マーケットメーカーについて話しましょう-101
「マーケットメーカー」について話しましょう
ストレートに行きましょう。
大抵の小売トレーダーが「マーケットメーカー」と考えるもののバリエーションには、３つの許可証が必要です。
ただし、それぞれの許可証があっても、マーケットメーカーになるわけではありません。
３種類のライセンスホルダーがあります:
指定市場メーカー(DMMs)
フロア・ブローカー
補足流動性プロバイダ(SLP)
1.) 通常、DMMとして知られていたDMMは、特定の株式のディーラーとして行動します。通常、NYSEの各株式は個別のDMMに割り当てられます。ディーラーとして、DMMは両面市場を維持し、つまりDMMは入札と要求価格を定期的に投稿して更新します。これにより、DMMは常に買い手または売り手がいることを確認し、市場流動性を促進します。
2.) フロアブローカーの仕事は、顧客のトレードをできるだけ最高の価格で実行することです。フロアブローカーは、一般的に大規模な仲介会社の従業員です。フロアブローカーとDMMの相互作用が、この古いスクールの非電子取引の鍵です。
3.) さて、SLPは、基本的には、彼らに割り当てられた株式に積極的に参加する投資会社です。彼らの仕事は、定期的に片面市場を形成することです(つまり、買うまたは売ることを提供することです)。彼らは単に自分たちのアカウント(自分たちのお金)で取引するだけであり、顧客を代表するわけではありません。彼らは、彼らの買い物と売り物にわずかなリベートを与えられるため、より攻撃的になるように奨励されています。NYSEの目標は、できるだけ多くの流動性を生み出すことであり、これにより、普通の投資家が現在の価格で迅速に売買できるようになります。DMMやフロアブローカーとは違って、SLPは株式取引所の床で作業しません。
DMMロールの例:
上場されている取引所の床には、いくつかのステーションがあります。これらのステーションには、多数のカウンターと、上部および側面に設置された多数の端末スクリーンがあります。これらのステーションには、相当数の作業台があり、相対的に静止した位置に人々がいます。
カウンターのそれぞれはDMMの投稿です。通常、DMMは、割り当てられた株式の取引を監視および管理するために、自分たちの投稿の前で作業しています。 DMMのために働く事務職員は、カウンターの裏で作業しています。大勢のフロアブローカーが、取引所の壁に沿って並べられた多数のワークステーションから取引所のフロアに移動し、顧客注文を受け取り、注文が実行されるDMMの投稿に出向き、注文の実行を確認し、新しい顧客注文を受け取ります。
重要：NYSEとNASDAQの間には2つの主要な違いがあります。(1) NASDAQはコンピューターネットワークであり、取引が行われる物理的な場所がないため、(2) NASDAQにはDMMシステムではなく、複数の市場メーカーシステムがあります。NYSEEのように、人込みで直接取引されることはないことに注意してください。
DMMロールの例:
あなたの店員は、あなたにブローカジー会社の顧客のウォルマートの株式を2,000株売る注文を手渡しました。お客様は、できるだけ最高の価格で株式を売りたいと思っています。あなたはすぐに（実行中の場合、売買することは公取規則に違反します）ウォルマート株が取引されているDMMポストに歩いて行きます。あなたがウォルマートの取引が行われているDMMの投稿に近づくにつれて、現在の市場価格に関する情報を調べるために端末スクリーンをチェックします。スクリーンには、最後に実行された取引価格が25.63ドルであり、DMMが1株当たり25.50ドルに入札していることが表示されます。あなたはすぐに25.50ドルでDMMに売ることができますが、それはあまりに簡単であるため、お客様の代理人として、最高の価格を得ることがあなたの義務です。あなたの仕事は、注文の遂行に満足のいくサービスを提供することにかかっています。スグに、別のブローカーを探して、ウォルマートの株式を購入したい顧客を代表する別のブローカーを探します。DMMの投稿で急いで働いているブローカーを素早く見つけることができたため、ラッキーです。ディーラーが1株当たり25.76ドルで要求していることに気づくと、あなたはお互いに25.63ドルで注文を実行することに同意します。この価格は、DMMの入札価格と要求価格の中間であり、両方のお客様が掲載されている価格で取引するよりも13セント×2,000＝260ドル節約できます。
非常に活発に取引されている株式の場合、DMMの投稿周辺に多数の買い手および売り手がおり、取引の大部分はブローカー間で直接行われます。これを「クラウドトレード」と呼びます。このような場合、DMMの責任は秩序を維持し、すべての買い手と売り手が公平な価格を受け取ることを確認することです。言い換えると、DMMは審判として機能します。しかし、多くの場合、DMMの投稿周辺に群衆がいない場合があります。ウォルマートの例に戻ると、2,000株の買い注文を持つ別のブローカーをすぐに見つけることができない場合があります。即時に売る必要があるため、25.50ドルの入札価格でDMMに売るしか選択肢がない場合があります。この場合、注文をすぐに実行する必要があるため、DMMは即時注文実行に必要な流動性を提供します。
$SPDR S&P 500 ETF(SPY.US$ $センセオニクス ホールディングス(SENS.US$ $Phunware インク(PHUN.US$
