は、21年度の純損失と比較して、22年度には10億人民元から13億人民元の当社に帰属する純利益を実現すると予想していました。

FY23/24のEPS成長率に関する最新の市場コンセンサスは、それぞれ 92%/37.5% で、これは先物株価収益率の28.64倍/20.83倍に相当します。現在のPERは47.41倍です。ブルームバーグ・コンセンサスの12か月平均TPは15.80香港ドルです。