Morgan StanleyはAMDに過剰配分のレーティングを付与しました！ 目標株価：103ドル

Morgan Stanleyは、PC市場が次の改訂段階に入る可能性があると考えており、サーバーマーケットの成長力を引き続き信じて、来年に向けて慎重な予算を立てています。現在の合理的な評価に基づいて、同社は着実な成長を維持するものと予想されます。Morgan Stanleyは、AMDに過剰配分のレーティングと目標株価103ドルを与えました。

全セクターにおける需要状況が経済の停滞によって異なることを考慮しても、Morgan Stanleyは株価が過度に調整されたと考えており、株価の収益とポートフォリオの改善によって、AMDは来年に二桁成長を遂げる多くの企業を上回ることができると考えられています。4四半期の高値から48％以上下落した株価を考えると、Morgan Stanleyはリスクが基本的に消化されたと考えています。市場のコンセンサスに比べてわずかに高いMorgan Stanleyの期待は、23年周期データよりはるかに低く、22年の市場コンセンサスよりわずかに高いものです。分析により、Morgan Stanleyは、売り手のデータが古くなっていると考えていますが、現在の不安はより悪い結果を反映しています。

AMDは、ビジネス消費者に影響を与えるマクロ的課題によって急落し、PCプロセッサ、グラフィックスカード、ゲームコンソールが収益の55％を占めています。今後数四半期でPCにおける意義深い調整が予想されます。重要なのは、データセンターとXilinx製品が現在の利益の約50％を占めていることです。両方とも市場シェアの成長余地があり、Morgan Stanleyは、この数字が今後2〜3年で65％〜70％に達すると予想しています。

最近の売りオフに続いて、AMDは合理的な評価で堅実な数字を提供する可能性があり、今年と来年に一貫した数字を達成する最良のチャンスかもしれません。Morgan StanleyのAMDや同様の企業への期待は市場コンセンサスよりも低く、AMDは同業他社よりもコンセンサスに近く、その評価は他の高成長企業（MRVLやNVDAなど）よりも多く見直されています。

Morgan Stanleyは、PC市場が今年と来年に大幅な調整を受けると予想していますが、PCクライアント市場の小規模なシェアの増加とサーバーマーケットの大幅な成長が、同社の今後の成長を推進することになるでしょう。

Morgan Stanleyは、23倍の倍数をEPSの4.48ドルで乗じて、103ドルの目標株価を得ました。Morgan Stanleyが選んだこの倍数は、高成長半導体大企業に対する私たちの期待の低い側にあります（MRVLにやや割引率、NVDAに大幅な割引率）。

パーソナルコンピュータビジネスに対する消費者の懸念を考慮すると、株価収益率が同業他社よりも低下していますが、ノートパソコン市場でのシェア確保の機会は主要なプラス要因です。
$アドバンスト マイクロ デバイシズ(AMD.US)$
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