カブーン!!….この「逆転」は何ですか？….この朝にはフォロースルーがあります…
昨日の大幅反発の理由を探るため、ありとあらゆる場所を調べましたが、根本的に何らかのニュース変更があったわけではなく、何の情報も得られませんでした。
7月4日の安値以来、または先シーズンの後半に見られた安値を上回り、各種指標がまたぐほどの市場の深刻なオーバーセール状態を示唆する技術面以外には、ヨーロッパの経済はより高い価格以上に損害を負わせる制限的な使用を伴う冬のショルダーシーズンが終わることを考慮し、幕裏でLNG船の契約配達を求めて必死になっており、供給が限られているため、これらの船の日々のリース価格が高騰しているということだけです。
欧州が天然ガスの予備容量のほぼ100％に達しているにもかかわらず、これは彼らが価格上昇よりも速く冬を過ごすために十分ではないということです。そのため、彼らは自分たちの予備を保持することがメリットになります。結局のところ、欧州のほとんどはまだ市場にかなり参加しており、近い将来の契約に向けてLNG船を競っていることから明らかです。
2022年10月1日から計画された「3週間」の定期メンテナンス作業からCove Pointが復帰したというニュースはまだ出ていません。……そしてまだFreeport LNGについては何の動きもありません。これらの開場はCPIリリースのように扱われ、利益相反を避けるためです。それでは、わかるまでわからないのですが、現時点ではまだ何もありません。
ただし、この逆転をさらに強化し継続する数多くのニュースは、一つはこれらの出来事がまだ発生していないという現実で、二つは発生すると、単にその言及だけで市場に強力なサージ効果を与え、持続的なフォロースルーに良い可能性があるということです。実際には、最高潮に達するように見えるので、緻密な規制問題を除けば、最高潮に達するように見えます。
その場合、上昇し続ける動きは、上記で言及したイベントや技術、そしてヨーロッパの天然ガス需要について、多くの人々が信じたように安全ではないという信念によるものです。これが「最高潮の」逆転であるかどうかは、自分自身にはわからないと思いますが、それがそれにとって完璧なタイミングであることは間違いありません。
私は以前の投稿でも強調していますが、もしこの場所で買っていなかったら、もの凄い市場を買っているのが私です。
下記はNatural Gas Intelligenceの記事の抜粋です。
デイリーGPI
マーケット | LNG | 天然ガスの価格 | NGI ALL NEWS ACCESS
天気モデルがわずかな需要を追加したことにより、天然ガス先物が一部回復しました。
BYLETICIA GONZALES
2022年10月24日
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強い現金価格、短期カバー、そしてヒューストン・アストロズが6年間で4回目のワールドシリーズ進出を決めた後の深夜のお祝いに続いてのカフェインが、Nymexの天然ガス先物曲線沿いの月曜日の回復の理由の一部でした。
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天気モデルがわずかな需要を追加したことにより、天然ガス先物が一部回復しました。
BYLETICIA GONZALES
2022年10月24日
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強い現金価格、短期カバー、そしてヒューストン・アストロズが6年間で4回目のワールドシリーズ進出を決めた後の深夜のお祝いに続いてのカフェインが、Nymexの天然ガス先物曲線沿いの月曜日の回復の理由の一部でした。
概要：
・HDDが長期予報に追加されました。
• 雪冬のリスクを無視するのは早すぎるかもしれない
• キャッシュは需要が少なくても回復する
• 雪冬のリスクを無視するのは早すぎるかもしれない
• キャッシュは需要が少なくても回復する
6回の取引セッションで下落した後、11月のNymex契約は、金曜日の終値から24.0セント上昇して5.199ドル/MMBtuで決着しました。12月の先物は28.1セント上昇して5.753ドルに上昇しました。
スポットのガス価格も週末前の安値から反発し、NGIのスポットガス 全国平均46.0セント上昇し、4.165ドルになった。
月曜日の取引に基づいて、先物は7回続けて下落するように見えました。しかし、技術的指標はオーバーセルの市場を指摘し、過去1週間で約1.5ドル下落した後、先物は修正が必要でした。
「11月の契約崩壊の速さは息をのむ」と、EBW Analytics Group LLCのシニアアナリストであるエリ・ルビンは述べています。
ルビン氏は、Cove PointとFreeport LNGの両輸出施設が週末にほとんど活動していない状態でオフラインになっていることに触れた。Cove Pointは計画されたメンテナンスのため10月初めからダウンしており、Freeportは火災があり6月初めにシャットダウンした。液化天然ガス施設には名目上の送気量しか供給されていない。NGIデータ深いポケットを持ったオプション購入者ですら加わっています。午前9時31分51秒正確にニューヨークで、買い手は1株98ドルで今日の取引終了までに300,000株のナイキ株を売る権利を与えるプットオプションに157万ドルのプレミアムを支払いました。その時と同時に、別の買い手は今日満期となる300,000株の97ドルのプットオプションに1,290万ドルのプレミアムを支払い、新規買いを行いました。これら2つは金曜日の最大のブロック取引です。
