Nucor：強力な配当およびESGストーリー
鋼鉄メーカーは、史上最高の鉄鋼価格との背景に対抗して急速な成長を示しました。 $ニューコア(NUE.US$usスチールを抜き、Nucorは競合他社を引き離し、株価は2倍以上に上昇しました。 $クリーブランド・クリフス(CLF.US$一方で、他の製鉄会社は控えめな結果を示しました。 $USスチール(X.US$クリーブランドクリフス：65％ $アルセロール・ミタル(MT.US$アルセロールミタル：49％
オプポチュニティ
強力な財務ポジション
同社の売上高は第2四半期2021年に比べて17.2%増加し（前年同期比109.2%）、103.1億ドルに達しました。また、同社はQ3 EPSについて7.28ドルという新しい四半期の収益記録を報告しました。重要なマイナスの結果の中で、出荷が4%減少し、株価が2%下落しました。
投資家を魅了するNucorの強力な流動性ポジションと、多くの戦略的プロジェクトの資金調達をしながら大規模な株式買い戻しプログラムを実行する余裕のある負債負担を快適にしています。Nucorの正味債務は33.8億ドルで、TTMのEBITDAは77億ドルに達しました。したがって、正味債務/EBITDA比率は0.43です。Q3 2021の結果によると、同社は現金、短期投資、その他の同等物に2.29億ドルの資金を保有しています。
以下の表を見ると、Nucorは、US Steel、クリーブランドクリフス、アルセロールミタルと比較して、最高の財務状況、EBITDAマージン、配当利回りを持っていることがわかります。
コンセンサス予測によると、来年の売上高とEPSは減少する見込みです。たとえば、売上高は367億ドルから326億ドルに減少する予定です。 EPSの期待はさらに悪いです-30％の低下が予測されています。
ただし、我々は、2つの主要要因により、Nucorが市場の期待を上回る素晴らしいチャンスを持っていると考えています。まず、同社は製品ミックスを増やしながら、新しいプロジェクトに大きな投資をしています。同社によると、同社は過去2年間に約10億ドルを投資して、5つのプロジェクトを成功裏に開始しており、Marionの圧延工場、Ohioのリーバーミル、Kentuckyのシートミルのホットバンド溶融ライン、アーカンソーのシートミルのスペシャルティ冷間圧延ミル、およびMissouriのリーバーマイクロミルを含みます。
同社はここで止まりません。同社は2021年第3四半期に1,80億ドルを費やし、買収と資本支出に重点を置いています。NucorのCFOであるJim Friasは、特にケンタッキー州の新しいプロジェクトを強調しました。
今後、この企業は容量を5,000,000トン以上増やす計画です。実際の売り上げデータはアナリストの予想を上回る可能性があり、長期的にはこの会社の株式をさらにサポートすることになるでしょう。 最新の決算説明会において、同社の経営チームはこの問題に対処しています。
第二に、わずかな修正後にも、鉄鋼価格は高止まりしています。巨大なインフラプログラムについて言及すべきです。ニューコアはその中でも主要な恩恵を受ける1社となるでしょう。これらのプログラムは需要にプラスの影響を与え、市場で好都合な価格状況を支援することになるでしょう。
新興市場とESG
主要なニューコアの見通しの1つは、コア鉄鋼事業の範囲を超えた製品ミックスの積極的な拡大です。前回の決算説明会にて、同社の経営陣は新規会社の買収を発表しました。
CornerstoneとHannibal Industriesの買収により、ニューコアは倉庫やデータセンターなどの成長市場に対応するための製品ラインナップの多様化が可能となりました。Gartnerによると、パンデミック中に資金不足により2020年にはデータセンター支出が10.3％減少しましたが、データセンター市場は2024年まで年々成長する見込みです。
肯定的な点のうちの1つは、同社がESG戦略の積極的な展開をしていることです。様々な投資家や投資信託の間でESG問題が重要視されていることに注目する必要があります。Morningstarによると、ESG原則を使用するファンドは、2020年には510億ドルの純新規資金を投資家から獲得し、5年連続で過去最高を更新しました。
ニューコアは既にCO2排出ゼロの新しい鋼鉄製品ライン（Econiq）を立ち上げました。さらに、同社はGeneral Motorsと協力協定を結び、2022年の初めから最初の納入を開始する予定です。NucorのCEOであるレオン・トパリアン氏は、このパートナーシップに関心を寄せています。 $ゼネラル・モーターズ(GM.US$「ジェネラルモーターズとのパートナーシップに興奮していますが、自動車セクター内だけでなく、自動車製造以外でも、他社との取引にも興奮しています。私たちが言うスケールでは、取引量は大幅であり、ニューコアがEconiqファミリーに供給する非常に重要な取引量を実現することになります。ですので、ぜひご注目ください。急速に拡大していくことになるでしょう。」
免責事項：このコミュニティは、Moomoo Technologies Inc.が教育目的でのみ提供するものです。
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コメント
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Dogoro777 : たぶん、彼らが名前をNucor Crypto steelまたはMetaverse Steelに変更すれば、彼らはもっとうまくいくかもしれません。
baby boomers : 国内で最も経営の行き届いた会社のひとつです。著者は、すべての従業員が利益を分かち合っていることや、組織構造が比較的平坦であることについては触れていません。彼らの年次報告書には、折り畳み式の表紙に従業員全員の名前が記載されています。何十年も会社を経営してきました。唯一の後悔は、もっと買わなかったことです。
hairless : ありがとうございます。興味深い記事でした。Econiqには大きな可能性があります。あなたがよく強調した同業他社よりも高い評価があっても、私は長期的にはNUEに固執しています。彼らが買い戻しのタイミングを賢く設定していることを願っています。ほとんどの企業はそうではありません。
Leoi : NUCORは安くて素晴らしい貸借対照表です。
他の鉄鋼会社（CLF、X）も2022年に同様の良好な貸借対照表を持つ予定です。しかし、それらの他の企業は今ではさらに評価が低くなっています。
つまり、市場は鉄鋼会社の評価額の向上を高く評価する代わりに、Nucorの評価を下げているのです!
rppIg2As8t : いい記事を書きました。ありがとうございます。NUEが30パーセント過大評価されている理由についてのあなたの非常によく説明されていると、XとCLFは過小評価されているという結論に至ります。Xのきっかけ=新規プロジェクト、自社株買い。CLFのきっかけ=債務削減、1月15日の優先買戻し、将来の配当、ゴンサルベスの株優遇政策。私の2セント