なぜFedの縮小するバランスシートが重要なのか？

Fedが購入するものは資産であり、バランスシートに表示されますバランスシート連邦準備制度理事会の資産は、主にアメリカ合衆国国債、債券、および代理店抵当担保証券（MBS）から構成されています。

バランスシートは、連邦準備制度理事会の金融政策を達成するために使用されることができます。金融政策.

連邦準備制度理事会が資産を購入すると、それは景気を支援する緩和的な金融政策の合図です。資産を購入すると緩和的な金融政策に対する抵抗線を示します経済を支援するための緩和的な金融政策逆に、連邦準備制度理事会による資産の売却は、金融状況と資産価値を制限する政策の引締めアプローチです。

連邦準備制度理事会による資産の売却は、金融状況と資産価値を制限する政策の引締めアプローチです。販売政策の引締めアプローチ資産価値と金融状況を制約する政策の引締めアプローチ連邦準備制度理事会が資産を売却することで、金融条件や資産価値を制限することができる政策の引締めアプローチとなります。

COVID-19から経済を守るために、連邦準備制度理事会は債券を積極的に購入し、バランスシートを約9兆ドルまで拡大させました。

インフレーションは、緩和的な金融政策の結果として生じます。現在、政策立案者は引き締め的な金融政策に転じて、インフレーションと戦っています。インフレーションは、緩和的な金融政策の結果として生じます。現在、政策立案者は引き締め的な金融政策に転じて、インフレーションと戦っています。

通常、金融引き締めサイクルは3つのステップに分かれています。

1. テーパリング - 2022年3月までに完了します。

2. 利上げ - 2022年3月、米連邦準備制度理事会は利率を0.25パーセント引き上げ、現在の範囲を0.25％〜0.5％にしました。目標は年末までに2％前後です。

3. バランスシートの縮小 - FOMC議事録によると、米連邦準備制度理事会は月額950億ドルで中央銀行のバランスシートを縮小することになるでしょう。おそらく5月から開始します。通貨引き締めに対する期待の高まりにより、3月初旬以降、住宅市場における低金利による株式市場の急騰が見られました。.

出典：WSJ

米国株式市場の記録的な上昇と住宅市場のブームは、米連邦準備制度の緩和的な金融政策による低い借入コストを基盤としています。

早期の段階から、利上げへの期待の高まりが住宅ローン金利を急上昇させ、株式を急落させました。

米国財務省が発行する国債の供給量が増えるため、米連邦準備制度理事会がバランスシートを縮小すると、米国政府債券の利回りが上昇するでしょう。

増加した供給は、パンデミックの開始以来最悪のレベルに悪化している財務省市場の流動性にも影響を与える可能性があります。

2008年の金融危機の後、FRBは2015年まで利上げを待ち、さらに2年後にバランスシートを縮小させました。今回はそれよりも速く保有資産を減らす試みを行います。

FOMC議事録によると、現在は時期（5月から）と上限（1か月あたり950億ドル）の情報のみがあります。