コモディティブームに乗って-ウィルマー
最近、インフレの急上昇と経済全体への圧力についての話がありました。コモディティ価格は上昇しています。この現象は、巨大なマネープレスが働いていて、まだ本格的に続いていることを考えると、驚くべきことではありません。バイデンは最近 2兆ドルのインフラ法案 合格しました。
ザは 現在の米国の負債は28兆ドルです。ハイパーインフレに対するヘッジとしてシルバーを支持する前回の記事で、フィアットマネーの症状に触れました。
ソース：ダウ・ジョーンズコモディティインデックス-spglobal.com
チャートを見ると、コモディティ価格は2020年半ばから着実に上昇しています。
チャートを見ると、コモディティ価格は2020年半ばから着実に上昇しています。
2028年までに警備員の賃金を3500ドルに引き上げるという新しい政策がありました。これは、現在の学期の新卒給与と同等かそれ以上です。何年も前に卒業したときの初任給がわずか1800〜2000ドルだったことを今でも覚えています。
不動産管理の友人と話をしたところ、清掃員、造園作業員など、他の骨の折れる仕事でも給料が上昇する可能性が高いと強調しました。したがって、毎月のメンテナンス料金は、今後数年間で大幅に上昇する可能性があります。
不動産管理の友人と話をしたところ、清掃員、造園作業員など、他の骨の折れる仕事でも給料が上昇する可能性が高いと強調しました。したがって、毎月のメンテナンス料金は、今後数年間で大幅に上昇する可能性があります。
食料品の買い物をしたことがある人にとっては、最近の商品価格の高騰にもかかわらず物価は概ね安定しているので、その影響を感じなかったかもしれません。下のグラフから、消費者物価指数の上昇は出発点に過ぎず、勢いを増し始めている可能性があります。
ソース：シンガポールの消費者物価指数-tradingecomics.com
上のグラフは、シンガポールの消費者物価指数が2014年から2020年の範囲から徐々に上昇していることを示しています。ザ・ 最新のインフレ率は、前年比2.5％に対して3.2％でした。
消費者物価指数が最後に急上昇したのは2010年から2014年にかけて、85から100レベル（17.5％）に上昇しました。これを参考にすると、インフレの急上昇が作用すれば、100地域から115〜120地域への上昇が見られます。
ソース：米国のインフレ率-TradingEconomics.com
インフレーション論の急上昇を裏付けると、6.2％の最新のインフレ率アメリカから来ると、疑う人は自分の議論を見直すようになるはずです。米国経済のインフレ率は、過去10年間のほとんどの間、約2％でした。
Wilmar-アジアを代表するアグリビジネスグループ
出典：ウィルマー年次報告書 2020
コモディティ価格がさらに高騰する可能性が高いため、ウィルマーがこのコモディティブームに乗る可能性のある代理人になる可能性があることがわかりました。Wilmarの事業は3つの分野に分かれています。彼らは、すなわち：
食品製品-ヤシや油糧種子から作られた植物油、砂糖、小麦粉、米、麺類、特殊脂肪、スナック、ベーカリー、乳製品など、幅広い食用食品の加工、ブランディング、販売。これらの食品は、消費者の要求に応じて、消費者向けおよび中型のパッケージで販売されるか、まとめて販売されます。
食品製品-ヤシや油糧種子から作られた植物油、砂糖、小麦粉、米、麺類、特殊脂肪、スナック、ベーカリー、乳製品など、幅広い食用食品の加工、ブランディング、販売。これらの食品は、消費者の要求に応じて、消費者向けおよび中型のパッケージで販売されるか、まとめて販売されます。
飼料と工業製品-動物飼料、非食用のヤシやラウリック製品、農産物、油脂化学品、軽油、バイオディーゼルなどの製品の加工、マーチャンダイジング、流通。
プランテーションと製糖所-アブラヤシのプランテーションと製糖活動。パーム油とサトウキビの栽培と製粉が含まれます。
したがって、ウィルマーは総合商品企業であり、その事業は商品チェーンのさまざまなレベルにまたがっています。彼らは現在、確立された流通ネットワークで45％の市場シェアを占め、中国でナンバーワンの植物性食用油プレーヤー（食品部門）です。
ソース：粗パーム油と砂糖の25年間の価格チャート-tradingeconomics.com
商品価格が大幅に急騰した場合にウィルマーを大いに助ける事業は、プランテーションと製糖部門です。しかし、この部門は2020年の総利益のわずか10％を占めています。この部門の状況は、最近の2021年上半期の業績で利益のほぼ15％を占めているため、状況は明るく見え始めています。
食品部門は、商品価格の上昇により、2021年上半期の利益が13％減少しました。プランテーション部門と製糖部門でしょう。しかし、この部門は2020年の総利益のわずか10％を占めています。この部門の状況は、最近の2021年上半期の業績で利益のほぼ15％を占めているため、状況は明るく見え始めています。
食品部門は、商品価格の上昇により、2021年上半期の利益が13％減少しました。
グループは2021年上半期にコンシューマーパック製品の販売価格を上方調整しましたが、原材料費の急激な上昇と販売価格の調整の間にはまだタイムラグがあり、利益率に悪影響を及ぼしていました。
ソース：2020年上半期ウィルマー決算発表
ソース：2020年上半期ウィルマー決算発表
財務指標
財務指標を見ると、手ごろな価格の株のように見えます。まともな3.32% 利回りそして、帳簿価に近い価格で取引しています（5年間の平均は1.06です。出典：yCharts）コモディティセクターの上昇傾向では、プランテーションの評価額が再評価される可能性があるため、さらに上昇する可能性があります。
ザは過去5年間のウィルマーの平均PER（出典：YCharts）は14.5で、現在の12では、何か良い面があるかもしれません。
