投資する前に株式市場のデューデリジェンスを行う方法 III

株式市場のデューデリジェンスの実施方法は、潜在的な株式投資機会を効果的に調査するプロセスのわかりやすい指針です。この記事で取り上げた方法は、前の方法と一緒に（I&IIに投資する前に株式市場のデューデリジェンスを行う方法）は、一般投資家が長年にわたって企業を研究してきた中で開発され使用されたものです。
新株を初めて見るときに行うべき次の2つのステップは次のとおりです。

ステップ5：管理と所有権
株式のデューデリジェンスを実施する一環として、会社の経営と所有権に関するいくつかの重要な質問に答えたいと思うでしょう。会社は今でも創設者自身のものなのか、それとも取締役会によって運営されているのか？それとも、経営陣と取締役会が何度も入れ替わっていますか？
ここでは、会社の年齢が大きな要因です。新しい会社では、まだ多くの創設メンバーがいる傾向があります。トップマネージャーのまとめられた略歴を見て、彼らがどのような幅広い経験を持っているかを確認してください。これらの情報はすべて、SECの提出書類に記載されています。
プロセスのこの部分でもう1つ重要なことは、創業者や株主が高レートで株式を売却しているかどうかを調べることです。これは、何かが起こっている兆候である可能性があるからです。トップマネージャーの個人的所有権が高いことはプラスであり、所有性が低いことは潜在的な危険信号と考えてください。
反対に、機関投資家の所有率を確認すると、その会社がアナリストの対象範囲をどの程度受けているか、また取引量に影響を与える要因もわかります。株主は、会社を経営し、株式のパフォーマンスに利害関係があるときに最も良いサービスを受ける傾向があります。

ステップ6：貸借対照表試験
次に、貸借対照表を見てみましょう。ここで、すべての資産と負債を確認できます。また、会社が利用できる現金の金額も同様です。（現金水準に特に注意すると、それらは会社の短期負債の支払い能力を示します）
貸借対照表は、負債の水準を確認できる場所でもあります。多額の借金は必ずしも悪いことではなく、何よりも会社のビジネスモデルに依存します。
非常に資本集約的な企業もあれば、物事を運営するための基本的な従業員、設備、斬新なアイデアしか必要としない企業もあります。負債と資本の比率を見て、会社がどれだけのプラスの資本を持っているかを調べてください。次に、これを競合他社の負債資本比率と比較すると、指標をより的確な視点で見ることができます。
財務諸表の脚注や、四半期/年次報告書の経営陣の議論を読むことで、状況を把握することもできます。その会社は、新製品の発売の準備をしているかもしれませんし、利益剰余金を積み上げているかもしれませんし、単に貴重な資本資源を削減しているだけかもしれません。
最近の利益動向を見てみると、もう少し深い視点が見えてくるはずです。

今後、株式のデューデリジェンスを実施する際には、株価履歴、ストックオプション、希薄化など、他の要素も考慮する必要があります。これらについては、このトピックの次の章で取り上げます。詳細については、しばらくお待ちください。