$アリババ・グループ・ホールディング (BABA.US)$アリババグループホールディングは規制の反発に直面しているが、過...

$アリババ・グループ・ホールディング(BABA.US)$アリババグループホールディングは規制の反発に直面しているが、過去数四半期にわたり売上高が強い成長を報告しています。ただし、アリババの異なるセグメント内での成長を区別することも重要です。コアコマース内のOthersセグメントは、新しい買収が売上高の増加に寄与したため、昨年同期比で82％のYoY成長を示しました。このセグメントには、ニューリテールなどの低マージンのビジネスからの売上高が含まれています。 $SUN ART RETAIL GRO(SURRY.US)$, Tmall Supermarket、Freshippo、Intimeなどの低マージンのビジネスからの売上高を含みます。

Othersセグメント内の成長の高さにより、その売上高シェアは前年同期の20％から27％に増加しました。Othersセグメントの貢献を除くと、アリババの売上高はYoYベースで25％成長しました。

アリババのビジネスモデルは急速に変化しており、新規ビジネスからの売上高貢献がより重要になっています。したがって、投資家は異なるビジネスのマージンと成長ポテンシャルを区別することが重要であり、企業が報告する見出し数字ではなく、個々のセグメントの範囲を見て評価モデルを構築する必要があります。