Mapletree MergerはQuarzの挑戦に直面しています。
1. 株主活動家のQuarz Capitalは、最新の公開書簡において、残りのMapletree North Asia Commercial Trust（MNACT）のユニット保有者がMapletree Commercial Trust（MCT）との合併に関してより良い条件で交渉するよう呼びかけています。2. この活動家は合併が進行することを望んでいますが、MNACTのNAVが1.1949ドルに対して1.23ドルを超えるようにオファー価格を上げ、交換比率を0.5963ユニットではなく0.68MCTユニットに引き上げたいと考えています。 $Mapletree NAC Tr(RW0U.SG$1. 株主活動家のQuarz Capitalは、最新の公開書簡において、残りのMapletree North Asia Commercial Trust（MNACT）のユニット保有者がMapletree Commercial Trust（MCT）との合併に関してより良い条件で交渉するよう呼びかけています。2. この活動家は合併が進行することを望んでいますが、MNACTのNAVが1.1949ドルに対して1.23ドルを超えるようにオファー価格を上げ、交換比率を0.5963ユニットではなく0.68MCTユニットに引き上げたいと考えています。 $Mapletree PanAsia Com Tr(N2IU.SG$1. 株主活動家のQuarz Capitalは、最新の公開書簡において、残りのMapletree North Asia Commercial Trust（MNACT）のユニット保有者がMapletree Commercial Trust（MCT）との合併に関してより良い条件で交渉するよう呼びかけています。2. この活動家は合併が進行することを望んでいますが、MNACTのNAVが1.1949ドルに対して1.23ドルを超えるようにオファー価格を上げ、交換比率を0.5963ユニットではなく0.68MCTユニットに引き上げたいと考えています。
2. この活動家は合併が進行することを望んでいますが、MNACTのNAVが1.1949ドルに対して1.23ドルを超えるようにオファー価格を上げ、交換比率を0.5963ユニットではなく0.68MCTユニットに引き上げたいと考えています。問題の金額は1.82ドル（$2.0039に対して）になります。
3. 私はシンガポールでの活動家の存在を歓迎しており、それが経営者に対するチェックとバランスとして機能することを願っていますが、私はすべての立場に同意しているわけではありません。今回の問題に関しては異なります。
4. MCTとMNACTは異なる品質です。粗野な比喩を使えば、MCTはルイ・ヴィトンのようであり、MNACTはおそらくケイト・スペードのようである。
5. 取引価格は常に品質の違いを反映しています。MCTはほとんどの場合、帳簿価格を上回って取引されており、MNACTは帳簿価格を下回っています。
6. MNACTの平均PB率は0.87で、今回のオファー比率0.94はすでにそれを上回っています。PB1以上での支払いはMCTのユニット保有者にとって意味がありません。それは、小売価格より高い金額でKate Spadeを購入するのと同じです。
7. 合併が発表されて以来、MCT（-5.2％）とMNACT（-3.5％）の株価は他のREITと共に下落しています。Quarzは、この理由からMCTの発行価格を下げる必要があると主張しています。しかし、同時にMNACTのオファー価格を引き上げる必要があります。これは二重基準です。
8. 全体的に、Quarzは押しすぎだと感じます。株主としてより良い条件を得るために戦うことは理解できますが、今回の論点はスリッパリとしていると思います。
9. 関連するエンティティを通じてTemasekはMNACTの38.88％を所有しており、Quarzは実質的なユニット保有者ではありません（<5％）。MNACTは75％の承認率が必要であり、Temasekは投票しないため、この戦いは一般投資家に決定権が残されます。Quarzは合併が失敗することは望んでいません。彼らはオファーが甘めになることを望んでいます。プレッシャータクティクです。
10. 私は、この合併が必至ではなく、よくある話だと思っています。また、この合併に反対することは、それぞれのブックバリューを上下に交換するだけだということです。したがって、オファーが見直される可能性は低いと考えています。
2. この活動家は合併が進行することを望んでいますが、MNACTのNAVが1.1949ドルに対して1.23ドルを超えるようにオファー価格を上げ、交換比率を0.5963ユニットではなく0.68MCTユニットに引き上げたいと考えています。問題の金額は1.82ドル（$2.0039に対して）になります。
3. 私はシンガポールでの活動家の存在を歓迎しており、それが経営者に対するチェックとバランスとして機能することを願っていますが、私はすべての立場に同意しているわけではありません。今回の問題に関しては異なります。
4. MCTとMNACTは異なる品質です。粗野な比喩を使えば、MCTはルイ・ヴィトンのようであり、MNACTはおそらくケイト・スペードのようである。
5. 取引価格は常に品質の違いを反映しています。MCTはほとんどの場合、帳簿価格を上回って取引されており、MNACTは帳簿価格を下回っています。
6. MNACTの平均PB率は0.87で、今回のオファー比率0.94はすでにそれを上回っています。PB1以上での支払いはMCTのユニット保有者にとって意味がありません。それは、小売価格より高い金額でKate Spadeを購入するのと同じです。
7. 合併が発表されて以来、MCT（-5.2％）とMNACT（-3.5％）の株価は他のREITと共に下落しています。Quarzは、この理由からMCTの発行価格を下げる必要があると主張しています。しかし、同時にMNACTのオファー価格を引き上げる必要があります。これは二重基準です。
8. 全体的に、Quarzは押しすぎだと感じます。株主としてより良い条件を得るために戦うことは理解できますが、今回の論点はスリッパリとしていると思います。
9. 関連するエンティティを通じてTemasekはMNACTの38.88％を所有しており、Quarzは実質的なユニット保有者ではありません（<5％）。MNACTは75％の承認率が必要であり、Temasekは投票しないため、この戦いは一般投資家に決定権が残されます。Quarzは合併が失敗することは望んでいません。彼らはオファーが甘めになることを望んでいます。プレッシャータクティクです。
10. 私は、この合併が必至ではなく、よくある話だと思っています。また、この合併に反対することは、それぞれのブックバリューを上下に交換するだけだということです。したがって、オファーが見直される可能性は低いと考えています。
免責事項：このコミュニティは、Moomoo Technologies Inc.が教育目的でのみ提供するものです。
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コメント
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TaurusX3 : 実際、MCTは純粋なシンガポールREITではなくなるため、合併を望まないMCT保有者もいます。
NIMOH : 素晴らしい分析です、先生。
monkeylove : 私の見解では、この合併は成立しないかもしれません。合併が失敗するとMCTが上がるので、さらにMCTを購入してください
Love Simon : 素晴らしいMCTの方が良いです
ph2046 : オファーが1.19xxxに増えてからの更新は何ですか？