バンク・オブ・アメリカがニオの格付けをアップグレードし、2H22に向けた改善された売り上げ、マージン見通し、および魅力的な評価から買いを勧めます。バンク・オブ・アメリカは、主に以下の理由から以前は中立でした:

バンク・オブ・アメリカのアナリストアップグレードニオの買い改善された売上高、2H22のマージン改善、および魅力的な評価からバンク・オブ・アメリカは以前は中立でした:

(1)NIOは3Q20-1Q22においてフェイスリフト、新しいモデルを提供していないため、出来高成長が鈍化 チップ不足

(2)バッテリーサイドのコスト圧力

成長株のデレーティングリスクが厳しくなる状況でのリスクマネジメント

買いの理由：

(1) 強力なモデルサイクルと注文残高：ET7の出荷が3月に開始され、ES7の発売が6月になる予定で、8月に納入が始まる予定です（BofAアナリストの以前の予想より少し早い）。ET5は9月に配信予定です。ES6、ES8、EC6のフェイスリフトは2H22に利用可能になります。ES8/ES6/EC6の待ち時間は10週間で、ET7は6ヶ月で、豊富な注文が手元にあります。

(2) コストパススルー：NIOはES6、ES8をRMB 10K値上げしました。EC6（5月10日以降）、ET7（5月23日）で、2H22のマージン圧力を和らげるはずです。

(3) サプライチェーンの回復：上海の生産再開ペースに基づいて、生産利用率が6月に正常に戻ることを期待しています。

(4) ADRの懸念が少ない：NIOは3月にSEHKに上場し、NYSEに上場されているADSと完全に同等です。NIOは5月20日にSGX-STに上場する予定です。

NIOは1年先のEV/売上高で1.7倍の取引量を上回っています。歴史的平均値の1SD以下です。見通しが改善するにつれて魅力的に見えます-2H19-1Q20の間に似たような評価で取引されたNIOは、販売の減速、製品リコール、ファイナンスの課題に直面したときだけです。現在の基本的な面でのブランドエクイティ、売上成長、R&D能力、改善されたキャッシュフローは強く、似たような評価での取引はありません。

最新のモデルスケジュールと生産回復ペースを考慮すると、BofAアナリストは2022/23Eの売上高を3％/8％引き上げます。BofAアナリストはPOを引き上げますUSD26/HKD202変更されていない目標EV/売上高に基づくわずかに高い2022E売上高。