KFM銅コバルトプロジェクトの計画により、ルオヤン・モリブデンの鉱業産業でのトップの地位が徐々に向上しています。

最近、 $洛陽モリブデン(03993.HK)$KFMプロジェクトの第1フェーズが2023年上半期に生産に入ることが予想されており、TFM混鉱業プロジェクトも2023年に生産される予定です。中信証券によると、TFMとKFMの2つの世界クラスの銅・コバルトプロジェクトの製品がリリースされることで、ルオヤン・モリブデンは国際的な鉱業会社のトップの地位を徐々に強化し、「買い」のレーティングを維持することになるとのこと。

（1）KFMの第1フェーズが2023年上半期に運転を開始することが予想され、生産に達した後は年間90,000トンの銅と年間30,000トンのコバルトの金属をそれぞれ貢献すると予想されます。

（2）同社のTFM混鉱業プロジェクトも2023年に生産を開始する予定であり、生産に達した後は年間200,000トンの銅と年間17,000トンのコバルトをそれぞれ追加すると予想されています。

（3）2つの銅・コバルトプロジェクトが次々に発表されることで、同社のDRCセグメントでの年間の銅とコバルトの生産量は、FY22年の230,000トンと19,000トンから、FY24年にそれぞれ54,000、72,000トンに上昇する予定です。

2021年に、ルオヤン・モリブデンはCATL（プロジェクトの75％と25％の持株）との戦略的協力協定に署名し、両者は共同でKFMプロジェクトを開発し、引受協力モデルを開始する予定です。同社によれば、KFMプロジェクトの第2フェーズは市場開拓によって前倒しできる可能性があり、将来的な拡大余地があるとのことです。

今回の発表で発表されたKFM銅コバルト鉱山に加えて、ルオヤン・モリブデンのもう1つの世界クラスの銅・コバルト鉱山資源であるTFMの混合鉱業プロジェクトも建設中です。同社は以前の発表により、TFM混鉱業の建設に25.1億ドルを投資する意向であり、2023年には生産を開始する予定です。2つの世界クラスの銅・コバルト鉱業プロジェクトの製品がリリースされることで、ルオヤン・モリブデンは国際的な鉱業会社のトップの地位を徐々に強化しています。

（1）Huataiは、小規模な供給側緩和と予想される不況圧力の背景に対して、銅価格が短期間圧力を受け、7,500〜9,500/トンの範囲で揺れ動くと予想しています。精鉱体積は今年106万トン、約5.8%増加すると予想され、小規模な供給余剰95,000トンにつながると予想されています。

（2）2024年以降、鉱山の資本支出不足や鉱石品位の低下で銅の供給面制約が現れることが予想されます。同時に、新エネルギー車両、風力発電、太陽光発電、および送電網のアップグレードにより、長期的に銅の需要が着実に増加し、基本的なサポートを受けて銅価格は上昇サイクルに入るでしょう。