ザは過去5年間のウィルマーの平均PER（出典：YCharts）は14.5で、現在の12では、何か良い面があるかもしれません。
ザは7％の投資資本利益率はまともで、経営陣の資本配分の能力を示しています。これは、同業他社のOlamの1.33％とは対照的です。ウィルマーの筆頭株主でもある、より効率的な競合企業であるアーチャーダニエルズ・ミッドランドと比較すると、この数字は8％と同等です。しかし、ADMは本の1.88倍近くで取引されています。
今後監視する価値があると思われる指標がいくつかあります。ありました 純負債資本比率が2020年の0.72ドルから2021年上半期には0.97ドルに増加しました。彼らの2021年上半期の営業キャッシュフローも14億とマイナスです 2020年上半期のプラス20億人と比べて。
これは 主に在庫が20億増加したためです これは、より良いビジネスへの準備のためであり、したがって彼らは買いだめしていると思います。
これは 主に在庫が20億増加したためです これは、より良いビジネスへの準備のためであり、したがって彼らは買いだめしていると思います。
クラッシュ・マージンズとは何ですか？
ウィルマーをよりよく理解するには、クラッシュマージンとは何かを理解する必要があります。大豆が有用であるためには、大豆を粉砕して副産物に変換する必要があります。副産物は大豆油（食用油用）と大豆ミール（動物飼料用）です。
クラッシュマージンは、これら2つの副産物の市場価格から大豆価格を引いたものです。したがって、より高いクラッシュマージンは、ウィルマーのような加工業者にとって有益です。
しかし、豚インフルエンザが豚に影響を及ぼした場合、需要が減少するため、大豆ミールの価格に大きな影響を与えます。これはクラッシュマージンを損なうでしょう。
概念をまとめた素晴らしいビデオが掲載されているCMEのウェブサイトを通じて、熱意が広がっていることをよりよく理解することができます。
ソース：大豆クラッシュスプレッド-barchart.com
ザは最近のクラッシュ・マージンの急増は、ウィルマーにとって朗報です、2021年5月以降、順調に上昇傾向にあります。また、2007年以来の範囲の上限にも近いです。
潜在的な逆風
コモディティ価格の変動が激しく、突然の急落
コモディティ価格の変動が激しい場合、ウィルマーがコモディティのエクスポージャーをヘッジすることは多くの問題になります。
一般的に、ウィルマーの株価はコモディティ価格と正の相関関係があり、プランテーション部門にとっては良いことです。
しかし、理想的なシナリオは、着実に上昇することです。そうすれば、食用油、小麦粉、砂糖などの食品の高額な費用を最終顧客に転嫁する時間ができます。
規制リスク
これは私たちが最も警戒しているリスクです。彼らの食品事業のほとんどは中国にあります。アリババとテンセントに対する規制効果を考えれば、中国共産党が食品価格を引き下げたいのであれば、規制上のリスクを詳しく説明する必要はないと思います。
中国政府には、2010年10月から2011年6月にかけて食用油の価格に上限を設けた前例があります。
この間、ウィルマーの価格は6.30ドルから5.30ドルに下がり、約15％下落しました。その影響は感じられましたが、前のエピソードからすると壊滅的なものではありませんでした。
2011年以降、ウィルマーの価格が3ドルに急落したのは、その期間にパーム油価格がほぼ50％も大幅に下落したことに関連している可能性があります。
価格が制御不能になった場合、CCPは「共通の繁栄」をテーマにした価格上限を設定すると予想されます。さらに、ウィルマーが販売している食品のほとんどは主食です。
チャーティストの視点
チャートを見ると、現在もまだ上昇傾向にあります。のサポートレベル4ドルは重要ですこのレベルを下回ると、上昇トレンドが狂う可能性があります。
4ドルから4.30ドルの地域在庫を蓄積するには良いエリアかもしれません。潜在的な目標レベルは5.50ドルの後に6.50ドルから7ドルが続きます。
まとめると
の追い風でコモディティ価格の上昇とクラッシュマージンの改善、ウィルマーはこのコモディティブームに乗る代理人かもしれません。
しかしバリュエーションはディープバリューではなく、過去の指標に基づく妥当なバリュエーションよりもわずかに値引きして取引されています。コモディティセクターの構造的な好転に伴い、ウィルマーは予想外の上昇を示すことができます。それは持っています 2021年の900万年に収益を 15% 増加させました 年々です。
とはいえ、私たちは中国の規制政策に注意してくださいそれは彼らの食品事業に影響を与える可能性があります。
と最近のコモディティとウィルマーの株価との相違点、これはこれに投資する機会かもしれませんよく管理された商品統合プレーヤー。
免責事項：このコミュニティは、Moomoo Technologies Inc.が教育目的でのみ提供するものです。
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コメント
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Safari Pokemon : 短期的には、物流の未処理分の影響を受けると思います
TheBigFatWhaleスレ主 : 多分それが彼らの貸借対照表に在庫が積み重なっている理由でしょう。これは入力用です。
70845899 : @TheBigFatWhale Wilmarに関する興味深い記事です。自分でレビューした結果、あなたの投稿を見つけました。現在、1株あたり2.90米ドルで、本当に魅力的だと思います。ここで最初のポジションを築き、私の長期的な全天候型ポートフォリオに追加します
https://wisestacker.com/all-weather-portfolio/ ありがとうございます！