$シンプソン マニュファクチャリング (SSD.US)$ **Simpson Manufacturing(SSD)**は...

**Simpson Manufacturing(SSD)**は1994年に11.5ドルで上場した米国企業で、現在価格は103.28、2002と2004は2回1分割2，28年間の平均収益率は13.6%と驚くべきものである。

5年間の毛金利は45.7%から43.3%に低下した後に48%に上昇し、純資産収益率は10.6%から24.6%に徐々に上昇した。

5年間の営業収入、営業利益と純利益はすべて増加を維持し、純利益の平均成長率は24%であり、特にこの2年間の成長率は39.6%と42.5%に達した。2022年前の2四半期は依然として増加を維持し、それぞれ43.4%、58.4%と53.1%増加した。不動産業界の大周期を考慮すると、現在の利益増加の持続性には警戒が必要だ。

利益表は利息費用が366万に徐々に増加し、営業利益の1%を占め、負担が極めて軽いことを示している。

5年間で貸借対照表は14.7%から20.2%に徐々に上昇し、2022 Q 1は46%に急増し、2022 Q 2はここ一歩で48.3%に増加した。

貸借対照表によると、2021年の未収金は0.66億、在庫は1.6億増加したが、当年の純利益は0.79億しか増加しておらず、利益はすべて売収と在庫に入っており、キャッシュフローはきれいではないことを示している。2022前2四半期の売掛金と在庫はそれぞれ50%と74%増加し、キャッシュフローは依然として改善されていない。

絶対値から見ると、在庫は現在1四半期の営業よりやや小さく、6割の四半期営業に対応すべきで、割合はまだ正常である。

2022 Q 2の営業権は1.6億から8.5億に増加し、純資産12.85億の66%を占めている。2022 Q 1長期借入金は6.7億に増加し、純資産の52%を占めた。長期借入金は会社の営業権、つまり会社買収のための割増に等しいだろう。

2022年の貸借対照率の変化は会社のレバレッジ率の大幅な向上をもたらし、これは会社の将来の表現に本質的な影響を与える。

5年間のキャッシュフロー経営純額は投資純額よりはるかに高く、株主の黒字は比較的に多いが、2021年の経営純額の低下は比較的に明らかである。

現在の市収益率17，市収益率TTM 13.5は，会社の純利益の高速成長，および実際の経営純額の萎縮を考慮して，業種周期を重ね合わせてわずかに配置することしかできない