株式市場は回復していますか？私たちは注意深く見てみましょう

今年は金融出版物市場の動向に関するニュースがかなり積極的でした。これにより、個人投資家たちは下降リスクが低下したと信じるようになったかもしれません。これは、COVIDが世界的になる前（そして短命に）の約5年のブル市の回帰の後、西半球のいくつかの地域で（行動制限が解除された）ものでした。しかし、楽観的な推定は早急すぎるかもしれません。

富達グローバルマクロ責任者のジュリエン・ティマー氏は、今年に入って利益率は利益予想の引き下げの影響を受けて最初に減少し、13.7％から12.2％になったと見積もっています。現在の評価額でも、これは過去のCOVID以前のピーク値の15年以上前に比べて高いと考えられています。これにより、目下の評価値も高い歴史的水準にあり、見積もられています。

ティマー氏はさらに説明し、アメリカの利益予想が大幅に下落している一方、世界の他地域は安定しているようです。予想される年変化において、新興市場（EM）株式は以前は底部にあり、現在は横ばいを維持しているとのことです。

これは少数派の意見ではない。2週間前の記事で最も重要なことは、ほとんどの主要なアナリストが、インドが今年の新興市場のトップパフォーマーになると考えていることです。

アメリカの株式評価の低下は、かなり興味深い事件の転換点です。歴史的に見て、アメリカの株式は世界で最も過大評価されてきましたが、これは主に、報道による彼らへの大量報道と、世界の投資家に強いブランドリコールを生み出しています。チャールズ・シュワブによると、将来の10年間のリターンは見込みに反して減少の傾向があるため、現在と比較して、過去10年間の予測には少なくとも一部がディフレーションの兆候があった。

任意の回復の期待に反して、アメリカ経済は緊縮的な動きをとっています。新しいデータは、2020年2月以来、小企業が労働市場を支えており、解雇や退職した人よりも367万人の雇用が増えたことを明らかにしました。

ただし、大企業とは異なり、小企業はコスト増加とインフレサイクルの影響を受けやすく、総合バーナン・インベストメントの評価によると、少なくとも今四半期はインフレ圧力が高止まりし、米国GDPはほぼ成長しない seenされるでしょう。

歴史的なトレンドに比べて、中国の消費や投資は下降すると予想されますが、2022年初頭のように激しく下落することはないでしょう。

それでは、今年に入って温和に積極的な市場評価をどのように説明しますか？先週の「1月効果」（シーズン）に加えて、少なくとももう1つの要因があります：通貨市場への資金流入。

ここ数週間、2022年12月中旬から今年の1月中旬まで、投資家たちは全世界貨幣市場基金（MMF）に約1350億ドルを投資し、2020年5月以来のMMFの最高時期だったと推定されている。

2022年全体的個人投資家は米国株式市場を捨て、人気株を保有する代わりに利益を確定させました。しかし、2023年を迎えるにつれ、MMFのデータによれば、機関投資家が静かに回復し、彼らが市場投資の軌道を決定する上での主導的な地位を再び主張しました。資産が顧客のポジションに基づいて基金に投資するよう要求される貨幣基金の購買行動により、宏観経済の見通しが中立的またはベアマーケットになったとしても、米国株式市場は依然として勢いを保っています。

2022年、マネーマーケットファンドの資産は過去最高となる5.18兆ドルに達し、2020年5月の5.16兆ドルの記録を超えました。米国マネーマーケットファンドの平均満期利回りは、4.12%であり、2008年の世界金融危機以降の最高利回りを記録しました。

前週の記事と同様に、基本的なアドバイスは変わりません：現在の状況は、短期利益を得るための戦術的な取引にとって最適であり、取引所投資商品（ETP）は非常に経済的かつスケーラブルなコストでこれを提供することができます。 Tiger Securitiesプラットフォームで提供されている商品では、前週と同様に、2つの市場について議論され、以下が当てはまります。

$SP5YはS&P 500指数で5倍のリスクポジションを提供し、$SPYSはS&P 500指数で3倍のリスクポジションを提供しています。
$QQQ5はNasdaq 100指数で5倍のリスクポジションを提供し、$QQ3SはNasdaq 100指数で3倍のリスクポジションを提供しています。