SP500の成長は、独占への道しるべに過ぎないと言っても過言ではないだろうか。

$SPDR S&P 500 ETF(SPY.US)$ $S&P 500 Index(.SPX.US)$ これは私が時々考えることですが、議論されているのを見たことがありません。
ある国に 1,000 社の企業があり、それぞれの時価総額が同じ 100 万ドルであるとします。この理論上の経済におけるSP500は5億ドルになります（「トップ」500を選ぶ賢い方法があるとしましょう）。次に、SP500の各企業が他の500社のうちの1社から完全に時価総額を盗んでいると想像してみてください。現在、上位500社の各企業の時価総額は200万ドルで、SP500指数は100％上昇しています！これは非常にエキサイティングに思えるし、元の会社やSP500インデックスファンドに投資した人は皆、投資額を2倍に増やし、「経済規模は2倍になった」のです。ただし、これはゼロサムゲームだったため、実際の価値は生み出されていません。
米国経済がゼロサムゲームで運営されているとは言わないし、実質価値の上昇はほぼ毎年起こると私は信じている。しかし、SP500のうちどれだけがApple、Microsoft、Googleに起因するのかを見ると、Appleが存続可能なスマートフォンの競合他社などから時価総額を盗んでいるSPの「成長」がどれだけあるのか不思議に思います。株式市場全体、つまりすべての上場企業の時価総額を測定したとしても、「成長」は上場企業が民間企業、ママアンドポップから時価総額を盗んでいることに起因すると考えるでしょうショップなど
さらに、パッシブ投資の増加により、時価総額をより多く盗んだ企業が、私のように受動的に貯蓄をインデックスファンドに投入するだけで、株式の価値が膨らむという自己実現のサイクルがあります。これにより、会社の価値が高まり、より多くの現金を調達したり、より優れた「価格」でより良い開発者を調達したりできるようになります。
この制度を非難するつもりはないが、成長についてどう話すかについて議論したいと思っている。私よりもずっと賢い人たちが実際の成長率を計算しようとしたことがあると思いますので、その取り組みについてお話ししたいと思います。