アメリカの不動産投資家会社はTCI買収と裁定取引を行っている

$アメリカン リアルティ インベスターズ(ARL.US)$最新の米国証券取引委員会の四半期報告によると、米国不動産会社は現在太平洋投資会社の78.4%の株式を所有している。

TCIは、彼らが数年前に買収し、改修/賃貸した住宅と商業不動産を多く持っている。

TCIはBrixton Capitalから3.83億ユーロの買収要約を受け取ったばかりで、入札は1株44.40ドル。

ARLはその収益の78.4%から3億ポンドの配当を得る権利がある。

ARLの現在の時価は2.17億ドルで、これは取引が完了すると株価が38%上昇することを意味する。(見積もりは増加せず、ARL持分は含まれていないと仮定)

これにはブリクストンが見積もりを上げるかどうかは含まれていません。私はブリクストンが彼らの最高見積もりでリードしないと完全に予想しています。

インフレや不動産価格の上昇により、TCIの資産はコストから大幅に上昇した。彼らの最近8月の商業建築販売を見ればわかります。TCIは10年前にラスコリーナ商業ビルを4220万ポンドで買収した後、7450万ポンドで600棟を販売した。(75%増加)TCIの大部分の資産は過去10年間で50%-75%上昇したが、その株はかなり横ばいであった。

TCIの不動産コストは4.31億ドルで、その公平な市場価値は6.5億ドルに近い。

これだけでTCIの株価はTCIの株式+不動産FMVを考慮した場合約70ドルになる。

ブリクストンはTCIが不動産の真価を持っていることを知っているので、TCIにこの見積もりを提出した。私はBrixtonが入札を44.40ドルから55ドルまたは4.75億ドルに引き上げると予想しているが、これはまだTCIの資産価値を過小評価するだろう。

これにはTCI以外のARLの他の合弁企業や不動産も含まれていない。

ARLはTCI以外の帳簿上で3000万株を保有している。(1株2ドル相当)

ARLの変動資金は1.48億ドルであるため、人々がこれを計算すると、それはすぐに18~19ドルに上昇する。

PT：最低20ドル、買収交渉に関するより多くのプレスリリースを得ると、もっと高くなるかもしれません。

開示：買収が決定するまで、私は多ARLをしてきた。