一方、気象モデルは今後数か月にわたって一般的に弱気な傾向を描き続けている。最近の日米両気象モデルで、ヨーロッパモデルはこの週末寒い傾向を持ったいくつかの暖房度日（HDD）を追加した。これは月曜日の先物上昇を助けた可能性があるが、両データセットは依然として11月初めまでに通常よりも50 HDD以上暖かい状態で「全体的に例外的に弱気で、依然として全く変化していない」と述べた。
「11月の始まりは、米国の大部分が通常より10〜25度暖かくなるという弱気なセットアップを維持している」と予報されています。「弱気な気象の逆風が終わるには、より冷たい気象図が必要であり、11月中旬を次の最適な機会と見ています。」
EBWは、物理的な需要が上昇するまで下降圧力がさらに拡大する可能性があると指摘しています。重要なことに、この秋の非季節的な気候のおかげで、同社によると、市場は5年平均に対するストレージの赤字を驚異的な149 Bcfに削減してきました。これが過去1か月間の価格の主要な要因の1つでした。同時に、3月末のストレージ目標は1.4 Tcfを超え、市場に売り抜けるためのクッションを提供しています。
ただし、冬の供給不足のリスクは急激に低下していますが、「市場が最近の緩和を将来の予測に拡大することは誤りかもしれない」とRubin氏は述べています。「需要の季節的な増減とLNGの再導入が市場を実質的に引き締める可能性があります。」
分析家は、電力セクターでガスから石炭に切り替える能力がほとんどないため、11月後半が寒くなった場合には上昇圧力のリリースバルブが減少すると指摘しています。
分析家は、電力セクターでガスから石炭に切り替える能力がほとんどないため、11月後半が寒くなった場合には上昇圧力のリリースバルブが減少すると指摘しています。
それでも、今週後半にプロンプト月のポジションを引き継ぐ予定の12月契約は、11月に比べて51.3セント高で取引されています。「12月がフロントマンスの役割を担うようになるにつれ、さらなる下降圧力を排除することはできない」とRubin氏は述べています。
パイプワークがパーミアンキャッシュを沈める
パイプワークがパーミアンキャッシュを沈める
月曜日のスポットガス価格は、週末前の下落から回復したため、ほとんどが上昇していましたが、ペルミアン盆地のパイプラインメンテナンスがその地域の価格を圧迫していました。
夏のピークから需要が低下し、火曜日から始まるより涼しい天気の予報により、翌日のガス価格はほぼ全面的に2ドル以上下がりました。エルパソ・パーミアンキャッシュは火曜日のガスデーの平均67.0セントに減少し、2.170ドル下落しました。ワハは金曜日のレベルから2.020ドル下がって平均58.0セントに過ぎなかった。両地点ともニッケルで取引されました。
テキサスの他の場所で、価格はほぼ1ドル上昇しました。サウステキサスで、トレスパラシオスキャッシュは、火曜日のガス配信の平均が4.400ドルに上昇し、94.5セントの上昇を示しました。カティーは、85.0セント上昇して4.340ドルに急上昇しました。キンダー・モルガンは、この週にGulf Coast Express Pipeline（GCX）のRankin、Devils River、およびBig Wells Compressor Stationsの点検と修理を予定しています。火曜日から水曜日まで、GCXの容量は1.325Bcf/dに制限され、木曜日から金曜日まで、容量はさらに1,125Bcf/dに低下します。
Kinder Morgan Inc.は、GCX沿いのRankin、Devils River、およびBig Wells圧縮機ステーションで検査と修理を行う予定でした。火曜日から水曜日にかけては、GCXの容量が1.325 Bcf/dに制限され、木曜日から金曜日にかけては、さらに容量が1,125 Bcf/dに低下する予定です。
同様の制限がGCXに課せられた過去のイベントでは、Double Eの配信にはほとんど影響がなかった。しかし、このイベント中のネット運用容量は、このイベントに似た過去のイベントと比較して、最も低い容量になる可能性があります。
ウッドマッケンジーは、10月21日に約37MMcf/dの最大のスケジュール数量に基づいて、NBPLからWBIへの受入れはこの制限の影響を受けないと述べています。WBIからNBPLへのCharbonneauインターコネクトでの配信は、10月1日から10月22日までの間に約80MMcf/dに達し、その期間中の10月11日には約94MMcf/dに達しました。
Wood Mackenzieは、10月21日の最大スケジュール量を約37 MMcf/dをもとに、NBPLからWBIへのリセットには影響を与えないと述べた。 WBIがCharbonneauインターコネクトでNBPLに配信した量は、10月1日から10月22日までの間で約80 MMcf/dであり、その期間中の10月11日に約94 MMcf/dに達しました。
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