ストレートに行きましょう。
大抵の小売トレーダーが「マーケットメーカー」と考えるもののバリエーションには、３つの許可証が必要です。
ただし、それぞれの許可証があっても、マーケットメーカーになるわけではありません。
３種類のライセンスホルダーがあります:
指定市場メーカー(DMMs)
フロア・ブローカー
補足流動性プロバイダ(SLP)
1.) 通常、DMMとして知られていたDMMは、特定の株式のディーラーとして行動します。通常、NYSEの各株式は個別のDMMに割り当てられます。ディーラーとして、DMMは両面市場を維持し、つまりDMMは入札と要求価格を定期的に投稿して更新します。これにより、DMMは常に買い手または売り手がいることを確認し、市場流動性を促進します。
2.) フロアブローカーの仕事は、顧客のトレードをできるだけ最高の価格で実行することです。フロアブローカーは、一般的に大規模な仲介会社の従業員です。フロアブローカーとDMMの相互作用が、この古いスクールの非電子取引の鍵です。
3.) さて、SLPは、基本的には、彼らに割り当てられた株式に積極的に参加する投資会社です。彼らの仕事は、定期的に片面市場を形成することです(つまり、買うまたは売ることを提供することです)。彼らは単に自分たちのアカウント(自分たちのお金)で取引するだけであり、顧客を代表するわけではありません。彼らは、彼らの買い物と売り物にわずかなリベートを与えられるため、より攻撃的になるように奨励されています。NYSEの目標は、できるだけ多くの流動性を生み出すことであり、これにより、普通の投資家が現在の価格で迅速に売買できるようになります。DMMやフロアブローカーとは違って、SLPは株式取引所の床で作業しません。
DMMロールの例:
上場されている取引所の床には、いくつかのステーションがあります。これらのステーションには、多数のカウンターと、上部および側面に設置された多数の端末スクリーンがあります。これらのステーションには、相当数の作業台があり、相対的に静止した位置に人々がいます。
カウンターのそれぞれはDMMの投稿です。通常、DMMは、割り当てられた株式の取引を監視および管理するために、自分たちの投稿の前で作業しています。 DMMのために働く事務職員は、カウンターの裏で作業しています。大勢のフロアブローカーが、取引所の壁に沿って並べられた多数のワークステーションから取引所のフロアに移動し、顧客注文を受け取り、注文が実行されるDMMの投稿に出向き、注文の実行を確認し、新しい顧客注文を受け取ります。
重要：NYSEとNASDAQの間には2つの主要な違いがあります。(1) NASDAQはコンピューターネットワークであり、取引が行われる物理的な場所がないため、(2) NASDAQにはDMMシステムではなく、複数の市場メーカーシステムがあります。NYSEEのように、人込みで直接取引されることはないことに注意してください。
DMMロールの例:
あなたの店員は、あなたにブローカジー会社の顧客のウォルマートの株式を2,000株売る注文を手渡しました。お客様は、できるだけ最高の価格で株式を売りたいと思っています。あなたはすぐに（実行中の場合、売買することは公取規則に違反します）ウォルマート株が取引されているDMMポストに歩いて行きます。あなたがウォルマートの取引が行われているDMMの投稿に近づくにつれて、現在の市場価格に関する情報を調べるために端末スクリーンをチェックします。スクリーンには、最後に実行された取引価格が25.63ドルであり、DMMが1株当たり25.50ドルに入札していることが表示されます。あなたはすぐに25.50ドルでDMMに売ることができますが、それはあまりに簡単であるため、お客様の代理人として、最高の価格を得ることがあなたの義務です。あなたの仕事は、注文の遂行に満足のいくサービスを提供することにかかっています。スグに、別のブローカーを探して、ウォルマートの株式を購入したい顧客を代表する別のブローカーを探します。DMMの投稿で急いで働いているブローカーを素早く見つけることができたため、ラッキーです。ディーラーが1株当たり25.76ドルで要求していることに気づくと、あなたはお互いに25.63ドルで注文を実行することに同意します。この価格は、DMMの入札価格と要求価格の中間であり、両方のお客様が掲載されている価格で取引するよりも13セント×2,000＝260ドル節約できます。
非常に活発に取引されている株式の場合、DMMの投稿周辺に多数の買い手および売り手がおり、取引の大部分はブローカー間で直接行われます。これを「クラウドトレード」と呼びます。このような場合、DMMの責任は秩序を維持し、すべての買い手と売り手が公平な価格を受け取ることを確認することです。言い換えると、DMMは審判として機能します。しかし、多くの場合、DMMの投稿周辺に群衆がいない場合があります。ウォルマートの例に戻ると、2,000株の買い注文を持つ別のブローカーをすぐに見つけることができない場合があります。即時に売る必要があるため、25.50ドルの入札価格でDMMに売るしか選択肢がない場合があります。この場合、注文をすぐに実行する必要があるため、DMMは即時注文実行に必要な流動性を提供します。
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