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$Avantor(AVTR.US)$ 🎯 2023.8.17 當前價格21，持倉浮虧13.5%，距離買入已經6個月
新增數據：2023前兩季度
營收已經連續3個季度萎縮，營業利潤和淨利潤連續萎縮兩個季度，其中淨利潤在2023Q2轉爲虧損。
2023前兩季度營收萎縮8.7%，營業利潤受毛利下滑和費用提升的影響萎縮了23%，淨利潤受利息槓桿和資本性資產減值影響大幅萎縮70%。上半年利息費用佔營業利潤的32%，負擔極重。
商譽及其他無形資產目前減值到了95.89億，是50.11億淨資產的近兩倍，資產很虛，長期借款55.7億，槓桿率極高，利息負擔很重。
目前市盈率20.8，市盈率TTM已經增加到33.3，對於週期股來說太高了，平倉了結。

$Avantor(AVTR.US)$2019年上市，近5年營收保持5年增長，4年平均增長率6.4%，2022年增速下降到1.7%，營業利潤近4年平均增速29%，2022年下降到16.3%，淨利潤2019年扭虧，近3年平均增速超高，2022年增速下降到20%。
利潤表顯示公司近5年毛利率緩慢提升，費用控制的很好，沒有隨營收增長而增加。
2022年利息費用達到營業利潤的24%，利息負擔還是相當重。
資產負債率2019年上市以來從74.8%一路下滑到63.9%，
應收帳款和存貨的數量和增速都比較正常。
2021年商譽和無形資產從69億大幅提升至105億，應該是大舉收購引起的，2022年受無形資產減值影響下降到了97.9億，是淨資產48.55億的2倍，資產比較虛。
2022年長期借款59.2億，超過淨資產數額，槓桿率不低。
5年來現金流經營淨額總體略高於投資淨額，產生了少量股東盈餘。
目前市盈率24，和不斷下降的增速比起來折扣不是很多，但是考慮到毛利率的提升和費用控制的效果，增速保持的可能性很大，可以謹慎選擇(⭐️)。